Пузырь на рынке недвижимости

Здравствуйте, уважаемые читатели проекта Тюлягин! Сегодня мы с вами разберем такое понятие и явление в экономике как пузырь на рынке недвижимости. В статье вы узнаете основные причины возникновения пузырей на рынке жилья, другими словами что вызывает эти пузыри. Подробнее поговорим о сути и понимании пузырей на рынках жилья. Также подробно рассмотрим пример и причины пузыря на рынке недвижимости в США в середине нулевых, который стал одной из причин мирового финансового кризиса 2008 года.

Содержание статьи:

Что такое пузырь на рынке недвижимости

Пузырь на рынке жилья, или пузырь на рынке недвижимости, — это скачок цен на жилье, вызванный спросом, спекуляциями и чрезмерными расходами до точки коллапса. Пузыри на рынке жилья обычно начинаются с увеличения спроса в условиях ограниченного предложения, для пополнения и увеличения которого требуется относительно длительный период. Спекулянты вливают деньги на рынок, увеличивая спрос. В какой-то момент спрос снижается или стагнирует одновременно с увеличением предложения, что приводит к резкому падению цен — и пузырь лопается.

Суть пузыря на рынке недвижимости

Пузырь на рынке недвижимости — временное явление, но может длиться годами. Обычно это вызвано чем-то, выходящим за рамки нормы, например, манипулированием спросом, спекуляциями, необычно высокими уровнями инвестиций, избыточной ликвидностью, дерегулированием рынка финансирования недвижимости или крайними формами ипотечных производных финансовых инструментов — все это может привести к тому, что цены на жилье станут неустойчивыми. Это приводит к увеличению спроса по сравнению с предложением.

По данным Международного валютного фонда (МВФ) пузыри на рынке недвижимости могут быть менее частыми, чем пузыри акций, но они, как правило, длятся вдвое дольше.

Пузыри на рынке недвижимости не только вызывают серьезный обвал на рынке недвижимости, но также оказывают значительное влияние на людей всех классов, районов и экономику в целом. Они могут заставить людей искать способы выплаты своих ипотечных кредитов через различные программы или могут заставить их копаться в пенсионных счетах, чтобы позволить себе жить в своих домах. Пузыри на рынке недвижимости были одной из основных причин, по которым люди в конечном итоге теряют свои сбережения.

Что вызывает пузырь на рынке недвижимости?

Традиционно рынки недвижимости не так подвержены пузырям, как другие финансовые рынки, из-за крупных транзакционных и эксплуатационных расходов, связанных с владением домом. Однако быстрое увеличение предложения кредита, ведущее к сочетанию очень низких процентных ставок и ослабления стандартов кредитного андеррайтинга, может привлечь заемщиков на рынок и повысить спрос. Повышение процентных ставок и ужесточение стандартов кредитования могут снизить спрос, в результате чего пузырь на рынке недвижимости лопнет.

Пузырь на рынке недвижимости в США в середине 2000-х

Печально известный пузырь на рынке недвижимости в США в середине 2000-х годов частично был результатом другого пузыря, на этот раз в технологическом секторе. Это было напрямую связано с финансовым кризисом 2007-2008 годов, и что некоторые считают его причиной.

Во время пузыря доткомов в конце 1990-х годов многие новые технологические компании подняли свои обыкновенные акции до чрезвычайно высоких цен за относительно короткий период времени. Даже компании, которые были немногим более чем стартапами и еще не приносили реальной прибыли, получали высокую рыночную капитализацию от спекулянтов, пытающихся быстро получить прибыль. К 2000 году Nasdaq достиг своего пика, и, когда лопнул технологический пузырь, многие из этих ранее высокодоходных акций рухнули до резко более низких уровней цен.

Когда инвесторы покинули фондовый рынок из-за лопнувшего пузыря доткомов и последующего краха фондового рынка, они переместили свои деньги в недвижимость. В то же время Федеральная резервная система США снизила процентные ставки и удерживала их на низком уровне, чтобы противостоять умеренной рецессии, последовавшей за технологическим крахом, а также смягчить неопределенность после атаки на Всемирный торговый центр 11 сентября 2001 года.

Этот поток денег и кредитов встретился с различными государственными мерами, направленными на поощрение домовладения и множеством нововведений на финансовых рынках, которые повысили ликвидность активов, связанных с недвижимостью. Цены на жилье росли, и все больше и больше людей занимались покупкой и продажей домов.

В течение следующих шести лет мания по поводу домовладения достигла угрожающего уровня, поскольку процентные ставки резко упали, а строгие требования к кредитованию были практически отменены. По оценкам, 20 процентов ипотечных кредитов в 2005 и 2006 годах были предоставлены людям, которые не смогли бы соответствовать обычным требованиям к кредитованию. Этих людей называли субстандартными заемщиками. Более 75 процентов этих субстандартных кредитов представляли собой ипотечные кредиты с регулируемой процентной ставкой с низкими начальными ставками и плановым изменением через два-три года.

Как и в случае с технологическим пузырем, пузырь на рынке недвижимости характеризовался первоначальным ростом цен на жилье из-за фундаментальных факторов, но по мере того, как бычий рынок жилья продолжался, многие инвесторы начали покупать дома в качестве спекулятивных инвестиций.

Поощрение правительства к широкому домовладению побудило банки снизить свои ставки и требования к кредитованию, что спровоцировало безумные покупки недвижимости, в результате которого средняя цена продажи домов выросла на 55 процентов с 2000 по 2007 год. Безумие на рынке жилья привлекло спекулянтов, которые начали продавать дома за десятки тысяч долларов прибыли всего за две недели.

В тот же период фондовый рынок начал восстанавливаться, и к 2006 году процентные ставки начали расти. Ипотечные кредиты с регулируемой процентной ставкой начали сбрасывать по более высоким ставкам, поскольку в 2007 году появились признаки замедления экономического роста. Поскольку цены на недвижимость колебались на высоком уровне, премия за риск была слишком высока для инвесторов, которые затем перестали покупать дома. Когда покупателям жилья стало очевидно, что стоимость жилья может действительно снизиться, цены на жилье начали стремительно падать, что вызвало массовую распродажу ценных бумаг, обеспеченных ипотекой. Впоследствии цены на жилье упадут на 19 процентов с 2007 по 2009, а массовые невыполнения обязательств по ипотеке приведут к миллионам случаев потери права выкупа закладных в течение следующих нескольких лет.

Резюме

Пузырь на рынке недвижимости — это устойчивое, но временное состояние завышенных цен и безудержных спекуляций на рынках жилья.

В 2000-х годах в США произошел крупный пузырь недвижимости, вызванный притоком денег на рынки жилья, слабыми условиями кредитования и политикой правительства по продвижению домовладения.

Пузырь на рынке недвижимости, как и любой другой пузырь, является временным событием и может произойти в любой момент, когда рыночные условия позволят это сделать.

А на этом сегодня все про пузырь на рынке недвижимости. Надеюсь статья оказалась для вас полезной. Делитесь статьей в социальных сетях и мессенджерах и добавляйте сайт в закладки. Успехов и до новых встреч на страницах проекта Тюлягин!