Инвестирование или спекуляция: в чем разница?

Здравствуйте уважаемые читатели проекта Тюлягин! Сегодня мы с Вами выясним что такое инвестирование и спекуляция, а главное выясним в чем отличие между двумя этими на первый взгляд схожими терминами. Особенно часто эти два термина путают новички на рынке, которых за последний год значительно прибавилось (только в России было открыто более 7 млн брокерских счетов в 2020 году). На начинающих в первую очередь и ориентирована данная статья.

Содержание статьи:

Инвестирование или спекуляция: краткий обзор

Инвесторы и трейдеры берут на себя рассчитанный риск, пытаясь получить прибыль от сделок, которые они совершают на фондовых рынках. Уровень риска, который на себя берут игроки рынка в сделках, и является основным различием между инвестированием и спекуляцией.

Каждый раз, когда человек вкладывает деньги в надежде, что его усилия принесут прибыль, он инвестирует эти деньги. В этом сценарии он основывает свое решение на разумном суждении, сделанном после тщательного исследования и обоснованности того, что вложение имеет хорошую вероятность успеха.

Но что, если тот же человек вкладывает деньги на начинание, которое демонстрирует высокую вероятность провала? В этом случае он спекулирует. Успех или неудача зависят в первую очередь от случая или от неконтролируемых (внешних) сил или событий.

Основное различие между инвестированием и спекуляцией — это степень риска. Спекуляции с высоким риском обычно сродни азартным играм вроде казино, тогда как инвестирование с низким риском использует фундаментальные основы и финансовый анализ.

Основные аспекты для инвестиций и спекуляций:

Основное различие между спекуляцией и инвестированием — это степень риска.
Инвесторы стараются получить среднюю прибыль на свой капитал, принимая на себя средний или низкий уровень риска.
Спекулянты стремятся получить чрезвычайно высокие доходы от ставок, которые могут пойти в одну или другую сторону.
Спекулятивные трейдеры часто используют стратегии торговли фьючерсами, опционами и короткими продажами.

Инвестирование — что это такое?

Инвестиции могут принимать разные формы — денежные, временные или энергетические. Но здесь и сейчас нам интересны в первую очередь денежный или финансовый смысл. В финансовом смысле этого термина инвестирование означает покупку и продажу ценных бумаг, таких как акции, облигации, торгуемые на бирже фонды (ETF), взаимные инвестиционные фонды (а также ПИФы) и множество других финансовых продуктов.

Инвесторы надеются получить доход или прибыль за счет приемлемой прибыли на свой капитал, принимая на себя средний или низкий уровень риска. Доход может быть в форме повышения стоимости базового актива, в виде периодических дивидендов или процентных выплат или в виде полной отдачи на вложенный капитал.

Чаще всего инвестирование — это покупка и удержание актива на длительный срок. Чтобы классифицировать и признать активы как долгосрочные, инвестор должен владеть активом не менее одного года. Именно такой срок считается общепринятым и минимальным.

В качестве примера инвестирования рассмотрим крупную стабильную транснациональную компанию. Эта компания может выплачивать стабильные дивиденды, которые ежегодно увеличиваются, и может иметь низкий бизнес-риск. Инвестор может выбрать инвестирование в эту компанию в долгосрочной перспективе, чтобы получить удовлетворительную прибыль на свой капитал при относительно низком риске. Кроме этого, инвестор может добавить в свой портфель несколько аналогичных компаний из разных отраслей для диверсификации и дальнейшего снижения риска.

Финансовый анализ и исследования — ключевая часть инвестиционного процесса. Он включает в себя оценку различных активов, секторов и моделей, а также тенденций, которые происходят на рынке. Инвесторы могут использовать такие инструменты, как фундаментальный или технический анализ, чтобы выбирать свои инвестиционные стратегии или формировать свои портфели. Используя фундаментальный анализ, инвесторы могут определить, какие факторы влияют на стоимость ценных бумаг, от микроэкономических до макроэкономических. Технический анализ, с другой стороны, использует статистические и математические тенденции, такие как цены и объемы ценных бумаг, чтобы найти возможности входа и выхода на рынке.

У инвесторов есть много способов вложить свои деньги. Брокерские счета предоставляют инвесторам доступ к различным ценным бумагам. Открывая брокерский счет, инвестор соглашается формировать депозиты на счете, а затем размещает заказы через брокера. Активы и доход идут инвесторам, а брокерская компания берет комиссию за содействие торговле. Благодаря новым технологиям инвесторы теперь могут инвестировать и с помощью запрограммированных торговых роботов. Это автоматизированные инвестиционные компании, которые используют алгоритм для разработки инвестиционной стратегии, основанной на целях инвесторов и их терпимости к риску.

Спекуляция — простыми словами для начинающих

Спекуляция — это вложение денег в финансовые активы с высокой вероятностью неудачи. Спекуляция как правило приводит к завышенной отдаче от вложений, которая может пойти как вверх так и вниз. Хотя спекуляция похожа на азартные игры, это не совсем то же самое, поскольку спекулянты пытаются принять обоснованное решение о направлении своих сделок. Тем не менее, неотъемлемый спекулятивный риск, связанный с транзакцией, как правило, значительно выше среднего.

Эти трейдеры покупают ценные бумаги, понимая, что они будут удерживаться только в течение короткого периода перед продажей. Они могут часто входить в позицию и выходить из нее, меняя свое решение несколько раз за короткий промежуток времени, в зависимости от текущей конъюнктуры рынка.

В качестве примера для спекулятивной торговли рассмотрим нестабильную молодую золотодобывающую компанию с равными шансами в краткосрочной перспективе вырасти из-за открытия нового золотого рудника или обанкротиться. При отсутствии фактических новостей от компании инвесторы будут уходить от такой рискованной сделки. Однако некоторые спекулянты могут полагать, что молодая золотодобывающая компания вскоре найдет золото и может купить ее акции на этом потенциальном прогнозе. Эта догадка и последующая активность инвесторов называется спекуляцией.

У спекулятивной торговли есть свои недостатки. Когда есть завышенные ожидания роста или движения цены для определенного класса активов или сектора, стоимость будет расти (по мнению большинства аналитиков именно сейчас (начало 2021 года) это происходит в технологическом секторе и акциях роста). Когда это происходит, объем торгов увеличивается, что в конечном итоге приводит к надуванию пузыря на рынке. Это то самое что случилось с пузырем «доткомов». В конце 1990-х годов инвестиции в Интернет-компании росли в геометрической прогрессии, а их оценки быстро росли. Но продолжалось это не вечно и рынок упал после 2001 года, в результате чего многие технологические компании в том числе крупные, потеряли существенную часть своей стоимости (от 50-70%), а некоторые и вовсе стали банкротами.

Типы спекулятивных трейдеров

Внутридневная (интрадей) торговля — это форма спекуляции. Дневные или интрадей трейдеры не обязательно имеют какую-либо специальную квалификацию, скорее, они называются как, потому что часто торгуют и совершают сделки. Обычно они удерживают свои позиции в течение дня, закрываясь после завершения торговой сессии.

С другой стороны, свинг-трейдер удерживает свою позицию примерно до нескольких недель, надеясь извлечь выгоду из прибыли за этот чуть более долгий промежуток времени. Это достигается путем попытки определить, куда будет двигаться цена акции, открытия позиции и последующего получения прибыли.

Типы сделок и стратегии

Спекулянты могут совершать различные виды сделок, в том числе самые популярные из них:

Фьючерсные контракты: покупатели и продавцы заключают сделку на продажу определенного актива по приемлемой цене в заранее обговоренный момент в будущем. Покупатель обязан купить актив по истечении срока действия контракта. Фьючерсные контракты торгуются на биржах и обычно используются при торговле товарами. Например, фьючерс на нефть.
Опционы пут и колл: в опционе пут владелец контракта имеет право, но не обязан, продать любую часть ценной бумаги по согласованной цене в определенный период времени. С другой стороны, опцион колл позволяет владельцу контракта купить базовый актив до даты истечения контракта по указанной цене.
Короткие продажи (Шорт позиции): когда трейдер-спекулянт делает ставку на короткую позицию, он предполагает, что цена ценной бумаги упадет в будущем, а затем открывает позицию.

Спекулянты используют самые популярные стратегии — от стоп-лоссов до торговли по паттернам. С помощью стоп-лосса трейдер говорит брокеру купить или продать акцию, когда она достигнет определенной цены. Делая это, инвестор может минимизировать свои потери на акции. Между тем, торговля по паттернам использует тенденции цен для выявления возможностей. Используя в техническом анализе, инвесторы применяют эту стратегию, опираясь на прошлые рыночные показатели, чтобы делать прогнозы относительно будущего актива; это искусство, которому как правило сложно обучиться.

Смежные понятия и детали

И инвесторы, и спекулянты вкладывают свои деньги в различные инвестиционные инструменты, включая акции и опционы с фиксированной доходностью. Акции или обыкновенные акции представляют собой определенную долю собственности в компании. Они приобретаются на биржах или через внебиржевую частную продажу. Компании ранжируются по рыночной капитализации или общей рыночной стоимости их выпущенных акций.

Взаимные или паевые инвестиционные фонды и ETF фонды также являются популярными способами инвестирования. Взаимный инвестиционный фонд управляется управляющим фондом, который использует денежные средства инвесторов для покупки различных активов и ценных бумаг. ETF содержат сформированную корзину базовых активов, и их цены меняются в течение торгового дня, как и цены на акции.

Активы с фиксированной доходностью включают облигации и векселя. Они могут быть выпущены корпорациями или правительствами различных уровней. Многие активы с фиксированной доходностью используются для кредитования/финансирования проектов и (коммерческих) предприятий. По ним выплачиваются проценты до наступления срока их погашения, когда номинальная стоимость актива возвращается инвестору. Например, Казначейские облигации США, имеют срок обращения 30 лет и выплачивает инвесторам проценты два раза в год.

Инвесторы должны также учитывать период удержания своих инвестиций и последующие за этим налоговые отчисления. Период владения определяет размер налога, причитающегося с инвестиции. Этот период исчисляется со дня после покупки инвестиции до дня ее продажи или ликвидации.

Резюме

В общем и целом, разница между инвестированием и спекуляцией заключается в долгосрочном и краткосрочном временном горизонте.

Инвестирование является синонимом намерения человека купить актив, который будет удерживаться в течение более длительного периода. Как правило, существует стратегия покупки и удержания актива по определенной причине, например, в повышении оценки актива или дохода.

Спекуляция, как правило, синонимична торговле, потому что она больше ориентирована на краткосрочные движения на рынке. Вы можете спекулировать, потому что думаете, что какое-либо событие в ближайшем будущем повлияет на выбранный актив.

Спекулянты часто используют производные финансовые инструменты, такие как опционные контракты, фьючерсные контракты и другие производные инструменты, вместо того, чтобы покупать и удерживать определенные ценные бумаги.