Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC)

Здравствуйте, уважаемые читатели проекта Тюлягин! В этой статье мы поговорим про Комиссию по ценным бумагам и биржам США или простыми словами — SEC. Этот регулирующий орган оказывает огромное влияние на финансовые рынки не только США но и мировые, поэтому будет актуальным подробнее узнать про SEC. В статье мы кратко разберем история комиссии по ценным бумагам и биржам США, а также рассмотрим что это такое и как он работает, в том числе основные законы, нормы и подразделения. Обо всем этом и не только далее в статье.

Содержание статьи:

Что такое Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC)?

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) — это независимое регулирующее агентство федерального правительства, ответственное за защиту инвесторов, поддержание справедливого и упорядоченного функционирования рынков ценных бумаг и содействие накоплению капитала. SEC был создан Конгрессом в 1934 году как первый федеральный регулятор рынков ценных бумаг. Комиссия по ценным бумагам и биржам способствует полному публичному раскрытию информации, защищает инвесторов от мошенничества и манипуляций на рынке и отслеживает корпоративные поглощения в США. SEC также утверждает регистрационные заявления для букраннеров среди андеррайтинговых компаний.

Как правило, выпуски ценных бумаг, предлагаемые в рамках межгосударственной торговли, по почте или в Интернете, должны быть зарегистрированы в Комиссии по ценным бумагам и биржам, прежде чем они могут быть проданы инвесторам. Компании, предоставляющие финансовые услуги, такие как брокеры-дилеры, консультационные компании и управляющие активами, а также их профессиональные представители, также должны зарегистрироваться в Комиссии по ценным бумагам и биржам для ведения бизнеса. Например: SEC будет нести ответственность за одобрение любой официальной биткойн биржи.

Как работает Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC)

Основная функция Комиссии по ценным бумагам и биржам — надзор за организациями и отдельными лицами на рынках ценных бумаг, включая биржи ценных бумаг, брокерские компании, дилеров, инвестиционных консультантов и инвестиционные фонды. Посредством установленных правил и положений о ценных бумагах SEC способствует раскрытию и обмену рыночной информацией, честным сделкам и защите от мошенничества. SEC предоставляет инвесторам доступ к регистрационным отчетам, периодическим финансовым отчетам и другим формам ценных бумаг через свою электронную базу данных для сбора, анализа и поиска данных, известную как EDGAR.

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) была создана в 1934 году, чтобы помочь восстановить доверие инвесторов после краха фондового рынка 1929 года.

Комиссию по ценным бумагам и биржам возглавляют пять членов комиссии, назначаемых президентом, один из которых назначается председателем. Срок полномочий каждого комиссара составляет пять лет, но они могут служить еще 18 месяцев, пока не будет найдена замена. Текущий председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам — Гэри Генслер, вступивший в должность 17 апреля 2021 года. Для поощрения беспартийности закон требует, чтобы не более трех из пяти членов комиссии были от одной политической партии.

SEC состоит из пяти отделений и 24 офисов. Их цели — интерпретировать и принимать меры по обеспечению соблюдения законов о ценных бумагах, выпускать новые правила, обеспечивать надзор за учреждениями по ценным бумагам и координировать регулирование между различными уровнями правительства. Пять подразделений и их роли:

Подразделение корпоративных финансов: обеспечивает предоставление инвесторам существенной информации (то есть информации, имеющей отношение к финансовым перспективам компании или цене акций) для принятия обоснованных инвестиционных решений.
Подразделение по обеспечению соблюдения: отвечает за обеспечение соблюдения правил Комиссии по ценным бумагам и биржам путем расследования дел и судебного преследования гражданских исков и административных разбирательств.
Подразделение управления инвестициями: регулирует инвестиционные компании, продукты переменного страхования и зарегистрированных на федеральном уровне инвестиционных консультантов.
Подразделение экономического анализа и анализа рисков: объединяет экономику и анализ данных в основную миссию Комиссии по ценным бумагам и биржам.
Подразделение торговли и рынков: устанавливает и поддерживает стандарты справедливых, упорядоченных и эффективных рынков.

SEC может подавать только гражданские иски либо в федеральный суд, либо перед административным судьей. Уголовные дела подпадают под юрисдикцию правоохранительных органов Министерства юстиции США, однако Комиссия по ценным бумагам и биржам часто работает в тесном контакте с такими агентствами, чтобы предоставить доказательства и помочь в судебном разбирательстве.

В гражданских исках SEC требует двух основных санкций:

Судебные запреты — приказы, запрещающие нарушения в будущем. Лицо или компания, игнорирующие судебный запрет, подлежат штрафу или тюремному заключению за неуважение к суду.
Гражданские денежные штрафы и возвращение незаконной прибыли. В определенных случаях SEC может также добиваться постановления суда, запрещающего или отстраняющего людей от деятельности в качестве должностных лиц или директоров корпорации. Комиссия по ценным бумагам и биржам также может возбуждать различные административные процедуры, которые рассматриваются внутренними должностными лицами и комиссией. Обычные судебные разбирательства включают приказы о прекращении и приостановлении действия, отмену или приостановку регистрации, а также наложение запретов или приостановление приема на работу.

Комиссия по ценным бумагам и биржам также служит первым уровнем апелляции для действий, требуемых саморегулируемыми организациями отрасли ценных бумаг, такими как FINRA или Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE).

Среди всех офисов SEC, офис информаторов выделяется как одно из самых эффективных средств обеспечения соблюдения законов о ценных бумагах. Созданная в результате Закона Додда-Фрэнка о реформе Уолл-стрит и защите потребителей 2010 года, программа SEC по информированию о нарушениях поощряет правомочных лиц за обмен исходной информацией, которая приводит к успешным действиям правоохранительных органов, с денежными санкциями на сумму более 1 миллиона долларов. Физические лица могут получить от 10% до 30% от общей суммы поступлений от санкций.

История Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC)

Когда в октябре 1929 года американский фондовый рынок рухнул, ценные бумаги, выпущенные многочисленными компаниями, обесценились. Поскольку многие из них ранее предоставляли ложную или вводящую в заблуждение информацию, вера общественности в целостность рынков ценных бумаг упала. Чтобы восстановить доверие, Конгресс принял Закон о ценных бумагах 1933 года и Закон о фондовых биржах 1934 года, в соответствии с которым была создана Комиссия по ценным бумагам и биржам. Основные задачи SEC заключались в обеспечении того, чтобы компании делали правдивые заявления о своем бизнесе и чтобы брокеры, дилеры и биржи относились к инвесторам честно и справедливо.

За годы, прошедшие с тех пор, появились дополнительные законы, которые помогли SEC в выполнении ее миссии:

Закон о доверительном управлении 1939 г.
Закон об инвестиционных компаниях 1940 г.
Закон об инвестиционных консультантах 1940 г.
Закон Сарбейнса-Оксли 2002 г.
Закон Додда-Франка о реформе Уолл-стрит и защите прав потребителей 2010 г.
Закон Jumpstart Our Business Startups (JOBS) 2012 г.

Сегодня SEC ежегодно возбуждает многочисленные гражданские правоприменительные иски против компаний и частных лиц, нарушающих законы о ценных бумагах. Он участвует во всех серьезных делах о финансовых проступках напрямую или совместно с Министерством юстиции США. Типичные правонарушения, преследуемые SEC, включают мошенничество с бухгалтерским учетом, распространение вводящей в заблуждение или ложной информации и инсайдерскую торговлю.

После Великой рецессии 2008 года Комиссия по ценным бумагам и биржам сыграла важную роль в преследовании финансовых институтов, вызвавших кризис, и возврате миллиардов долларов инвесторам. В общей сложности SEC предъявил обвинения 204 юридическим или физическим лицам и собрал около 4 миллиардов долларов в виде штрафов, изъятия и других денежных выплат. Goldman Sachs, например, заплатил 550 миллионов долларов — самый крупный штраф, когда-либо существовавший для компании с Уолл-стрит, и второй по величине в истории Комиссии по ценным бумагам и биржам, превышающий только 750 миллионов долларов, уплаченных WorldCom.

Тем не менее, многие наблюдатели критиковали SEC за то, что она не сделала достаточно, чтобы помочь привлечь к ответственности брокеров и старших менеджеров, которые были причастны к кризису, почти все из которых так и не были признаны виновными в серьезных нарушениях. Пока только один руководитель Уолл-стрит был заключен в тюрьму за преступления, связанные с кризисом. Остальные согласились либо на денежный штраф, либо на административные наказания.

Резюме

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) — это надзорное агентство правительства США, ответственное за регулирование рынков ценных бумаг и защиту инвесторов.

Комиссия по ценным бумагам и биржам была учреждена в результате принятия Закона США о ценных бумагах 1933 года и Закона о ценных бумагах и биржах 1934 года, в основном в ответ на крах фондового рынка 1929 года, который привел к Великой депрессии.

SEC может сама подавать гражданские иски против нарушителей закона, а также работает с Министерством юстиции по уголовным делам.

А на этом сегодня все про Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC). Надеюсь статья оказалась для вас полезной. Делитесь статьей в социальных сетях и мессенджерах и добавляйте сайт в закладки. Успехов и до новых встреч на страницах проекта Тюлягин!