IPO Compass Inc. на 450 млн долларов: аналитика, обзор и финансовые показатели компании


Здравствуйте, уважаемые читатели проекта Тюлягин! Сегодня мы поговорим об IPO Compass Inc.. В статье Вы узнаете основные параметры выхода компании Compass Inc. на биржу NYSE, в том числе дату и цену размещения IPO, количества акций, тикере на бирже и других. Также в статье рассмотрены основные перспективы и риски участия в Compass Inc., а также финансовые показатели компании.

IPO Compass Inc. logo

Содержание статьи:

IPO Compass Inc.: краткий обзор

Ожидаемая дата IPO: 31 марта 2021

Ожидаемая дата начала торгов: 1 апреля 2021

Диапазон цены акций: $18

Количество предлагаемых акций: 25 млн

Общее количество акций: ~  397.9 млн

Тиккер: COMP (биржа NYSE)

Размер предложения: ~ 450 млн $

Капитализация: ~ 9749.29 млн $

Андеррайтеры: Goldman Sachs/Morgan Stanley/Barclays/Deutsche Bank Securities/UBS Investment Bank

Отрасль: IT, Услуги компьютерного программирования, Недвижимость

Страна: США, Нью-Йорк

Год основания: 2012 год

Сотрудников в компании:  2702 человек

Дополнительная информация: Compass предоставляет комплексную платформу, которая позволяет агентам по жилой недвижимости предоставлять исключительные услуги клиентам-продавцам и покупателям.

О компании Compass Inc.

Видение стратегия и миссия Compass Inc.

Compass Inc. представляет себе мир, в котором процесс продажи или покупки дома будет простым и приятным для всех. Их стратегия заключается в замене сегодняшнего сложного бумажного и устаревшего рабочего процесса на единую, полностью цифровую, сквозную платформу, которая позволяет агентам по недвижимости предоставлять исключительный опыт каждому продавцу и покупателю. Платформа Compass, ориентированная на агентов, лежит в основе миссии — помочь каждому найти свое «место» в мире.

Обзор компании

Compass предоставляет комплексную платформу, которая позволяет агентам по жилой недвижимости предоставлять исключительные услуги клиентам-продавцам и покупателям. Платформа включает в себя интегрированный набор облачного программного обеспечения для управления взаимоотношениями с клиентами, маркетинга, обслуживания клиентов и других важных функций, специально созданных для отрасли недвижимости и обеспечивающих их основные брокерские услуги. По сути агенты являются и останутся ключевыми в сделках с жилой недвижимостью. Compass помогает агентам развивать свой бизнес, обслуживать больше клиентов, экономить время и выделяться как ценные, надежные и профессиональные консультанты в сделках с недвижимостью.

До 2020 года агенты Compass представляли продавцов или покупателей более 275 000 домов на сумму более 300 миллиардов долларов. Compass, занимающий 4% рынка США, является крупнейшим независимым брокером в сфере недвижимости по валовой стоимости транзакции. Их подход, ориентированный на агентов, и дифференцированная платформа принесли хорошие результаты для агентов и клиентов Compass в 2020 году:

  • их агенты заключают в среднем на 19% больше транзакций с первого года работы по сравнению со вторым годом работы в Compass;
  • их агенты продавали дома в среднем на 21% меньше дней по сравнению с агентами фирм со сравнимой средней стоимостью продажи домов в их городах MLS;
  • в среднем 88% их агентских групп использовали запатентованную технологическую платформу Compass не реже одного раза в неделю, из которых примерно две трети использовали ее ежедневно;
  • коэффициент удержания основного агента превысил 90%;
  • их агенты являются решительными защитниками, что дает Compass рейтинг нетто-промоутеров 68.

О компании Compass Inc. в числах

Жилая недвижимость — одна из самых крупных и сложных отраслей в мире. По данным Национальной ассоциации риэлторов (NAR), в 2020 году в США было продано более 5,6 миллиона домов, что составляет примерно 1,9 триллиона долларов на сумму сделки. Жилье — это крупнейшие потребительские расходы в США, а дома часто являются существенным источником семейного благосостояния.

Продажа и покупка дома — одно из самых значительных финансовых событий в жизни человека и часто одно из самых сложных, трудоемких и важных. Учитывая уникальный характер каждой собственности, местоположения, покупателя, продавца, переговоров, титула и финансирования, роль агента по недвижимости как движущей силы большей части рабочего процесса незаменима. Согласно профилю покупателей и продавцов жилья NAR за 2020 год, 89% продавцов жилья и 88% покупателей жилья пользуются услугами агента или брокера по недвижимости, и эти уровни оставались неизменными в течение последних 10 лет с уровнями 2011 года на уровне 87% и 89%. соответственно.

Compass считает, что лучшие агенты — это динамичные владельцы бизнеса, отвечающие за каждую функцию — от привлечения и удержания клиентов до управления финансами и операциями. Compass считает, что эти предприниматели без нужды ограничены множеством разрозненных технологических решений, ручными процессами и устаревшими системами. Подавляющее большинство технологических продуктов, созданных для агентов, являются узконаправленными решениями, требующими, чтобы агенты проводили значительное время вдали от своих клиентов, борясь с множеством разрозненных технологических инструментов и вручную передавая данные между этими инструментами. Эта неэффективность не только расстраивает агентов, но и ограничивает их способность эффективно обслуживать своих клиентов.

Compass создали интегрированную программную платформу, которая помогает агентам работать со сложными возможностями современной технологической компании, а также с личным вниманием и услугами специального консультанта. Используя собственные данные, аналитику, искусственный интеллект и машинное обучение, их платформа предоставляет широкий набор отраслевых возможностей для агентов и клиентов Compass.
Compass постоянно внедряет инновации и улучшает свою программную платформу с целью оцифровки и автоматизации всех рабочих процессов в сфере недвижимости, которые позволяют агентам привлекать и обслуживать клиентов. Уровень и родословная их технологического лидерства помогает им привлекать и удерживать высококлассных инженеров — программистов и специалистов по искусственному интеллекту во всем мире. У Compass есть команда, состоящая из более чем 650 высококвалифицированных специалистов по продуктам и инженеров, которые работают в их инновационных центрах в Нью-Йорке, Сиэтле, Вашингтоне, округ Колумбия, и Хайдарабаде, Индия.

Compass дополняет свое программное обеспечение дополнительными услугами, которые делают агентов более успешными, позволяя им консультировать по различным аспектам процесса жилой недвижимости. Compass Concierge — это программа, в рамках которой они предоставляют продавцам жилья доступ к беспроцентному капиталу для покрытия расходов на услуги по благоустройству дома и предназначена для увеличения продажной стоимости дома и сокращения времени его пребывания на рынке. Их услуги титула и условного депонирования повышают прозрачность и обеспечивают более интегрированный процесс закрытия для потребителя.

Compass зациклены на успехе своих агентов. Compass предлагает обучение и коучинг, управление продажами, листинг и координацию транзакций, обработку комиссионных, маркетинговый дизайн и консультации, чтобы агенты могли полностью раскрыть свой потенциал.

Бизнес-модель Compass основана на общем успехе: Compass добивается успеха, когда добиваются успеха их агенты. Поскольку платформа Compass представляет большую ценность для агентов, к платформе присоединяется все больше агентов, занимающихся недвижимостью. По мере того как эти агенты предоставляют клиентам отличный опыт, они создают больше повторных и реферальных сделок, что, в свою очередь, увеличивает объемы транзакций. Этот рост позволяет им инвестировать в платформу и развивать эффективный маховик.

По состоянию на 31 декабря 2020 года на платформе было 19 385 агентов Compass. Подмножество агентов считается основными агентами, либо агентами, которые являются руководителями своих соответствующих групп агентов, либо отдельными агентами, работающими независимо на платформе Compass. По состоянию на 31 декабря 2020 года у Compass было 9368 основных агентов на платформе Compass. В настоящее время Compass обслуживает 46 рынков в Соединенных Штатах, определенных как столичные статистические районы, или MSA, согласно Бюро переписи населения США.

В 2020 году агенты Compass помогли продавцам и покупателям жилья совершить сделки с жилой недвижимостью на сумму около 152 миллиардов долларов, или 4% рынка США, что более чем в четыре раза больше, чем в 34 миллиардах долларов в 2018 году. Compass рассчитывает свою долю рынка путем деления их валовой стоимости сделки на или общая долларовая стоимость транзакций, закрытых агентами на их платформе, в два раза (с учетом стороны продажи и стороны покупки каждой транзакции) совокупной долларовой стоимости продаж существующих домов в США по данным NAR. В настоящее время Compass получает практически весь доход за счет комиссионных, уплаченных за эти транзакции. Compass считает, что у них остается значительная возможность для роста их транзакций, продолжая добавлять агентов на платформу и увеличивать их соответствующие доли на рынке.

Финансовые показатели Compass Inc.

  • Доходы (2020): 3721 млн $
  • Рост г/г:  55.94%
  • EBITDA-218 млн $
  • Чистая прибыль (2020):  -270 млн $
  • Коэффициент PE:  
  • Коэффициент PS:   2.62
  • Денежные средства: 440 млн $
  • Активы:  1365 млн $
  • Обязательства: 741 млн $
  • Капитал:  -863 млн $

Бизнес Compass стремительно растет. В 2019 и 2020 годах их выручка составила 2,4 млрд долларов и 3,7 млрд долларов соответственно, что на 56% больше, чем годом ранее. Их чистые убытки составили 388,0 млн долларов США и 270,2 млн долларов США в 2019 и 2020 годах соответственно.

Финансовые показатели Compass Inc.

Перспективы рынка и причины участия в IPO Compass

Смелая миссия Compass, агент-ориентированная стратегия и комплексная цифровая платформа позволяют им использовать значительные возможности на рынке жилой недвижимости, одном из крупнейших классов активов в мире. По оценкам Compass, агенты получают около 95 миллиардов долларов комиссионных в США и находятся в центре существенных дополнительных расходов, прямо или косвенно связанных с сделкой с недвижимостью. Их долгосрочные рыночные возможности состоят из брокерских комиссий (выплачиваемых клиентами Compass), расходов из других компонентов экосистемы недвижимости, включая услуги закрытия (титул, условное депонирование и ипотека), платные маркетинговые услуги и другие услуги в сфере недвижимости. Compass рассматривает свой обслуживаемый адресный рынок, или SAM, в Соединенных Штатах, на сумму более 180 миллиардов долларов, а их общий адресный рынок, или TAM, в глобальном масштабе, в долгосрочной перспективе составит более 570 млрд долларов.

По данным NAR, в 2020 году в США было продано 5,6 миллиона существующих домов, что принесло примерно 1,9 триллиона долларов на сумму сделки. По оценкам Compass, по этим сделкам было выплачено в общей сложности 95 миллиардов долларов комиссионных, и, по оценке NAR, средняя сделка с жилой недвижимостью приводит к экономическому воздействию примерно на 85000 долларов.

Несмотря на различные модели «без агентов», такие как iBuying и продажа собственником, почти 90% продавцов и покупателей в США работают с агентами по недвижимости. Центральная роль агента дает им рычаги влияния в каждой транзакции и на рынке в целом. Они занимают центральное место в рабочем процессе для продавца или покупателя, предоставляют рекомендации по закрытию услуг (услуги по титулу и условному депонированию, ипотека, промежуточные ссуды и юридические услуги) и рекомендации поставщикам после закрытия (страхование жилья, гарантия, услуги по переезду, дизайн интерьера и Интернет).

Агенты тратят много времени на развитие своей сферы влияния, и значительная часть их бизнеса исходит от постоянных клиентов и рефералов. По данным NAR, в 2020 году 73% продавцов жилья и 60% покупателей жилья предпочли работать с агентом, которого они использовали в прошлом, или нашли своего агента по рекомендации. Отношения между агентом и клиентом часто начинаются с транзакции и сохраняются на много лет вперед — побочным продуктом этой силы является то, что клиенты направляют своих агентов к друзьям, соседям и родственникам. Соответственно, каждый новый клиент может принести агентам значительную пожизненную ценность.

Возможность Compass Inc.

Compass считает, что агенты по недвижимости являются в недостаточном владельцев бизнеса, а также путем предоставления им бесшовные, из конца в конец платформы, Compass может открыть огромный нереализованный экономический потенциал.

Поскольку Compass  продолжает создавать все, что нужно агентам, на единой интегрированной платформе, Compass полагает, что в Compass по-прежнему будет приходить больше отличных агентов. По мере того, как к ним присоединяется все больше  агентов, платформа помогает им предоставлять отличные опыта большему количеству покупателей и продавцов. Возможность создать отличный клиентский опыт способствует продолжению бизнеса для агентов с постоянными и реферальными клиентами. В конечном итоге это приносит больше дохода для агента и, в свою очередь, для Compass, что позволяет им вкладывать больше средств в улучшение платформы. Эти инвестиции дополнительно расширяют возможности агентов для эффективного и результативного развития своего бизнеса. Их платформа и бизнес-инновации направлены на ускорение этого маховика.

Преимущества Compass 

  • Дифференцированная и интегрированная технология. Комплексная платформа Compass, ориентированная на мобильные устройства, построенная для простоты и масштабируемости, обеспечивает действительно дифференцированный опыт работы с недвижимостью и создает конкурентный ров.
  • Стратегия сосредоточена на агенте. Compass постоянно сосредотачивается на агенте, которого отраслевые инновации недостаточно обслуживают, потому что Compass осознает решающую роль, которую они играют в центре сделки с недвижимостью.
  • Талант агента высшего уровня. Compass считает, что самые талантливые агенты хотят работать в Compass, потому что Compass специально построили бизнес, чтобы помочь даже самым опытным агентам достичь наилучших результатов в своей карьере.
  • Преимущество аналитики на основе данных. С 2018 года основные группы агентов и их транзакции провели более 31 миллиона сеансов на платформе Compass, что помогло усилить алгоритмы машинного обучения и создать преимущество данных для Compass.
  • Сильные сетевые эффекты из-за масштаба. Compass — крупнейшая независимая брокерская компания в США по валовой стоимости транзакции (согласно RealTrends), которая позволяет им фиксировать расходы в экосистеме недвижимости.
  • Высшее технологическое лидерство и культура инноваций. Их команда под руководством основателей обладает значительным опытом в создании ведущего в отрасли программного обеспечения.
  • Бренд, который вербует. Бренд Compass означает агентов высшего уровня, использующих передовые технологии для достижения наилучших результатов для клиентов.

Стратегия роста Compass

  • Привлекать эффективных агентов на существующих рынках. Несмотря на то, что Compass занимает лидирующую долю рынка в ключевых географических регионах, Compass продолжает добавлять высокопроизводительных агентов на свои текущие рынки.
  • Выходить на новые внутренние рынки. У Compass есть продемонстрированный послужной список успешного выхода на новые рынки, отчасти благодаря их модели виртуальной поддержки Compass Anywhere.
  • Создавать программное обеспечение, повышающее продуктивность агентов. Compass продолжает добавлять новые функции и улучшать свои существующие решения с целью обеспечения бесперебойного интегрированного рабочего процесса, который способствует росту бизнеса агентов, помогая им сэкономить время, деньги и нервы.
  • Разработать более широкий набор решений для увеличения расходов. Платформа Compass хорошо подходит для постоянного расширения смежных решений на протяжении всего жизненного цикла транзакции.
  • Совершать возможные слияния и поглощения. Compass продолжит оценку потенциальных приобретений в экосистеме технологий в сфере недвижимости, которые могут повысить ценность их полностью интегрированной платформы и ускорить реализацию инициатив в своей дорожной карте продуктов.

Возможные риски компании Compass

  • Их успех зависит от общих экономических условий, состояния отрасли недвижимости США и рисков, обычно связанных с владением жилой недвижимостью, и на их бизнес могут негативно повлиять экономические и отраслевые спады, включая сезонные и циклические тенденции;
  • Если Compass не предоставит агентам решения, которые они оценят, Compass не сможет привлечь новых агентов, удерживать действующих агентов или увеличивать их использование платформы, что может отрицательно повлиять на бизнес, финансовое состояние и результаты операций;
  • С самого начала Compass наблюдали быстрый рост, который может не указывать на рост в будущем. Compass ожидает, что в будущем, даже если выручка увеличится, темпы роста могут снизиться;
  • Compass несли чистые убытки ежегодно с момента основания, ожидает увеличения операционных расходов в будущем и, возможно, не сможет достичь или сохранить прибыльность;
  • Если Compass не будет вводить новшества и постоянно улучшать и расширять платформу для создания ценности для агентов и клиентов Compass, это может негативно повлиять на бизнес;
  • Вспышка пандемии коронавируса COVID-19 существенно повлияла на бизнес и это может продолжиться;
  • Compass работает на высококонкурентных рынках, и Compass возможно не сможет все время успешно конкурировать с конкурентами;
  • Денежно-кредитная политика федерального правительства и его агентств может оказать существенное влияние на бизнес, результаты операций и финансовое состояние;
  • Любое уменьшение валового комиссионного дохода или процента комиссионных, которые Compass собирает, может нанести ущерб бизнесу, результатам операций и финансовому состоянию;
  • Усилия Compass по расширению бизнеса и предложению дополнительных смежных услуг могут оказаться безуспешными;
  • Квартальные результаты и другие операционные показатели Compass могут колебаться от квартала к кварталу, что затрудняет их прогнозирование;
  • Потеря одного или нескольких ключевых сотрудников или неспособность привлечь и удержать другой высококвалифицированный персонал в будущем может нанести вред бизнесу Compass;
  • Действия агентов или сотрудников могут отрицательно сказаться на репутации Compass и повлечь за собой ответственность;
  • Если Compass будет осуществлять приобретения, которые не были успешно завершены или интегрированы в их текущую деятельность, это может отрицательно повлиять на бизнес, финансовое состояние или результаты операций;
  • Compass периодически становится объектом претензий, судебных исков, государственных расследований и других судебных разбирательств, которые могут отрицательно повлиять на бизнес, финансовое состояние и результаты операций;
  • Их агенты являются независимыми подрядчиками, и, если федеральный закон или закон штата предписывает классифицировать их как сотрудников, это может отрицательно повлиять на бизнес, финансовое положение и результаты деятельности;
  • Их права на интеллектуальную собственность ценны, и любая неспособность защитить их может снизить стоимость продуктов, услуг и бренда;
  • Многоклассовая структура их обыкновенных акций приведет к концентрации права голоса у Роберта Реффкина, их основателя, председателя и главного исполнительного директора, что ограничит их способность влиять на результаты вопросов, представленных их акционерам на утверждение, в том числе выборы их совета директоров, принятие поправок к их свидетельству о регистрации и уставу, а также одобрение любого слияния, консолидации, продажи всех или практически всех активов Compass или других крупных корпоративных сделок.

Предупреждение о рисках участия в IPO

Представленная информация в статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Основным источником информации статьи является оригинальный проспект компании на сайте Комиссия по ценным бумагам и биржам США (sec.gov). Торговля финансовыми и производными инструментами, в том числе участие в IPO связанна с высокими рисками, включая риск потери части/всей суммы инвестиций. Кроме этого участие в IPO требует наличие статуса квалифицированного инвестора.


Ознакомится с предстоящими IPO Вы можете в специальном календаре IPO на нашем сайте. Для того чтобы не пропустить новые IPO подписывайтесь на нашу рассылку по e-mail и на наш Телеграм канал, посвященный IPO.


Оставьте комментарий