Дивиденды - что это такое и как получить простыми словами

Приветствую, уважаемые читатели проекта Тюлягин! Сегодня мы с вами разберем понятие дивиденды. Наверняка многие из вас неоднократно слышали этот термин в экономических сводках новостей, особенно часто звучит это слово в сочетании с крупными компаниями — дивиденды Газпрома, Сбербанка и т.д.. Многие понимают о чем идет речь, а некоторые понятия не имеют что такое дивиденды. Для всех это статья будет полезна, так как в ней я разберу не только что такое дивиденды, но и рассмотрю основные нюансы — порядок выбора акций с дивидендами, порядок получения и выплат дивидендов и многое другое. Поэтому усаживайтесь поудобнее, приятного вам чтения.

Содержание статьи:

Что такое Дивиденды? Определение понятия простыми словами

Понятие дивиденды непосредственно связано с фондовой биржей и рынком ценных бумаг. Я уже кратко рассматривал понятие дивидендов в своей статье про акции. Теперь давайте рассмотрим это понятие подробнее.

Как и большое количество современных иностранных слов пришедших в русский язык слово дивиденд происходит от латинского dividendum что в переводе означает — подлежащее разделению.

Дивиденды — это часть прибыли акционерного общества или другого эмитента акций, которая распределяется между ее акционерами держателями акций. Распределение дивидендов происходит исходя из количества и вида акций, а также долей держателей акций.

Дивиденды простыми словами — это часть прибыли компании, распределенная между ее акционерами.

В своей статье про акции я писал, что приобретая акции компании мы по сути покупаем часть ее бизнеса. И как любой владелец бизнеса мы вправе получать от него часть прибыли то есть — дивиденды. Дивиденды вправе получать как держатели обыкновенных акций, так и привилегированных. Однако тут есть свои нюансы, которые мы рассмотрим ниже.

На уплату дивидендов компания эмитент тратит не всю прибыль, а как правило небольшую ее часть в размере 10-20% (в теории может достигать до 50%). Компаниям помимо выплат акционерам, необходимо вкладывать свою прибыль в развитие и расширение бизнеса. Однако бывает и так, что компания не выплачивает дивиденды вовсе. То есть выплата дивидендов это право, а не обязанность компании.

Помимо акций рассчитывать на получение дивидендов можно и при инвестировании в другие финансовые инструменты, например в некоторые ПИФы и ETF фонды.

Виды дивидендов

Существует как минимум две классификации дивидендов — в зависимости от формы выплаты и в зависимости от регулярности выплат.

В зависимости от формы выплат дивиденды бывают:

денежные (дивиденды выплачиваются в рублях, долларах и т.д..)
неденежные (могу выплачиваться в виде акций компании, других её ценных бумаг, или ценных бумаг других компаний, а также в виде продукции или услуг компании)
смешанные (смешанные формы выплат денежные + неденежные)

По регулярности выплат дивиденды бывают:

регулярные (согласно уставу эмитента — ежеквартальные либо годовые)
ликвидационные — выплачиваются в случае банкротства или ликвидации эмитента.
дополнительные/специальные — выплачиваются в случае незапланированной прибыли.

Дивиденды также разделяют на промежуточные/предварительные и финальные. Промежуточные дивиденды выплачиваются до конца финансового года, как правило ежеквартально, а финальные — это дивиденды которые платят акционерам по итогам финансового года.

Как выбрать акции и как получить дивиденды

Начнем с выбора акций. Прежде чем покупать акции компании с целью получения дивидендной доходности необходимо внимательно изучить ее историю дивидендных выплат. Для формирования дивидендного портфеля подходят крупные компании со стабильными и регулярными выплатами дивидендов акционерам на протяжении длительного времени — нескольких лет. Особенно стоит обращать внимание на те компании которые не прекращали выплату дивидендов в кризисные и нестабильные на рынках годы. Ознакомится с предстоящими дивидендами для акций российских компаний на текущий год вы можете в календаре дивидендов.

После изучения истории выплат следует также внимательно ознакомится с дивидендной политикой компании. Данная информация находится в открытом доступе и как правило находится на официальном сайте компании в разделах для инвесторов. В дивидендной политике прописывается интересующая вас регулярность выплат, процент чистой прибыли на выплату дивидендов. Помимо этого найдите и другие нюансы и оговорки дивидендной политики, например различия для держателей привилегированных и держателей обыкновенных акций.

Следующим этапом будет оценка финансовой отчетности компании и ее итогов. Нередко случается так что даже крупные компании закрывают отчет убытком и низкой прибылью, и сокращают некогда щедрые дивидендные выплаты. Поэтому чтобы не было неожиданных сюрпризов всегда следите за отчетами и другими корпоративными событиями компании.

Далее необходимо рассчитать дивидендную доходность. Из-за того что стоимость акций на фондовом рынке подвержена постоянной волатильности, дивидендную доходность сложнее рассчитать, чем доходность фиксированных инструментов, например банковских вкладов. Чтобы посчитать доходность дивидендов компании необходимо сумму дивиденда поделить на цену акции и умножить на 100%. Средняя дивидендная доходность для российского рынка составляет 5-8% и имеет долгосрочную тенденцию на увеличение. Что при текущей инфляции и ставках ЦБ на 2019 год гораздо выгоднее хранения сбережений на депозитах в банке, однако стоит помнить о рисках.

Важно понимать что при выборе акций не следует руководствоваться лишь высокой дивидендной доходность. Зачастую высокая дивидендная доходность может говорить о финансовых проблемах компании (но не всегда). Кроме этого высокие дивиденды говорят о том, что компания сокращает вложения в развитие и расширение бизнеса, а в долгосрочной перспективе это может негативно отразится на котировках акций. Если акция сильно упадет в цене, то на разнице курсовой стоимости при продаже вы потеряете деньги, несмотря на высокую дивидендную доходность.

После выбора подходящих акций встает вопрос о получении дивидендов. Для этого вам необходимо узнать порядок выплаты дивидендов компании эмитента, вовремя купить акцию и дождаться зачисления дивидендов на ваш счет. При покупке краткосрочной покупке акции также важно учитывать дивидендный гэп.

Как выплачиваются дивиденды. Порядок выплаты

Прежде чем рассматривать порядок выплаты дивидендов, давайте разберемся с ключевыми терминами:

Дата объявления — дата, когда общее собрание акционеров компании объявляет размер дивидендов.
Дата закрытия реестра (дивидендная отсечка) — дата когда определяется реестр акционеров, которые имеют право на дивидендную выплату. Если вас нет в реестре то вам не стоит ждать текущих дивидендных выплат.
Дата выплат — дата выплаты дивидендов, обычно это не очень продолжительное время после закрытия реестра (около месяца).
Эксдивидендная дата — дата, после которой акции компании продаются только без права на получения объявленного дивиденда.

Порядок выплаты дивидендов определяется на общем собрании акционеров компании. Как я уже говорил размер определяется в зависимости от чистой прибыли компании за отчетный период. На собрании определяется размер выплат, форма и порядок выплаты. А также определяют дату закрытия реестра.

Владельцы акций определяются в специальном реестре. После даты закрытия реестра формируется окончательный список лиц которые получат дивидендные выплаты в текущем отчетном периоде. В связи с форматом работы Московской Биржи Т+2, необходимо как минимум за два дня ( а лучше за 3-4) до закрытия реестра приобрести акцию, чтобы попасть в него. После даты закрытия как правило котировки акции просаживаются, так большое количество спекулянтов после начисления дивидендов продают свои акции, это явление называется дивидендный гэп.

Выплата дивидендов регулируется Федеральным Законом ст. 42 «Об АО». Согласно которому срок выплаты дивидендов не превышает 25 рабочих дней с даты закрытия реестра. Приоритет по выплате имеют держатели привилегированных акций.

Дивидендный гэп

Выше мы уже разобрали вкратце данное понятие. Дивидендный гэп — это просадка котировок акции компании сразу после даты закрытия реестра.

Понимание данного термина важно, если акции компании покупаются краткосрочно лишь с целью получения дивидендов. Повторюсь, часто бывает, что после закрытия реестра акции падают в цене на значение приблизительно равное размеру дивидендных выплат. После этого в зависимости от компании, котировки могут восстановится в течение 1-2 дней, либо нескольких месяцев до года, а возможно и не восстановятся вовсе. Дивидендный гэп обычно закрывается гораздо быстрее для акций компаний с небольшой дивидендной доходностью.

Возможность дивидендного гэпа необходимо учитывать при покупки и продажи акций для формирования дивидендного портфеля. Опытные инвесторы активно следят за отчетностью компании и ее чистой прибылью, и еще до собрания акционеров определяют потенциальный размер дивидендной доходности. В случае удовлетворительной доходности они заранее покупают акции, так как после оглашения размера дивидендов акции как правило растут в цене. После этого они не спешат продавать акции, пока котировки не закроют дивидендный гэп, или хотя бы не приблизятся к значениям покупки акции.

Когда не выплачиваются или снижаются дивиденды

Компания не выплачивает дивиденды своим акционерам в следующих случаях:

Учредители компании не оплатили уставный капитал в полном объеме
Компания оказалось убыточной на конец периода
Не совершены обязательные выплаты по законодательству
Компания обанкротилась, либо выплата дивидендов приведет к банкротству
Несостоятельность компании
Иные финансовые причины

Однако, компании могут сократить дивиденды не только из-за проблем, но и в других случаях:

Для сокращения налоговой базы
Для демонстрирования перспектив развития компании
Для повышения интересов менеджмента. Необходимость создания денежной подушки, чтобы пережить падения прибыли.
При возникновении потребности в инвестициях в новые незапланированные проекты
При стремлении к стабильности компания снижает дивиденды. Перестраховка на тот случай, если не смогут в дальнейшем поддержать высокий уровень дивидендов.

Как заработать на дивидендах

Для того чтобы заработать на дивидендах, необходим грамотно и внимательно относится к своим вложениям. Прежде всего не гнаться за высокой дивидендной доходностью, а изучать историю дивидендных выплат компаний, их финансовую отчетность. На основе финансовых показателей рассчитывать потенциальную дивидендную доходность, читать устав и особенно дивидендную политику компании. При покупке и продаже акций учитывать возможность дивидендного гэпа. Также не стоит формировать портфель из 1 компаний с высокой дивидендной доходностью, пускай даже крупной, лучше диверсифицировать свой портфель, рассмотрев несколько компаний и снизив риски. Помните, что дивидендная доходность может быть высокой даже при падении стоимости акции, и это падение может быть гораздо больше чем ваша доходность.

Чем облагаются дивиденды. Размер налога

Так как дивиденды по своей сути являются формой получения дохода, то они как и другие инструменты облагаются налогом. До недавнего времени налог на дивиденды составлял для резидентов РФ — 9 процентов, и 15 процентов для нерезидентов. С 2015 года налог на дивиденды для резидентов был повышен и приравнен к налогу НДФЛ — 13%. Для юридических лиц за некоторыми исключениями действует такая же ставка, для отечественных компаний — 13%, для зарубежных — 15%.

В России все налоговые выплаты производит сама компания либо агент — брокер, поэтому на свой счет вы получается сумму дивидендов уже очищенную от размера налога в 13%. Данное правило применительно только для рублевых дивидендов.

Вывод или что делать с дивидендами

Вы приобрели акции, стабильно получаете стабильную дивидендную доходность. Все вроде бы хорошо, но возникает закономерный вопрос — что делать с дивидендами?

Ответ на него во многом зависит от вашей цели. По сути всего возможно только два варианта — либо тратить, либо реинвестировать дивиденды в покупку акций.

Учитывая относительно невысокую доходность дивидендов на российском рынке, нужно обладать достаточно большим портфелем чтобы жить только на доход от дивидендов.

Поэтому если ваша дивидендная доходность низкая гораздо выгодней в долгосрочной перспективе на 10-20 лет, реинвестировать ваши дивиденды в покупку акций. Так с каждой итерацией дивидендная доходность будет расти при грамотном инвестировании. Начнет работать правило сложного процента.

А на этом сегодня все про инвестиции! Добавляйте сайт в закладки. Удачных вам инвестиций и успехов, до встречи в новых статьях проекта Тюлягин! Не забудьте также про календарь дивидендов.