Индикатор Баффета - что это и что показывает, формула и график

Здравствуйте, уважаемые читатели проекта Тюлягин! В сегодняшней статье мы с вами поговорим об индикаторе Баффета, на который часто ссылаются авторитетные аналитики и финансовые СМИ во всем мире. В статье вы узнаете что такое индикатор Баффета и что он показывает, а также какая формула рассчета у этого индикатора. Кроме этого поговорим о реальных примерах и приведем график индикатора Баффета за последние несколько лет для фондового рынка США (отношение индекса Wilshire 5000 к ВВП США).

Содержание статьи:

Что такое Индикатор Баффета?

В первую очередь стоит сказать что Индиктор Баффета это коэффициент или отношение капитализации фондового рынка к ВВП. Своей название это отношение получило благодаря активной популяризации известным во всем мире инвестором Уорреном Баффетом.

Индиктор Баффета — это коэффициент, используемый для определения того, является ли рынок недооцененным или переоцененным по сравнению со средним историческим значением. Коэффициент можно использовать для фокусирования на определенных рынках, таких как рынок США или России, или его можно применить к глобальному рынку, в зависимости от того, какие значения используются в расчетах. Он рассчитывается путем деления капитализации фондового рынка на валовой внутренний продукт (ВВП).

Отношение капитализации фондового рынка к ВВП известно как индикатор Баффета — в честь инвестора Уоррена Баффета, который популяризировал его использование.

Формула и расчет индикатора Баффета

Индикатор Баффета (отношение рыночной капитализации к ВВП) = SMC / ВВП × 100

где:
SMC — Капитализация фондового рынка
ВВП — Валовый Внутренний Продукт

О чем говорит Индикатор Баффета?

Использование отношения капитализации фондового рынка к ВВП приобрело известность после того, как Уоррен Баффет однажды заметил, что это «вероятно, лучший и единственный показатель того, где находятся оценки в любой данный момент».

Это мера общей стоимости всех публично торгуемых акций на рынке, деленная на валовой внутренний продукт (ВВП) этой экономики. Индикатор Баффета сравнивает стоимость всех запасов на агрегированном уровне со стоимостью общего объема производства страны. Результатом этого расчета является процент от ВВП, который представляет собой рыночную стоимость акций.

Для расчета общей стоимости всех публично торгуемых акций в США большинство аналитиков используют The Wilshire 5000 Total Market Index, который представляет собой индекс, который представляет стоимость всех акций на рынках США. Квартальный ВВП используется в качестве знаменателя при расчете коэффициента.

Как правило, результат, превышающий 100%, означает, что рынок переоценен, а значение около 50%, которое близко к среднему историческому значению для рынка США, означает недооценку. Если коэффициент оценки падает между 50% и 75%, можно сказать, что рынок умеренно недооценен.

Кроме того, рынок может быть оценен по справедливой стоимости, если коэффициент составляет от 75% до 90%, и незначительно переоценен, если он находится в диапазоне от 90% до 115%. Однако в последние годы вопрос об определении того, какой процентный уровень является точным для демонстрации заниженной или завышенной оценки, стал предметом горячих споров, учитывая, что Индикатор Баффета имеет тенденцию к повышению в течение длительного периода времени.

Индикатор Баффета также можно рассчитать вместо отношения для конкретного рынка. Всемирный банк публикует данные о капитализации мирового фондового рынка по отношению к ВВП в мире, которая составила 134,6% в 2020 году.

На это отношение рыночной капитализации к ВВП влияют тенденции на рынке первичного публичного размещения акций (IPO) и процент публичных компаний по сравнению с частными. При прочих равных, если бы произошло значительное увеличение доли государственных компаний по сравнению с частными, отношение рыночной капитализации к ВВП увеличилось бы, даже если с точки зрения оценки ничего не изменилось.

Пример использования индикатора Баффета

В качестве исторического примера давайте рассчитаем отношение рыночной капитализации к ВВП США за квартал, закончившийся 30 сентября 2021 года. Общая рыночная стоимость фондового рынка, по оценке Wilshire 5000, составила 44,72 триллиона долларов. Реальный ВВП США в третьем квартале составил 23,17 триллиона долларов. Таким образом, Индикатор Баффета для рынка США на момент 30 сентября 2021 года составил:

Индикатор Баффета = 44,72 трлн $ / 23.17 трлн $ × 100 = 193 %

В этом случае 193 % ВВП представляет собой общую рыночную стоимость акций и указывает на то, что она переоценена.

В 2000 году, согласно статистике Всемирного банка, отношение рыночной капитализации к ВВП (Индикатор Баффета) в США составляло 153%, что снова является признаком переоцененного рынка. Поскольку рынок США резко упал после того, как лопнул пузырь доткомов, Индикатор Баффета может иметь некоторую прогностическую ценность, сигнализируя о пиках на рынке.

Однако в 2003 году Индикатор Баффета составлял около 130%, что все еще означает переоценку, но рынок продолжал демонстрировать рекордные максимумы в течение следующих нескольких лет. На момент написания этой статьи (29 октября 2021 года) Индикатор Баффета составляет рекордные 209.4%.

График индикатора Баффета на 2021 год

Резюме

Индикатор Баффета — это коэффициент, используемый для определения того, является ли рынок недооцененным или переоцененным по сравнению со средним историческим значением.

Если Индикатор Баффета падает между 50% и 75%, можно сказать, что рынок умеренно недооценен. Кроме того, рынок может быть оценен по справедливой стоимости, если Индикатор Баффета составляет от 75% до 90%, и незначительно переоценен, если он находится в диапазоне от 90 до 115%.

Отношение капитализации фондового рынка к ВВП также известно как индикатор Баффета — в честь инвестора Уоррена Баффета, который популяризировал его использование.

А на этом сегодня все про Индикатор Баффета. Надеюсь статья оказалась для вас полезной. Делитесь статьей в социальных сетях и мессенджерах и добавляйте сайт в закладки. Успехов и до новых встреч на страницах проекта Тюлягин!