Жесткая денежно-кредитная (монетарная) политика


Здравствуйте, уважаемые читатели проекта Тюлягин! В данной статье поговорим про жесткую монетарную (денежно-кредитную) политику центрального банка. О том что такое  денежно-кредитная политика вы можете ознакомится в одной из предыдущих статей. А в сегодняшней статье вы узнаете что такое и в чем основная суть жесткой денежно-кредитной политики ЦБ. В статье приведены реальные примеры и текущая политика одного из важнейших мировых центральных банков — Федеральной Резервной Системы США.

Жесткая денежно-кредитная (монетарная) политика

Содержание статьи:

Что такое жесткая денежно-кредитная политика?

Жесткая или сдерживающая денежно-кредитная (монетарная) политика — это курс действий, предпринимаемый центральным банком, таким как Федеральная резервная система США, или ЦБ РФ, для замедления перегретого экономического роста, сокращения расходов в экономике, которая, как считается, ускоряется слишком быстро, или сдерживания инфляции, когда она растет слишком быстро.

Центральный банк ужесточает политику или делает деньги жесткими, повышая краткосрочные процентные ставки путем изменения политики учетной ставки, также известной как ставка по федеральным фондам (процентная ставка). Повышение процентных ставок увеличивает стоимость заимствования и эффективно снижает его привлекательность. Жесткая денежно-кредитная политика также может быть реализована путем продажи активов на балансе центрального банка рынку посредством операций на открытом рынке (OMO).

Суть жесткой монетарной политики

Центральные банки во всем мире используют денежно-кредитную (монетарную) политику для регулирования конкретных факторов в экономике. Центральные банки чаще всего используют процентную ставку как ведущий инструмент регулирования рыночных факторов.

Ставка по федеральным фондам (процентная ставка) используется в качестве базовой ставки во всех странах мира. Это ставка, по которой банки предоставляют друг другу займы, также известная как ставка дисконтирования. Повышение процентной /ключевой ставки сопровождается повышением ставок по займам по всей экономике.

Повышение ставок делает заимствование менее привлекательным по мере увеличения процентных выплат. Это влияет на все виды заимствований, включая личные займы, ипотечные кредиты и процентные ставки по кредитным картам. Повышение ставок также делает сбережения более привлекательными, поскольку нормы сбережений также увеличиваются в условиях ужесточения политики. ФРС может также повысить резервные требования для банков-членов в попытке сократить денежную массу или проводить операции на открытом рынке, продавая активы, такие как казначейские облигации США, крупным инвесторам. Такое большое количество продаж снижает рыночную цену таких активов и увеличивает их доходность, делая их более экономичными для вкладчиков и держателей облигаций.

Председатель правления Федеральной резервной системы Джером Х. Пауэлл, выступая на симпозиуме по экономической политике в Джексон- Хоуле 27 августа 2021 года заявил что нынешние всплески инфляции в значительной степени являются результатом переходных факторов, указывая на то, что центральный банк «продолжит удерживать [текущий] целевой диапазон ставки по федеральным фондам до тех пор, пока не будет достигнута максимальная занятость и устойчивая инфляция в 2%»

Ужесточение денежно-кредитной политики в настоящее время в ответ на текущий рост инфляции, вызванный временными факторами, может нанести ущерб экономическому росту и занятости в долгосрочной перспективе, при этом оказывая незначительное влияние на инфляцию в будущем

Жесткая денежно-кредитная политика отличается от жесткой фискальной политики (но может быть согласована с ней), которая проводится законодательными органами и включает в себя повышение налогов или сокращение государственных расходов. Когда ФРС снижает ставки и упрощает условия для получения займов, это называется смягчением денежно-кредитной политики.

Выгода жесткой денежно-кредитной политики: казначейские продажи на открытом рынке

В условиях ужесточения политики ФРС может также продавать казначейские облигации на открытом рынке, чтобы абсорбировать некоторый дополнительный капитал в условиях ужесточения денежно-кредитной политики. Это эффективно выводит капитал с открытых рынков, поскольку ФРС получает средства от продажи с обещанием вернуть сумму с процентами.

Политика ужесточения происходит, когда центральные банки повышают ставку по федеральным фондам (процентную ставку), а смягчение происходит, когда центральные банки понижают ставку по федеральным фондам (процентную ставку).

В условиях ужесточения денежно-кредитной политики сокращение денежной массы является фактором, который может значительно помочь замедлить или удержать национальную валюту от инфляции. ФРС часто рассматривает возможность ужесточения денежно-кредитной политики в периоды сильного экономического роста.

Смягчение условий денежно-кредитной политики служит противоположной цели. В условиях смягчения политики центральный банк снижает ставки, чтобы стимулировать рост экономики. Более низкие ставки побуждают потребителей брать больше кредитов, что также эффективно увеличивает денежную массу.

Многие мировые экономики снизили ставки по федеральным фондам (процентные ставки) до нуля, а некоторые мировые экономики находятся в условиях отрицательных ставок. Условия как нулевой, так и отрицательной процентной ставки приносят пользу экономике за счет более легкого заимствования. В условиях крайне отрицательной процентной ставки заемщики даже получают процентные платежи, что может создать значительный спрос на кредит.

Резюме

  • Жесткая денежно-кредитная политика — это действие, предпринимаемое центральным банком, например Федеральной резервной системой, для замедления чрезмерного экономического роста.
  • Центральные банки проводят жесткую денежно-кредитную политику, когда экономика ускоряется слишком быстро или инфляция (общие цены) растет слишком быстро.
  • Повышение ставки по федеральным фондам — ​​ставки, по которой банки предоставляют друг другу займы, — увеличивает ставки по займам и замедляет кредитование.

А на этом сегодня все про жесткую монетарную политику. Надеюсь статья оказалась для вас полезной. Делитесь статьей в социальных сетях и мессенджерах и добавляйте сайт в закладки. Успехов и до новых встреч на страницах проекта Тюлягин!


Оставьте комментарий