Операции на открытом рынке - что это

Здравствуйте, уважаемый читатели проекта Тюлягин! В сегодняшней статье мы поговорим о таком понятии и инструменте центрального банка, как операции на открытом рынке, которые также в западных СМИ обозначаются как OMO. Вы узнаете что такое операции на открытом рынке и в чем их основная суть, какие типы OMO бывают, и когда данные операции использует центральный банк. Обо всем этом и не только читайте далее в статье.

Содержание статьи:

Что такое операции на открытом рынке?

Операции на открытом рынке (OMO) — это практика Федеральной резервной системы (ФРС) по покупке и продаже ценных бумаг Казначейства США наряду с другими ценными бумагами на открытом рынке с целью регулирования денежной массы, которая находится в резерве в банках США. Это предложение, которое можно дать в кредит предприятиям и потребителям. ФРС покупает казначейские ценные бумаги для увеличения денежной массы и продает их, чтобы уменьшить денежную массу.

Цель операций на открытом рынке — манипулировать краткосрочной процентной ставкой и предложением базовой денежной массы в экономике. Осуществляя операции на открытом рынке, Федеральная резервная система может достичь желаемой целевой ставки по федеральным фондам, предоставляя или удаляя ликвидность коммерческим банкам, покупая или продавая им государственные облигации (в России — ОФЗ).

Суть операций на открытом рынке (OMO)

Чтобы понять суть операции на открытом рынке, вы сначала должны понять, как Федеральная резервная система, центральный банк США, диктует денежно-кредитную политику страны.

Стремясь удержать экономику США в равновесии и предотвратить пагубные последствия неконтролируемой инфляции или дефляции цен, Совет управляющих Федеральной резервной системы устанавливает так называемую целевую ставку по федеральным фондам. Ставка по федеральным фондам — это процентная ставка, которую банки взимают друг с друга по кредитам овернайт. Этот постоянный поток огромных денежных сумм позволяет банкам поддерживать свои денежные резервы на достаточно высоком уровне, чтобы удовлетворять потребности клиентов, используя при этом излишки наличности.

Ставка по федеральным фондам также является ориентиром для других процентных ставок, влияя на направление всего: от ставок по сберегательным вкладам до ставок по ипотеке и процентов по кредитным картам.

По сути, операции на открытом рынке — это инструменты, которые ФРС использует для достижения целевой ставки по федеральным фондам путем покупки и продажи ценных бумаг на открытом рынке. Центральный банк может увеличить денежную массу и снизить рыночную процентную ставку, покупая ценные бумаги с использованием вновь созданных денег. Точно так же центральный банк может продавать ценные бумаги из своего баланса и выводить деньги из обращения, оказывая положительное давление на процентные ставки.

Операции на открытом рынке позволяют Федеральной резервной системе покупать или продавать казначейские облигации в таких больших количествах, что это оказывает влияние на денежную массу, распределяемую в банках и других финансовых учреждениях в США.

Типы операций на открытом рынке

Короче говоря, Совет управляющих Федеральной резервной системы устанавливает целевую ставку по федеральным фондам, а затем Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) осуществляет операции на открытом рынке для достижения этой ставки.

Есть два типа операций на открытом рынке (OMO). Постоянные операции на открытом рынке (POMO) относятся к ФРС (или любому центральному банку), постоянно использующему открытый рынок для покупки и продажи ценных бумаг с целью корректировки денежной массы. POMO был одним из инструментов, используемых Федеральной резервной системой для реализации денежно-кредитной политики и влияния на американскую экономику.

Напротив, временные операции на открытом рынке используются для добавления или истощения резервов, имеющихся в банковской системе на краткосрочной основе, для удовлетворения потребностей в резервах, которые считаются временными по своему характеру. В отличие от POMO, которые включают прямые покупки или продажи, эти операции являются либо соглашениями обратного выкупа (репо), либо соглашениями реверсивного обратного выкупа (обратное репо или RRP). Это означает, что ФРС заключает сделку с соглашением сделать обратное — выкупить, если продажа, или перепродать, если покупка, — в будущем.

Казначейские облигации США — это государственные облигации, которые покупают многие индивидуальные потребители в качестве безопасного вложения. Они также торгуются на денежных рынках и в больших количествах покупаются и хранятся финансовыми учреждениями и брокерскими конторами.

Вверх или вниз?

Есть только два способа движения ставок казначейства — вверх или вниз. Говоря языком Федеральной резервной системы, политика может быть экспансионистской или сдерживающей.

Если цель ФРС экспансионистская, она покупает казначейские облигации, чтобы вливать деньги в банки. Это заставляет банки выдавать в кредит эти деньги потребителям и предприятиям. Поскольку банки конкурируют за клиентов, процентные ставки снижаются. Потребители могут брать больше в долг, чтобы покупать больше. Компании стремятся брать больше займов для расширения.

Если цель ФРС является сдерживающей, она продает казначейские для того , чтобы вытянуть деньги из системы. Денег становится мало, а процентные ставки растут. Потребители сокращают свои расходы. Бизнес сокращает свои планы роста, и экономика замедляется.

Популярные вопросы об операциях центрального банка на открытом рынке

Почему Федеральная резервная система проводит операции на открытом рынке?

По сути, операции на открытом рынке — это инструменты, которые Федеральная резервная система (ФРС) использует для достижения желаемой целевой ставки по федеральным фондам, покупая и продавая, в основном, казначейские облигации США на открытом рынке. ФРС может увеличить денежную массу и снизить рыночную процентную ставку, покупая ценные бумаги за вновь созданные деньги. Точно так же центральный банк может продавать ценные бумаги из своего баланса и выводить деньги из обращения, тем самым оказывая давление на рыночные процентные ставки для повышения.

Что такое постоянные операции на открытом рынке (POMO)?

Постоянные операции на открытом рынке (POMO) — это практика центрального банка по постоянному использованию открытого рынка для покупки и продажи ценных бумаг с целью корректировки денежной массы. Это был один из инструментов, используемых Федеральной резервной системой США для реализации денежно-кредитной политики и влияния на американскую экономику. POMO — это противоположность временным операциям на открытом рынке, которые включают соглашения об обратной покупке и обратной покупке, которые предназначены для временного увеличения или истощения резервов, имеющихся в банковской системе.

Как ставка по федеральным фондам влияет на банки?

По закону коммерческие банки должны поддерживать резерв, равный определенному проценту их депозитов на счете в Федеральном резервном банке. Любые деньги в их резерве, превышающие требуемый уровень, доступны для кредитования другим банкам, у которых может быть дефицит. Процентная ставка, которую может взимать ссудный банк по этим займам, называется ставкой по федеральным фондам. Банки часто основывают свои процентные ставки по потребительским или бизнес-кредитам на ставке по федеральным фондам.

Резюме

Операции на открытом рынке (OMO) — это покупка или продажа центральным банком краткосрочных казначейских (государственных) облигаций и других ценных бумаг на открытом рынке с целью влияния на денежную массу.

В США операции на открытом рынке — это метод, который ФРС использует для манипулирования процентными ставками, в частности ставкой по федеральным фондам, используемой для межбанковских кредитов.

Покупка ценных бумаг добавляет системе денег, облегчая получение кредитов и снижение процентных ставок.

Продажа ценных бумаг с баланса центрального банка удаляет деньги из системы, делая дороже кредиты и повышая ставки.

А на этом сегодня все про операции центрального банка на открытом рынке. Надеюсь статья оказалась для вас полезной. Делитесь статьей в социальных сетях и мессенджерах и добавляйте сайт в закладки. Успехов и до новых встреч на страницах проекта Тюлягин!