IPO Hayward Holdings Inc. на 725 млн долларов: аналитика, обзор и финансовые показатели компании

Здравствуйте, уважаемые читатели проекта Тюлягин! Сегодня мы поговорим об IPO Hayward Holdings Inc.. В статье Вы узнаете основные параметры выхода компании Hayward Holdings на биржу NYSE, в том числе дату и цену размещения IPO, количества акций, тикере на бирже и других. Также в статье рассмотрены основные перспективы и риски участия в Hayward Holdings, а также финансовые показатели компании.

Содержание статьи:

IPO Hayward Holdings Inc.: краткий обзор

Ожидаемая дата IPO: 11 марта 2021

Ожидаемая дата начала торгов: 12 марта 2021

Диапазон цены акций: $17 — $19

Количество предлагаемых акций: 40.3 млн

Общее количество акций, которые будут размещены после IPO: ~ 229.5 млн

Тиккер: HAYW (биржа NYSE)

Размер предложения: ~ 725 млн $

Капитализация: ~ 4.4 млрд $

Андеррайтеры: BofA Securities / Goldman Sachs / Nomura / Credit Suisse / Morgan Stanley / Baird / Guggenheim Securities / Jefferies

Отрасль: Оборудование и технологии для бассейнов и спа

Страна: США

Год основания: 1925 год

Сотрудников в компании: 2555 человек

Дополнительная информация:

О компании Hayward Holdings

Hayward Holdings — является ведущим мировым разработчиком, производителем и продавцом широкого ассортимента оборудования для бассейнов и связанных с ними систем автоматизации. Поскольку бассейн является центральным элементом растущего жилого пространства на открытом воздухе, индустрия бассейнов имеет привлекательные рыночные характеристики, включая значительные потребности послепродажного обслуживания, возможности роста за счет инноваций и благоприятную отраслевую структуру. Hayward Holdings является лидером на этом рынке с широко известным брендом, одной из крупнейших установленных баз оборудования для бассейнов в мире, многолетними отношениями с ключевыми партнерами по сбыту и торговыми клиентами, а также историей технологических инноваций.

Инженерные продукты Hayward Holdings, которые включают в себя различные энергоэффективные и более экологически устойчивые предложения, улучшают образ жизни владельца бассейна на открытом воздухе, а также обеспечивают высокое качество воды, приятная атмосфера и простота использования для незабываемого отдыха на заднем дворе. Замена послепродажного обслуживания и модернизация более дорогих моделей с поддержкой Интернета вещей («IoT») и энергоэффективности являются основным драйвером роста бизнеса Hayward Holdings, поскольку, по их оценкам, продажи послепродажного обслуживания составили примерно 75% чистых продаж в 2020 финансовом году.

У Hayward Holdings есть ведущий бренд с репутацией в области качества, энергоэффективности и инноваций как среди профессионалов в области глобальных бассейнов (например, розничные торговцы, строители, сервисные центры и торговые посредники), так и среди владельцев бассейнов. Hayward Holdings является ведущим мировым производителем, поддерживаемым большой установленной базой и предполагаемой долей рынка жилых бассейнов в Северной Америке примерно в 30%, что, по их мнению, имеет хорошие возможности для будущего роста. Hayward Holdings оценивает свою долю рынка в Северной Америке, основываясь на своих обширных знаниях о рынках, на которых они работают, и наблюдениях за прямыми конкурентами, которые они используют для анализа результатов исследования тенденций в области строительства бассейнов и послепродажного обслуживания в Северной Америке, подготовленного PK Data. В среднем у Hayward Holdings более 20 лет отношений с 20 нашими крупнейшими торговыми клиентами. Многие из их продуктов имеют решающее значение для непрерывной эксплуатации бассейнов с учетом требований к качеству воды и санитарной обработке. В результате они считают, что многие владельцы бассейнов считают продукцию Hayward Holdings незаменимой.

Продукты Hayward Holdings включают в себя широкий спектр передовых средств управления с поддержкой Интернета вещей, альтернативные натуральные дезинфицирующие средства для снижения потребления химикатов, энергоэффективные насосы, светодиодные фонари, обогреватели, автоматические очистители и фильтры. Hayward Holdings по-прежнему нацелены на то, чтобы быть в авангарде инновационных продуктов, поскольку они постоянно расширяют свои предложения продуктов и активно выводят на рынок новые продукты: за последние три года было выпущено 59 новых продуктов. По состоянию на 31 декабря 2020 года у них было около 350 выданных патентов и 135 заявок на патенты на рассмотрении, в том числе многие на текущие и будущие продукты, находящиеся в стадии разработки. В соответствии с их стремлением предоставлять более экологически устойчивые решения, за последние три года продукты помогли сэкономить около 1,1 миллиарда кВтч энергии, сократить использование хлора примерно на 81 миллион фунтов и сэкономить примерно 2 миллиарда галлонов химически очищенной нагретой воды. Примерно 89% продуктов Hayward Holdings разработаны с учетом энергоэффективности, экономии воды и / или предотвращения использования агрессивных химикатов.

По мере того как переход к подключению к Интернету на открытом воздухе продолжается, Hayward Holdings по-прежнему сосредоточены на создании ведущей в отрасли интегрированной цифровой платформы для своих продуктов для бассейнов. Учитывая сильную структуру бизнеса послепродажного обслуживания, существующие обновления продуктов (например, расширенные функции и совместимость с Интернетом вещей) стимулируют рост Hayward Holdings. Их собственное мобильное приложение Hayward Omni и платформа автоматизации предоставляют множество способов управления основными функциями бассейна — от планирования дезинфекции, фильтрации и автоматических очистителей до световых шоу с пейзажами с водными элементами для создания незабываемых впечатлений на заднем дворе. Фирменная технология Hayward Holdings позволяет владельцам бассейна управлять своими бассейнами без необходимости использования более широких технологических интеграторов. Кроме того, приложение помогает связать владельцев бассейнов с брендом Hayward и повысить узнаваемость.

Финансовые показатели Hayward Holdings Inc.

Доходы (за последние 12 месяцев): 875.4 млн $
Рост г/г: 19.36%
EBITDA: 200 млн $
Чистая прибыль (за последние 12 месяцев): 43.3 млн $
Коэффициент PE: 95.43
Денежные средства: 115 млн $
Активы: 2607 млн $
Обязательства: 1803 млн $
Капитал: 209 млн $

У Hayward Holdings привлекательный финансовый профиль, обусловленный их положением на рынке, предлагаемыми продуктами и стремлением к совершенству в работе. С 2012 по 2020 год их чистые продажи росли на 6,7% в год, операционная прибыль — на 4,6% в год, чистая прибыль снижалась на 3,4% в год, а скорректированная EBITDA — на 9,6% в год. Их долгая история инициатив по бережливому производству и цепочке поставок обеспечила маржу операционной прибыли в размере 14,2% и 13,5%, маржу чистой прибыли 4,9% и 1,2% и скорректированную маржу EBITDA 26,5% и 23,5% в 2020 и 2019 финансовых годах соответственно. Благодаря сильному финансовому положению, Hayward Holdings считает, что обладает значительной гибкостью в отношении распределения капитала, что дает им возможность повышать долгосрочную акционерную стоимость с помощью наших операционных и финансовых стратегий.

Перспективы рынка и причины участия в размещении Hayward Holdings

Спрос на товары для дома на открытом воздухе за последнее десятилетие увеличился, поскольку выходящие на пенсию бэби-бумеры вкладывают средства в свои дома, а миллениалы проявляют повышенный интерес к открытым пространствам. Потребительские расходы были перенаправлены на улучшение дома на открытом воздухе, поскольку потребители продолжают мигрировать в пригород и увеличивать время, проводимое дома и на заднем дворе. Ремонт, замена и реконструкция жилых помещений на открытом воздухе росли быстрее, чем проекты традиционного ремонта, замены и реконструкции домов, поскольку домовладельцы предпочитают делать более крупные инвестиции на открытом воздухе. Тенденция к здоровому образу жизни на открытом воздухе способствовала продолжающемуся росту индустрии бассейнов. Реакция домовладельцев на COVID-19 также помогла укрепить эту тенденцию строительства новых бассейнов как безопасной среды для отдыха дома, что еще больше увеличило установленную базу бассейнов во всем мире.

Hayward Holdings считает, что рынок оборудования для бассейнов большой, растущий и предсказуемый. Отрасль характеризуется привлекательной долгосрочной динамикой роста, которая привела к ежегодному росту рынка примерно на 6-8% последние пять лет. Этот рост рынка поддерживается растущей установленной базой послепродажного обслуживания, новым строительством бассейнов, обновлением продуктов и повышением цен в отрасли.

Hayward Holdings полагает, что международный рынок бассейнов за пределами Северной Америки в 2020 году состоял из примерно 15 миллионов бассейнов. Европа представляет собой самую большую часть этого рынка с примерно 7 миллионами бассейнов в регионе и, по прогнозам, будет расти со среднегодовым темпом роста более 9% в период с 2020 по 2026 г. на основе ожидаемого продолжения роста строительства новых бассейнов и перехода на новую технологию оборудования бассейнов. Европейский рынок остается сильно фрагментированным, отчасти потому, что различные региональные сертификаты продуктов облегчают участникам рынка работу на местном уровне. Европейский рынок немного больше ориентирован на прямые каналы, чем рынок Соединенных Штатов, так как примерно 70% продаж осуществляется через дистрибуцию и примерно 30% приходится на торговых клиентов. Большая часть европейского рынка сосредоточена в более теплом климате. Франция и Испания вместе взятые, представляют большую часть рынка. Германия, Австрия и Швейцария также являются крупными рынками. Движущие силы роста для международных рынков бассейнов включают продолжающийся рост строительства жилых и коммерческих бассейнов и модернизацию оборудования существующих бассейнов до автоматизированных энергоэффективных технологий.

Конкурентные преимущества Hayward Holdings:

Пионер на рынке и лидер в области продуктов для подключенных бассейнов, обеспечивающих здоровый образ жизни на открытом воздухе
Большая установленная база с растущим содержанием и потребностями в замене создает модель повторяющихся продаж
Премиум-бренд с высокотехнологичными продуктами для разных типов бассейнов
Гибкая глобальная платформа для производства и сбыта продукции с дифференцированными возможностями
Многоканальная стратегия дает множество точек влияния на владельцев бассейнов
Проверенная команда менеджеров, ориентированная на рост

Стратегия роста Hayward Holdings:

Продолжать внедрять продуманные инновации, расширяющие рынки Hayward Holdings
Сосредоточится на ключевых стратегических инициативах в области продаж для укрепления взаимоотношений с торговыми клиентами
Увеличить дополнительную долю на международном и коммерческом рынках
Увеличение прибыльности и окупаемости за счет инициатив по постоянному совершенствованию
Осуществлять стратегические приобретения, расширяющие платформу Hayward Holdings

Возможные риски компании Hayward Holdings

Инвестирование в обыкновенные акции Hayward Holdings сопряжено со значительным риском, и их способность успешно вести бизнес подвержена многочисленным рискам. Некоторые из наиболее серьезных проблем и рисков, связанных с бизнесом Hayward Holdings, включают следующее:

Бизнес Hayward Holdings зависит от работы дистрибьюторов, строителей, закупочных групп, розничных торговцев и сервисных центров
На спрос на продукцию Hayward Holdings для бассейнов могут негативно повлиять неблагоприятные экономические и коммерческие условия
Hayward Holdings конкурирует на рынках с высоким уровнем конкуренции, что может оказать давление на прибыль и ограничить способность поддерживать или увеличивать долю рынка продуктов
Будущий успех Hayward Holdings зависит от разработки, производства и внедрения на рынок новых продуктов, и даже если они смогут добиться значительного рыночного признания своих запланированных или будущих продуктов, коммерческий успех этих продуктов не гарантирован
Потеря или существенная отмена, сокращение или задержка покупок одним или несколькими их крупнейшими клиентами может нанести вред их бизнесу
Если они не будут управлять товарными запасами эффективным и действенным образом, это может отрицательно сказаться на прибыльности
Hayward Holdings зависит от поставщиков, включая поставщиков из одного источника и, в некоторых случаях, поставщиков из одного источника, которые постоянно поставляют им компоненты для своих продуктов, и любая неспособность закупить такие компоненты может иметь существенные неблагоприятные последствия для своего бизнеса, продукта, товарно-материальные запасы, продажи и прибыль
Сбои в производстве продукции, в том числе в результате катастрофических и других событий, не зависящих от Hayward Holdings, могут привести к тому, что они не смогут удовлетворить потребности клиентов или увеличить затраты
Если Hayward Holdings не могут надлежащим образом получить и поддерживать свои права на интеллектуальную собственность, или если Hayward Holdings, их поставщики и / или их клиенты обвиняются в посягательстве, незаконном присвоении или ином нарушении интеллектуальной собственности других лиц, их конкурентная позиция может пострадать или Hayward Holdings может пострадать. требуется нести значительные расходы для обеспечения соблюдения или защиты их прав
Если товарные знаки и торговые наименования Hayward Holdings не защищены надлежащим образом, они не смогут добиться признания на их рынках, представляющих интерес, и третьи стороны могут предъявить им иски о нарушении прав на товарный знак
Их значительная задолженность может отрицательно сказаться на их финансовом состоянии
Для обслуживания их долга требуется значительная сумма денежных средств, и их способность генерировать достаточные денежные средства зависит от множества факторов, находящихся вне их контроля, и Hayward Holdings может оказаться неспособными генерировать достаточный денежный поток для обслуживания своих долговых обязательств
Условия задолженности ограничивают текущие и будущие операции Hayward Holdings, особенно способность реагировать на изменения или предпринимать определенные действия
Их спонсоры продолжат оказывать на них значительное влияние после этого предложения
После листинга их обыкновенных акций на Нью-Йоркской фондовой бирже Hayward Holdings будет «контролируемой компанией» в смысле стандартов корпоративного управления Нью-Йоркской фондовой биржи

Предупреждение о рисках участия в IPO

Представленная информация в статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Основным источником информации статьи является оригинальный проспект компании на сайте Комиссия по ценным бумагам и биржам США (sec.gov). Торговля финансовыми и производными инструментами, в том числе участие в IPO связанна с высокими рисками, включая риск потери части/всей суммы инвестиций. Кроме этого участие в IPO требует наличие статуса квалифицированного инвестора.

Ознакомится с предстоящими IPO Вы можете в специальном календаре IPO на нашем сайте. Для того чтобы не пропустить новые IPO подписывайтесь на нашу рассылку по e-mail и на наш Телеграм канал, посвященный IPO.