ETF фонд - что это такое и как работает простыми словами

Здравствуйте, уважаемые читатели проекта Тюлягин в сегодняшней статье речь пойдет о том, что такое ETF фонды. Она будет полезна начинающим инвесторам, которые хотят иметь подробное представление о данном инструменте — как устроен и как работает ETF фонд, какие виды фондов бывают, какие преимущества данного инструмента над другими и наконец какие самые доходные и популярные ETF фонды в мире.

Содержание статьи:

Что такое ETF фонд?

Прежде чем погружаться в особенности работы, преимуществ ETF, давайте я сначала расскажу что это такое. ETF (Exchange Traded Fund) — это ни что иное как биржевые инвестиционные фонды, акции которых котируются на фондовой бирже. По своей сути ETF фонды близки с ПИФами, однако несколько отличаются. В отличие от ПИФов с ETF можно совершать все те же самые действия что и с обыкновенными акциями — торговать ими можно в течение всей торговой сессии и цена на ETF будет меняться в зависимости от спроса на бумагу и активности покупателей и продавцов рынка. ETF представляет из себя ценную бумагу в виде сертификата на портфель акций, облигаций либо других товаров торгующихся на бирже.

Если объяснять что такое ETF простыми словами, то биржевой инвестиционный фонд представляет собой корзину или портфель с акциями. ETF, или как мы уже установили — биржевые инвестиционные фонды, приобретают акции и другие биржевые ценные бумаги и товары на рынке. Часто выбор активов в корзину ETF фонда происходит самостоятельно по определенным критериям, однако также нередко биржевые инвестиционные фонды полностью копируют акции популярных мировых биржевых индексов.

ETF как ценная бумага появился относительно не так давно — в 1990 году в Канаде. Первым американским и наиболее популярным впоследствии фондом ETF стал вышедший в 1993 году фонд SPY. В 2013 году впервые был допущен ETF фонд на Московскую биржу, а в 2016 году был выпущен первый ETF на российские локальные акции.

За свою короткую историю ETF как инструмент успел стать одним из самых востребованных инструментов в мире. Так суммарный мировой объем ETF по состоянию на 2019 год составляет около 3 трлн долларов, а в России — около 15 млрд рублей. За последнее десятилетие средний рост активов под управлением биржевых инвестиционных фондов за год составлял более 24 процентов.

Как устроен и как работает ETF фонд

Чуть выше я уже попытался дать примерное представление об ETF фондах. Теперь же давайте подробнее остановимся на том, как работает и как устроен ETF фонд, чтобы еще лучше понять что это такое.

Функционирование ETF

Большинство ETF, которые торгуются на площадках Европы и США регулируются UCITS (Директива о коллективных инвестициях), которая была принята в 1985 году.

В функционировании и в работе любого ETF фонда принимают участие:

Управляющая компания
Регулятор
Провайдеры индекса ETF
Депозитарии
Маркет-мейкеры

Сам фонд начинается с того что, инициаторы его создания (по сути те же инвесторы) регистрируют фонд и вносят в уставный капитал определенную сумму. На уставный капитал фонда приобретаются активы в виде акций, облигаций и других биржевых активов. Другими словами на внесенные денежные средства формируется структура фонда ETF. Как уже я писал выше чаще всего набор инструментов фонда копирует какой-либо популярный мировой биржевой индекс с небольшими изменениями.

После формирования структуры фонда, инвестиционный портфель активов делится на части, равные количеству акций фонда ETF (точнее сказать паев). В результате деления 1 акция фонда состоит из десятков а иногда и сотен активов.

Структура ETF фонда

Важно отметить, что в структуре фонда выделяют два рынка — первичный и вторичный.

На первичном рынке участниками могут быть только официальные, уполномоченные фондом инвесторы. Как правило это не индивидуальные лица, а крупные инвестиционные компании и хедж-фонд. Такие участники могут принимать решения по выпуску акций, обменивать активы из состава фонда на акции ETF. Также участники на первичном рынке могут обратно обменивать акции ETF фонда.

Вторичный рынок доступен для всех остальных участников — юридических и физических лиц. На вторичном рынке осуществляется биржевая торговля ETF. Любой участник может приобрести акции (паи) ETF в любое время торговли на бирже.

Я уже писал выше, что разнообразие активов, которые формируют структуру ETF фондом достаточно велико. Так активами могут выступать — биржевые индексы, отдельные сектора и отрасли экономики, облигации, акции, валюты и даже сырьевые товары, например золото.

Доходность ETF

Доходность каждого отдельного биржевого инвестиционного фонда ETF будет зависеть от множества факторов. Чтобы понять насколько перспективны инвестиции в тот или иной ETF фонд, инвестору необходимо внимательно изучить структуру фонда, посчитать цену его чистых активов, и оборачиваемость портфеля активов, проанализировать профессионализм управляющей компании и ее менеджеров, а также ознакомится с общей стратегией управления.

Несмотря на все это важно помнить о рисках и понимать что несмотря на оптимистичную картину, ETF могут давать разную доходность, а в определенные временные отрезки, например в периоды паник и коррекций на рынках, а также в кризисы, доходность может быть отрицательной. То есть как и в любом инструменте инвестировании, в ETF есть риск потерять свои сбережения.

Далее в этой статье мы рассмотрим наиболее крупные и авторитетные ETF фонды с хорошей и стабильной доходностью.

Преимущества ETF

У ETF фондов существует целый ряд преимуществ:

снижение риска инвестиций за счет диверсификации. Большинство паев инвестиционных фондов включает в себя более 10 активов, количество активов может доходить до 100. Диверсификация и распределение ваших денежных средств всегда надежнее чем приобретение одного или пары активов, или акций одной-двух компаний
сокращений издержек. Покупка ETF позволяет экономить ваше время на формирование портфеля, анализ рынка и новостного фона. Кроме этого инвестирование в ETF фонды снижает количество сделок и, как следствие, вы платите меньше комиссионных.
снижение налога. По своей сути покупка ETF — это не владение активом, поэтому налог с актива платить нет необходимости. Налог надо платить только после продажи ETF? при фиксации прибыли.
низкая цена ETF и доступность. Покупка ETF доступна каждому инвестору, имеющему доступ к фондовой бирже. Так стоимость 1 ETF редко превышает 150 долларов.

Кроме этого также выделяют высокую прозрачность вложений и ликвидность ETF. Для российского инвестора ETF также привлекательны тем, что являются одним из способов защиты своих валютных сбережений. То есть ETF по сути обеспечивает облегченный доступ к международным рынкам с практически любого брокерского счета. Также для некоторых ETF плюсом может быть возможность получения дивидендов, однако это опция доступна не для всех фондов.

Виды ETF

Большинство фондов ETF представлено так называемыми фондами пассивного управления, то есть фондов, которые копируют индекс или динамику какого либо актива. Внимательный читатель уже мог заметить, что выше в статье я разделял все ETF на виды в зависимости от активов которые формируют ETF фонд. Давайте еще раз все обобщим и остановимся поподробнее. Итак, ETF фонды можно разделить на следующие виды:

ETF различных секторов экономики
Инверсные ETF
Облигационные ETF
Индексные ETF
Валютные ETF
Сырьевые (товарные) ETF

Теперь, после того как мы определили основные виды, давайте их рассмотрим подробнее:

ETF различных секторов экономики. Для этой группы все предельно ясно из названия. Такие фонды приобретают активы определенных секторов экономики, например это может быть фонд специализирующийся на розничной торговле или на промышленном производстве и включать в себя соответствующие компании.

Инверсные ETF — Фонды которые берут известные мировые индексы и делают ставку на их падение. То есть, если вы считаете, что например индекс Dow Jones будет падать, то вы приобретаете его инверсный ETF (ProShares Short Dow) и зарабатываете на падении индекса.

Облигационные ETF — фонды в структуру которых входят облигации и активы с фиксированной доходностью.

Индексные ETF — фонды которые практически полностью копируют известные государственные и региональные индексы.

Валютные ETF — активами данных биржевых инвестиционных фондов выступают фьючерсы на самые востребованные мировые валюты.

Сырьевые или товарные ETF — фонды в структуре которых преобладают товарные активы, торгующиеся на мировых биржевых площадках, например золото, газ и т.д..

Стоит также отметить, что в связи с ростом популярности и объемов торгов криптовалютами и конкретно биткоином, в ближайшей перспективе возможно появление ETF для биткоина и других криптовалют.

Список самых лучших и популярных ETF фондов по доходности

При выборе ETF для инвестирования ваших денежных средств в первую очередь обращайте внимание на величину комиссионного процента. Многие опытные инвесторы не рекомендуют вкладываться в ETF фонды, комиссия у которых превышает 0,5 %. Так как при инвестировании в ETF на долгий срок будет хорошо работать правило сложного процента и и вы просто напросто отдадите существенную часть своей прибыли управляющей компании, а оно вам надо?

Ниже я приведу список самых лучших, известных и крупных ETF фондов со стабильной доходностью:

SPY (SPDR S&P 500 ETF Trust) — самый известный и одни из старейших в финансовом мире биржевой инвестиционный фонд, основанный в 1993 году. Бенчмарком фонда выступает американский индекс S&P 500, думаю после этого понятно что активами в структуре этого фонда являются крупнейшие мировые и американские компании, такие как Amazon, Apple, facebook, Google и другие. На счету фонда активов на сумму более 275 млрд долларов. Преимуществом данного фонда также является его невысокая комиссия — 0.9 %
GLD (SPRD Gold ETF) — товарный фонд, в основе которого лежит золото. За последние полтора год испытывает наибольшие прирост инвестиций из-за нестабильной обстановки на мировом рынке. Рыночная стоимость активов под управление превышает 42 млрд долларов. Весьма высокая комиссия — 0.40 %, однако это не останавливает инвесторов так как золото всегда служило защитным активом.
QQQ (Invesco QQQ Trust) — ETF фонд отслеживающий 100 акций из индекса Nasdaq. Этот ETF достаточно волатилен, так как количество компаний не так велико. Однако это не помешало фонду за последние 6 лет удвоить свою стоимость. Комиссия за управления — 0.2%, но несмотря на это у фонда большой объем активов — 73 млрд $
VWO (Vanguard Emerging Markets ETF) — фонд привязан к индексу развивающихся рынков. Объем боле 62 млрд $. Низкая комиссия — 0.07%
EEM (iShares MSCI-Emerging Markets) — еще один фонд специализирующийся на Emerging Markets. Фонд основан в 2003 году и имеет высокие показатели выручки. Активов под управлением фонда — около 25 млрд $.
DIA (SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust) — фонд привязан к промышленному индексу Dow Jones из 30 крупных американских компаний. Минус фонда — низкая диверсификация, однако практически все компании являются крупнейшими игроками на мировой арене. Комиссия — 0.17%. Активов под управлением фонда DIA — 22,3 млрд долларов.
IVV (iShares S&P 500) — также как фонд SPY привязан к индексу S&P 500, однако проигрывает ему по капитализации активов, под управлением фонда находится 187 млрд долларов.
TIP (iShares Barclays TIPS) — крупнейший в мире ETF фонд в структуре активов которого находятся облигации. Величина активов фонда — 20,3 млрд $.

Этот список ETF не является рекомендацией к инвестициям, так как повторюсь всегда анализируете риски и обстановку на рынках. Даже если выбранный вами фонд ETF показывал высокую доходность, он может просесть в ближайшее время при неблагоприятном раскладе и вы потеряете деньги. Однако приведенные в списке ETF фонды являются одними из самых лучших, крупнейших и популярных в мире.

ETF фонды на Московской бирже

Что касается российского рынка и ETF фондов на Московской бирже, то напомню что первым ETF фондом на российском рынке стал фонд FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF, который был запущен в конце апреля 2013 года. Всего на данный момент на московской бирже действует два провайдера — FinEx и ITI Group, под управлением которых находится 14 и 2 ETF фонда соответственно.

Крупнейшим ETF фондом на Московской бирже является ETF на золото — FinEx Gold ETF USD. Сумма его активов составляет около 25 млн долларов. Комиссия составляет 0.45%.

А на этом сегодня все про ETF фонды. Надеюсь стать была вам полезна. Добавляйте ее и сайт в закладки. Если у вас остались вопросы — пишите их в комментариях. До новых встреч на страницах проекта Тюлягин и удачных вам инвестиций!