Здравствуйте, уважаемые читатели проекта Тюлягин! В сегодняшней статье мы поговорим про эффект вытеснения в экономике и фискальной политике государства. Вы узнаете что такое эффект вытеснения и в чем его основная суть, какие типы и примеры эффекты вытеснения бывают. Обо всем этом читайте далее в статье.
Что такое эффект вытеснения?
Эффект вытеснения — это экономическая теория, утверждающая, что рост расходов государственного сектора снижает или даже сводит на нет расходы частного сектора.
Суть эффекта вытеснения
Одна из наиболее распространенных форм вытеснения происходит, когда крупное правительство, такое как правительство США, увеличивает свои заимствования и запускает цепь событий, которая приводит к сокращению расходов частного сектора. Огромный масштаб этого типа заимствований может привести к значительному повышению реальной процентной ставки, что приведет к поглощению кредитных возможностей экономики и оттолкнет предприятия от капитальных вложений.
Компании часто финансируют такие проекты частично или полностью за счет финансирования, и в настоящее время им не рекомендуется делать это, потому что альтернативные издержки заимствования денег выросли, что делает традиционно прибыльные проекты, финансируемые за счет кредитов, слишком дорогими.
Крупные правительства, увеличивающие заимствования, являются наиболее распространенной формой вытеснения, поскольку это приводит к повышению процентных ставок.
Эффект вытеснения обсуждается в различных формах уже более ста лет. В течение большей части этого времени люди думали, что капитал ограничен и ограничен отдельными странами, что в значительной степени имело место из-за меньших объемов международной торговли по сравнению с сегодняшним днем. В этом контексте повышение налогообложения проектов общественных работ и государственных расходов может быть напрямую связано с сокращением возможностей для частных расходов в данной стране, поскольку доступно меньше денег.
Эффект вытеснения и перенасыщение
С другой стороны, макроэкономические теории, такие как чартализм и посткейнсианский подход, утверждают, что государственные заимствования в современной экономике, функционирующей значительно ниже возможностей, на самом деле могут увеличить спрос за счет создания рабочих мест, тем самым также стимулируя частные расходы. Этот процесс часто называют «перенасыщением».
Теория «перенасыщения» приобрела некоторую популярность среди экономистов в последние годы после того, как было отмечено, что во время Великой рецессии 2007–2009 годов массовые расходы федерального правительства на облигации и другие ценные бумаги фактически привели к снижению процентных ставок.
Типы эффектов вытеснения
Экономики
Сокращение капитальных расходов может частично компенсировать выгоды, полученные за счет государственных заимствований, например, экономического стимулирования, хотя это возможно только тогда, когда экономика работает на пределе своих возможностей. В этом отношении государственные стимулы теоретически более эффективны, когда экономика находится на низком уровне.
Однако в этом случае может произойти экономический спад, который приведет к сокращению доходов, которые правительство собирает за счет налогов, и побудит его занимать еще больше денег, что теоретически может привести к порочному кругу заимствований и вытеснения.
Социальное обеспечение
Вытеснение может также иметь место из-за социального обеспечения, хотя и косвенно. Когда правительства повышают налоги для введения или расширения программ социального обеспечения, частные лица и предприятия остаются с меньшим дискреционным доходом, что может снизить благотворительные взносы. В этом отношении расходы государственного сектора на социальное обеспечение могут сократить взносы частного сектора на социальное обеспечение, компенсируя расходы государства на те же цели.
Точно так же создание или расширение программ государственного медицинского страхования, таких как Medicaid в США, может побудить тех, кто застрахован по частному страхованию, перейти на государственную опцию. Оставшись с меньшим количеством клиентов и меньшим пулом рисков, частным медицинским страховым компаниям, возможно, придется поднять страховые взносы, что приведет к дальнейшему сокращению частного страхового покрытия.
Инфраструктура
Другая форма вытеснения может происходить из-за финансируемых государством проектов развития инфраструктуры, которые могут препятствовать развитию частного предпринимательства в той же области рынка, делая его нежелательным или даже нерентабельным. Это часто происходит с мостами и другими дорогами, поскольку строительство, финансируемое государством, удерживает компании от строительства платных дорог или от участия в других подобных проектах.
Пример эффекта вытеснения
Предположим, что компания планировала капитальный проект с оценочной стоимостью 5 миллионов долларов и доходностью 6 миллионов долларов при условии, что процентная ставка по ее кредитам составляет 3%. Компания рассчитывает получить 1 миллион долларов чистой прибыли. Однако из-за шаткого состояния экономики правительство объявляет о пакете стимулов, который поможет нуждающимся предприятиям, но также повысит процентную ставку по новым кредитам компании до 4%.
Поскольку процентная ставка, которую компания учла в своей бухгалтерской отчетности, увеличилась на 33,3%, ее модель прибыли резко меняется, и, по оценкам компании, теперь ей нужно будет потратить 5,75 миллиона долларов на проект, чтобы получить те же 6 миллионов долларов прибыли. Прогнозируемая прибыль упала на 75% до 250 000 долларов, поэтому компания решает, что было бы лучше использовать другие варианты.
Резюме
- Эффект вытеснения предполагает, что рост расходов государственного сектора приводит к снижению расходов частного сектора.
- Эффект вытеснения может иметь место по трем основным причинам: экономика, социальное обеспечение и инфраструктура.
- Наполнение, с другой стороны, предполагает, что государственные займы действительно могут увеличить спрос.
А на этом сегодня все про эффект вытеснения в экономике и инвестициях. Надеюсь статья оказалась для вас полезной. Делитесь статьей в социальных сетях и мессенджерах и добавляйте сайт в закладки. Успехов и до новых встреч на страницах проекта Тюлягин!
