Индекс Dow Jones Industrial Average (DJIA)

Здравствуйте, уважаемые читатели в данной статье про американские рынки мы поговорим о промышленном индексе США — индексе Dow Jones Industrial Average (DJIA). В статье мы подробнее узнаем что такое индекс Dow Jones, в чем его суть, как он рассчитывается и какие компоненты входят в состав индекса на текущий момент. Кроме этого расскажем про основные исторические события индекса Dow Jones, а также некоторые ограничения и недостатки индекса. Обо всем этом далее в статье.

Содержание статьи:

Что такое промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA)?

Индекс Dow Jones Industrial Average (DJIA), также известный как Dow 30, представляет собой индекс фондового рынка, который отслеживает 30 крупных государственных компаний с голубыми фишками, торгующихся на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) и NASDAQ. Dow Jones назван в честь Чарльза Доу, который создал индекс в 1896 году вместе со своим деловым партнером Эдвардом Джонсом.

DJIA — второй старейший рыночный индекс США, первым был Транспортный индекс Доу-Джонса. Индекс DJIA был разработан, чтобы служить индикатором здоровья экономики США в целом.

Суть промышленного индекса Доу-Джонса

DJIA, который часто называют просто «Доу», является одним из самых популярных индексов фондового рынка в мире. В то время как Dow включает ряд компаний, все они могут быть охарактеризованы как «голубые фишки» со стабильно стабильной прибылью. Некоторые из компаний включают Walt Disney Company, Walmart и Microsoft Corporation.

Когда индекс был впервые запущен в 1896 году, он включал только 12 компаний. Эти компании были в основном из промышленного сектора, включая железные дороги, хлопок, газ, сахар, табак и нефть. Фактически это был ответвление индекса Dow Jones Transportation Average, что сделало DJIA вторым старейшим индексом фондового рынка в США.

В начале 20 века производительность промышленных компаний обычно была привязана к общим темпам роста экономики. Это укрепило взаимосвязь между показателями Dow и экономики в целом. Даже сегодня для многих инвесторов успешный Dow означает сильную экономику (в то время как слабый индекс Dow указывает на замедление экономики).

По мере того как экономика меняется с течением времени, меняется и состав индекса. Компонент индекса Доу-Джонса может быть исключен, когда компания становится менее актуальной для текущих тенденций в экономике, и заменяться новым названием, которое лучше отражает сдвиг.

Компания, которая теряет значительную часть своей рыночной капитализации из-за финансовых затруднений, может быть исключена из индекса Доу-Джонса. Рыночная капитализация — это метод измерения стоимости компании путем умножения количества акций в обращении на цену ее акций.

Акции с более высокими ценами на акции имеют больший вес в индексе. Таким образом, более высокое процентное изменение более дорогого компонента будет иметь большее влияние на окончательное рассчитанное значение. В начале создания индекса Доу Чарльз Доу рассчитал среднее значение, сложив цены двенадцати акций, составляющих индекс Доу, и разделив их на двенадцать. Конечный результат был простым средним. Со временем в индекс происходили добавления и вычитания, такие как слияния и дробления акций, которые необходимо было учитывать. На этом этапе простой расчет среднего значения больше не имел смысла.

Расчет делителя Доу и индекса

Это привело к появлению делителя Доу, предопределенной константы, которая используется для определения эффекта движения на один пункт в любой из примерно 30 акций, составляющих индекс Доу. Были случаи, когда нужно было изменить делитель, чтобы значение Доу оставалось неизменным. Текущий делитель можно найти в The Wall Street Journal; это 0,14748071991788.

Dow не рассчитывается с использованием средневзвешенного арифметического значения и не отражает рыночную капитализацию входящих в него компаний (в отличие от S&P 500). Скорее, он отражает сумму цены одной акции для всех компонентов, деленную на делитель. Таким образом, движение на один пункт любой из составляющих акций сдвинет индекс на такое же количество пунктов.

Цена DJIA = Сумма (цены акций компонентов) / делитель Доу

Компоненты индекса Доу

Индекс часто переоценивается, чтобы заменить компании, которые больше не соответствуют критериям листинга, на те, которые соответствуют. К 1928 году индекс вырос до нынешнего уровня из 30 компонентов. С тех пор его состав менялся всего 60 раз.

Первое изменение произошло всего через три месяца после запуска индекса 30 компонентов. В первые несколько лет, вплоть до Великой депрессии, его компоненты претерпели множество изменений. Первое крупномасштабное изменение произошло в 1932 году, когда были заменены восемь акций Dow.

24 августа 2020 г. к Dow были добавлены Salesforce, Amgen и Honeywell, заменившие ExxonMobil, Pfizer и Raytheon Technologies.

Последнее крупномасштабное изменение в составе индекса Доу-Джонса до 2020 года произошло в 1997 году. В это время были заменены четыре компонента индекса: Travelers ‘Group заменила Westinghouse Electric; Johnson & Johnson заменили Bethlehem Steel; Hewlett-Packard занял место Texaco, а Wal-Mart заменил Woolworths.

Два года спустя, в 1999 году, были заменены еще четыре компонента Dow, когда были исключены Chevron, Sears Roebuck, Union Carbide и Goodyear Tire, в то время как были добавлены Home Depot, Intel, Microsoft и SBC Communications.

26 июня 2018 г. компания Walgreens Boots Alliance, Inc. заменила компанию General Electric. Кроме того, United Technologies объединилась с Raytheon Company, и новая корпорация вошла в индекс как Raytheon Technologies, а DowDuPont отделилась от DuPont и была заменена Dow Chemical Company в 2020 и 2019 годах соответственно.

24 августа 2020 г. к Dow были добавлены Salesforce, Amgen и Honeywell, заменившие ExxonMobil, Pfizer и Raytheon Technologies.

В таблице ниже в алфавитном порядке перечислены компании, включенные в DJIA по состоянию на август 2020 года:

Компоненты промышленного индекса Dow Jones

Компания	Тикер	Год добавления
3M	MMM	1976
American Express	AXP	1982
Amgen	AMGN	2020
Apple Inc.	AAPL	2015
Boeing	BA	1987
Caterpillar	CAT	1991
Chevron	CVX	2008
Cisco Systems	CSCO	2009
The Coca-Cola Company	KO	1987
Dow Inc.	DOW	2019
Goldman Sachs	GS	2013
The Home Depot	HD	1999
Honeywell	HON	2020
IBM	IBM	1979
Intel	INTC	1999
Johnson & Johnson	JNJ	1997
JPMorgan Chase	JPM	1991
McDonald's	MCD	1985
Merck & Co.	MRK	1979
Microsoft	MSFT	1999
NIKE	NKE	2013
Proctor & Gamble	PG	1932
Salesforce	CRM	2020
The Travelers Companies	TRV	2009
UnitedHealth Group	UNH	2012
Verizon	VZ	2004
Visa	V	2013
Walmart	WMT	1997
Walgreens Boots Alliance	WBA	2018
The Walt Disney Company	DIS	1991

30 компаний DJIA по состоянию на август 2021 г.

Исторические вехи индекса Dow

Ниже перечислены некоторые важные исторические вехи, достигнутые Dow:

15 марта 1933 г .: Самый большой однодневный процентный прирост индекса произошел во время медвежьего рынка 1930-х годов, составив 15,34%. Dow вырос на 8,26 пункта и закрылся на отметке 62,10.
19 октября 1987 г .: Наибольшее однодневное процентное падение произошло в Черный понедельник. Индекс упал на 22,61%. Очевидного объяснения краху не было, хотя программная торговля могла быть фактором, способствующим этому.
17 сентября 2001 г .: Четвертое по величине однодневное падение — и самое крупное на тот момент — произошло в первый день торгов после терактов 11 сентября в Нью-Йорке. Dow упал на 684,81 пункта или примерно на 7,1%. Однако важно отметить, что индекс падал до 11 сентября, потеряв более 1000 пунктов в период со 2 января по 10 сентября. DJIA начал набирать обороты после атак и восстановил все то, что он потерял, закрываясь. свыше 10 000 за год.
3 мая 2013 г .: Впервые в истории индекс Доу-Джонса превысил отметку в 15 000.
25 января 2017: Dow впервые закрылся выше 20 000 пунктов.
4 января 2018 г .: Индекс закрылся на отметке 25 075,13, первое закрытие выше 25 000 пунктов.
17 января 2018: Dow закрылся на отметке 26 115,65, первое закрытие выше 26 000 пунктов.
5 февраля 2018 г .: Индекс Доу-Джонса упал до рекордных 1175,21 пункта.
26 декабря 2018 г .: Dow зафиксировал самый большой однодневный прирост на 1086,25 пункта.
11 июля 2019 г .: Индекс Доу-Джонса впервые в своей истории превысил 27000 пунктов.
12 февраля 2020 г .: Индекс Доу-Джонса достиг докризисного максимума в 29,551.
Март 2020: Dow Jones падает с рекордными днями подряд на фоне глобальной пандемии коронавируса, пробиваясь ниже 20000 и упав на 3000 пунктов за один день на фоне нескольких 2000 и 1500 движений вверх и вниз. Он официально вступил территорию медвежьего рынка на 11 марта 2020 года, завершив самый длинный бычий рынок в истории, который начался в марте 2009 года
16 ноября 2020 г .: Индекс Доу-Джонса наконец-то преодолел максимум, достигнутый до COVID-19, достигнув отметки 29 950,44 пункта.
24 ноября 2020 г .: индекс Dow впервые пробил уровень 30 000, закрывшись на отметке 30 045,84.
23 июля 2021 г.: Индекс Доу-Джонса впервые закрылся выше 35 000, на отметке в 35 061,55.

Физические лица могут инвестировать в Dow, что будет означать получение доступа ко всем перечисленным в нем компаниям через биржевые фонды (ETF), в первую очередь, SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA).

Ограничения и недостатки индекса DJIA

Многие критики Dow утверждают, что он не отражает в значительной степени состояние экономики США, поскольку состоит всего из 30 американских компаний с большой капитализацией. Они считают, что количество компаний слишком мало, и при этом не учитываются компании разного размера. Многие критики считают, что S&P 500 лучше отражает экономику, поскольку он включает значительно больше компаний, 500 против 30, которые по своей природе более диверсифицированы.

Более того, критики считают, что учет только цены акции в расчетах не совсем точно отражает компанию, в отличие от рыночной капитализации компании. Таким образом, компания с более высокой ценой акций, но с меньшей рыночной капитализацией будет иметь больший вес, чем компания с меньшей ценой акций, но с большей рыночной капитализацией, что плохо отражает истинный размер компании.

Резюме

Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) — это широко отслеживаемый эталонный индекс в США для акций голубых фишек.

DJIA — это взвешенный по цене индекс, который отслеживает 30 крупных государственных компаний, торгующихся на Нью-Йоркской фондовой бирже и NASDAQ.

Индекс был создан Чарльзом Доу в 1896 году, чтобы служить представителем экономики США в целом.

А на этом сегодня все про промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA). Надеюсь статья оказалась для вас полезной. Делитесь статьей в социальных сетях и мессенджерах и добавляйте сайт в закладки. Успехов и до новых встреч на страницах проекта Тюлягин!