ОФЗ - облигации федерального займа. Что это и как купить?

Здравствуйте, уважаемые читатели проекта Тюлягин! Сегодня мы с вами поговорим о популярном в последние годы инструменте на финансовом рынке — облигации федерального займа, или другими словами ОФЗ. Практически все государственные и другие крупные финансовые организации будь то банки или брокерские компании рекомендуют данный инструмент для инвестирования и приумножения денежных средств. Многим новичкам и начинающим инвесторам сейчас рекомендуют начинать именно с облигаций, а конкретно с государственных — ОФЗ, обещая более высокую доходность и те же сравнимые низкие риски. Так ли это на самом деле разберемся в сегодняшней статье.

Содержание статьи:

ОФЗ — что это такое?

ОФЗ расшифровывается как облигации федерального займа. Это один из видов ценных бумаг, а именно облигации. Облигации это долговые обязательства. Облигации выпускает эмитент и в отличие от акций, здесь эмитентом может быть и государство. То есть облигации могут быть разных видов в зависимости от эмитента. Так, облигации могут быть государственные, муниципальные и корпоративные. После выпуска люди покупают облигации эмитента, отдавая свои деньги, и рассчитывая получить прибыль в конце срока действия облигации. Доходность и срок известны в момент покупки, в этом преимущество над другими ценными бумагами. Однако, не будем глубоко вдаваться в подробности облигаций, о них я расскажу подробнее в отдельной статье, а сейчас остановимся на их частном случае — это облигации федерального займа.

ОФЗ или облигации федерального займа это облигации выпускаемые Министерством Финансов РФ, то есть государственная облигация. При покупке ОФЗ государство обязуется выплачивать деньги покупателя в срок, указанный в приказе-решении о выпуске Минфина. За покупку ОФЗ государство также обязуется выплачивать вознаграждение в виде купонного дохода, также указанного в решении о выпуске облигаций федерального займа. Купонный доход это регулярные выплаты эмитента покупателю. Точно также, как банки платят процент вкладчикам, государство платит доход от стоимости держателям своих ОФЗ.

Облигации федерального займа на текущий момент являются самым востребованным и ликвидным инструментом на долговом рынке. Кроме того у ОФЗ очень высокая надежность, так как эмитентом выступает государство. Некоторые даже утверждают что данный инструмент надежнее банковского вклада. В теории ОФЗ номинированные в рублях, выпущенные государством являются безрисковым активом и бумаги не могут признаны дефолтными, потому что эмитент всегда может напечатать рубли. Однако, на практике в российской истории был плачевный прецедент в 1998 году, когда был объявлен дефолт по государственным краткосрочным облигациям. Поэтому даже при инвестировании в рублевые государственные облигации всегда надо помнить о риске потери денег.

Облигации федерального займа имеют ограниченный срок и как правило составляет от одного года до трех лет и более. То есть ОФЗ — это в основном инструмент долгосрочных инвестиций. ОФЗ, как и многие другие ценные бумаги, за последние годы избавилось от физического носителя и представляет собой депозитарную расписку в электронном реестре. ОФЗ можно приобрести через брокерские компании или для определенных видов ОФЗ через банки.

То есть подводя промежуточный итог, ОФЗ — это механизм,позволяющий нашему государству брать у населения деньги под процент, равный купонной доходности облигаций. Особенно актуальным данный механизм для государства стал с начала санационного периода, когда появился запрет на взятие кредитов за рубежом.

Преимущества ОФЗ над другими способами вложения денег

Как я уже говорил выше, ОФЗ все чаще и чаще рекомендуют начинающим инвесторам. Это связана с рядом преимуществ над другими инструментами рынка.

Облигации федерального займа на текущий момент являются самым востребованным и ликвидным инструментом на долговом рынке. Кроме того у ОФЗ очень высокая надежность, так как эмитентом выступает государство. Некоторые даже утверждают что данный инструмент надежнее банковского вклада. Однако, при покупке ОФЗ стоит помнить что АСВ (агенство стражования вкладов) не занимается страхованием облигаций и других инструментов на рынке ценных бумаг. В теории ОФЗ номинированные в рублях, выпущенные государством являются безрисковым активом и бумаги не могут признаны дефолтными, потому что эмитент всегда может напечатать рубли. Однако, на практике в российской истории был плачевный прецедент в 1998 году, когда был объявлен дефолт по государственным краткосрочным облигациям. Поэтому даже при инвестировании в рублевые государственные облигации всегда надо помнить о риске и небольшом проценте вероятности потери денег.

Облигации в сравнении с банковскими депозитами являются более гибким инструментом. Это связано с тем что процент по облигациям платится всегда даже если вы из продали спустя несколько дней после покупки. Однако стоит учитывать что продавая облигацию до ее погашения вы можете также и потерять деньги, если стоимость облигации окажется ниже стоимости покупки. Доходность облигаций сопоставима с доходностью банковских вкладов, однако если учитывать налоговый вычет который можно оформить при использовании индивидуального инвестиционного счета (ИИС) и покупки ОФЗ, то доходность окажется выше.

Облигации по сравнению с акциями более консервативный и прогнозируемый инструмент. Из-за того что при покупке облигаций вы по 100% гарантии получите обратно номинальную стоимость облигации при ее погашении, снижается волатильность (колебание) стоимости акций, поэтому облигации более прогнозируемый и надежный инструмент по сравнению с акциями. Цена акции полностью подвластна рынку, и если она значительно упадет то вы потеряете вплоть до полной потери первоначальной суммы вложений. Помимо этого вознаграждения по акциям в виде дивидендов выплачиваются не всегда, по сравнению с купонной доходностью облигаций.

Несмотря на отсутствие страховки в 1,4 млн рублей, как в случае с банковскими вкладами, я считаю что грамотная покупка ОФЗ — это самый надежный инструмент на рынке. До повторения ситуации 1998 года на текущий момент нам далеко, поэтому если вы хотите вложится в рубль и предпочитаете консервативные стратегии инвестирования, то смело выбирайте ОФЗ.

Однако, если вы неуверенны в стабильности на рынке, ждете новых санкций по отношению к России и повышение ставки ЦБ РФ, то не стоит покупать ОФЗ, особенно на долгий срок.

Виды ОФЗ. Какие бывают облигации федерального займа?

Облигаций федерального займа на российском рынке на текущий момент торгуется 42 вида. Вы можете для себя выбрать нужные облигации федерального займа по сроку, доходности и стоимости исходя из собственных предпочтений. Любой из 42 видов вы можете приобрести на Московской бирже. Но прежде чем приобретать ОФЗ давайте перечислим и ближе рассмотрим их виды. Можно выделить две классификации видов ОФЗ — по способы выплаты купона и по номиналу.

По способу выплаты купона ОФЗ облигации бывают:

ОФЗ-ПД — облигации с постоянным доходом
ОФЗ-ФД — облигации с фиксированным купоном
ОФЗ-ПК — облигации с переменным купонным доходом

По номиналу облигации федерального займа делятся на:

ОФЗ-АД — облигации с амортизацией долга
ОФЗ-ИН — облигации с индексацией номинала

26 апреля 2017 года также был запущен еще один вид облигаций федерального займа для физических лиц и для населения — ОФЗ-Н. У этого тиа облигаций есть также ряд своих особенностей.

ОФЗ-ПД или облигации федерального займа с постоянным доходом выпускаются с 1998 года. Купон по данному виду облигаций определяется в момент размещения, после чего он постоянен на всем протяжении до момента погашения ОФЗ. Данный вид ОФЗ выгодно приобретать когда происходит смягчение процентных ставок ЦБ. Частота выплат купона по этим облигациям составляет как правило полгода.

ОФЗ-ФД — облигации с фиксированным доходом. Здесь величина выплат может изменятся, однако все изменения известны заранее. Данный тип облигаций практически не торгуется на московской бирже и если доступен, то под другим названием — облигации с амортизацией долга.

ОФЗ-ПК — облигации с переменным купоном. Размер купона может меняться как в плюс так и в минус. Купонная доходность привязана к плавающей процентной ставке, например ставке на межбанке — RUONIA, которая связана с ключевой ставкой ЦБ. ОФЗ-ПК выгодно приобретать в периоды нестабильности и повышения ставок ЦБ. Доходности по ОФЗ-ПК в таких случаях будут расти вместе с ними.

ОФЗ-АД — облигации с амортизацией долга. Это наименее популярные типы облигаций и соответственно наименее ликвидные из торгующихся на московской бирже. Государство старается вывести данный тип из обращения. Номинал облигации погашается не разово, а частями по заранее утвержденным выплатам. Части выплата могут погашатся неравномерно и разными частями.

ОФЗ-ИН — облигации с индексацией номинала. На московской бирже таких бумаг как правило 1-2 или чуть больше, то есть немного. Номинал у данных бумаг индексируется в соответствии с текущей инфляцией. Поэтому данный тип бумаг выгодно покупать тогда, когда ожидается рост инфляции. Кроме того, купонный доход и доход от индексации по ОФЗ-ИН не облагаются налогом.

ОФЗ-Н — облигации для населения. Данный вид, как я уже говорил запущен совсем недавно, однако пользуются хорошим спросом. Данный тип доступен только для физических лиц и недоступен юрлицам. Также их нельзя приобрести через ИИС. Данный вид был запущен в апреле 2017 года с целью повысить финансовую грамотность населения и начинающих инвесторов. Минимальный пакет покупки составляет 30 штук, при номинале 1 шт. — 1000 рублей. Данный тип бумаг могут купить абсолютновсе при этом необязательно иметь брокерский счет. Достаточно иметь счет в Сбербанке или ВТБ-24.

Какая доходность у облигаций федерального займа и отчего она зависит?

Доход по ОФЗ состоит из двух основных источников — это купонный доход и доход от погашения/продажи облигации. Сейчас облигации федерального займа на московской бирже торгуются с доходностью от 6,92% до 7,44% согласно сайту Московской биржи. Кривая доходности ОФЗ весьма соотносится с нормальной формой, то есть риск каких-то потрясений в ближайшее время близок к нулю.

Чем больше у облигации купонный доход, тем выше стоимость этой обигации. Однако, цена погашения фиксированна и как следствие чем выше доход от купона, тем меньше доход от погашения ОФЗ.

Кроме того можно повысить доходность от рыночных видов ОФЗ с помощью покупки ОФЗ через ИИС и оформления налогового вычета.

Как купить облигации федерального займа?

Как я уже писал выше торгуются ОФЗ на Московской бирже, купить их вы можете через брокерскую компанию. Покупателями могут быть как российские граждане, так и иностранные лица, однако доходность у всех ОФЗ выражена в рублях.
Отдельный тип ОФЗ-Н вы сможете приобрести без открытия брокерского счета в банке, достаточно обратится в Сбербанк Премьер или ВТБ-24. Процедура покупки ОФЗ похожа на открытие банковского вклада. Однако к выбору брокера надо отнестись более трепетно, чтобы избежать проблем в дальнейшем. Если вы только начинаете свою инвесторскую жизнь, то советую обращатся к известным брокерским компаниям с репутацией и опытом работы на рынке.

Заключение. Про санкции и ОФЗ

В качестве заключения к статье про ОФЗ, не забуду упомянуть еще один вопрос, возникший над рынком ОФЗ — это возможные санкции со стороны США и других западных стран на покупку ОФЗ.
Не смотря на то что платежеспособность России последнее время мало у кого вызывает сомнения, есть определенные опасения по поводу ввода санкций на покупку ОФЗ. Здесь все будет зависеть от количество и объемов средств, вложенных нерезидентами в ОФЗ. На текущий момент июль 2019 года их около 30%. Если введут такой запрет введут, то есть высокая вероятность, что все иностранцы начнут избавляться от облигаций федерального займа, и тогда спрос на бумаги упадет вместе с их рыночной стоимостью. Однако, если доля нерезидентов не будет достигать каких то заооблачных значений — ничего страшного не произойдет, потому что отечественные банки и инвест фонды смогут выкупить оставшиеся бумаги и смягчить падение спроса, как это уже было в апреле 2018 года, когда вводились санкции против чиновников и бизнесменов.

Возможность дефолта по ОФЗ в случае введения санкций против госдолга также минимальна, так как Россия обладает запасами около 540 млрд долларов, и гораздо лучшей макроэкономической ситуацией, чем в 1998 году.

А на этом сегодня все про облигации федерального займа!
Если у вас остались вопросы — пишите их в комментариях, постараюсь быстро ответить! Также добавляйте статью и сайт в закладки!
Успешных вам инвестиций и до следующих встреч!