Недооценка и недооценённые акции - что это

Здравствуйте, уважаемые читатели проекта Тюлягин! В сегодняшней статье мы поговорим о таком понятии в инвестициях как недооценка. Недооценка может применятся как к целому рынку, так и к отдельным активам и ценным бумагам. Вы узнаете что такое недооценка и в чем ее суть, а также поговорим о стоимостном инвестировании и инвестировании на основе ценностей. Обо всем этом и не только читайте далее в статье.

Содержание статьи:

Что такое недооценка?

«Недооценка» — это финансовый термин, относящийся к ценной бумаге или другому типу инвестиций, которые продаются на рынке по цене, которая предположительно ниже истинной внутренней стоимости инвестиции. Внутренняя стоимость компании — это приведенная стоимость свободных денежных потоков, которые компания ожидает получить. Недооцененную акцию можно оценить, посмотрев на финансовую отчетность базовой компании и проанализировав ее основные показатели, такие как денежный поток, рентабельность активов, получение прибыли и управление капиталом, чтобы оценить внутреннюю стоимость акций.

Напротив, считается, что акция, которая считается переоцененной, оценивается на рынке выше, чем ее предполагаемая стоимость. Покупка акций, когда они недооценены, является ключевым компонентом стратегии стоимостного инвестирования знаменитого инвестора Уоррена Баффета.

Суть недооценки

Однако стоимостное инвестирование не является надежным. Нет никаких гарантий относительно того, когда и вырастут ли в цене акции, которые кажутся недооцененными. Также не существует точного способа определения внутренней стоимости акции — что, по сути, представляет собой грамотную игру в угадывание. Когда кто-то говорит, что акция недооценена, все, что они, по сути, говорят, это то, что он считает, что акция стоит больше, чем текущая рыночная цена, но это по своей сути субъективно и может или не может быть основано на рациональном аргументе из основ бизнеса.

Считается, что недооцененная акция имеет слишком низкую цену на основании текущих показателей, таких как те, которые используются в модели оценки. Если акции конкретной компании оценены значительно ниже средней по отрасли, они могут считаться недооцененными. В этих обстоятельствах стоимостные инвесторы могут сосредоточиться на приобретении этих инвестиций как методе получения разумной прибыли при более низкой начальной стоимости.

Вопрос о том, являются ли акции фактически недооцененными, можно интерпретировать. Если модель оценки неточна или применяется неправильно, это может означать, что акции уже правильно оценены.

Инвестиции в стоимость и недооцененные активы

Стоимостное инвестирование — это инвестиционная стратегия, которая ищет недооцененные акции или ценные бумаги на рынке с целью их покупки или инвестирования. Поскольку активы можно приобрести по относительно низкой цене, инвестор надеется повысить вероятность возврата.

Кроме того, методология стоимостного инвестирования позволяет избежать покупки любых предметов, которые могут быть сочтены переоцененными на рынке из-за опасения неблагоприятной прибыли.

Недооценка, субъективность и эффективные рынки

Идея о том, что акция может быть постоянно недооценена (или переоценена) таким образом, что инвестор может постоянно достигать доходности выше рыночной, торгуя этими акциями с неверной ценой, в частности, противоречит идее о том, что фондовый рынок полностью эффективно использует все доступная информация. Если бы акция действительно имела более высокую внутреннюю стоимость, чем ее рыночная цена, и это было бы легко установить из ее финансовых отчетов, тогда все рыночные трейдеры имели бы немедленный стимул покупать акции и тем самым повышали цену до ее истинной стоимости.

Другими словами, если рынки эффективны, то найти действительно недооцененную акцию практически невозможно (если только у вас нет внутренней информации, недоступной другим участникам рынка). Это означает, что инвестор, который считает, что данная акция недооценена, по своей сути делает субъективное суждение, противоречащее остальному рынку (за исключением инсайдерской информации). Это также означает, что существование успешных стоимостных трейдеров, которые могут постоянно перехитрить рынок, может стать вызовом для идеи об эффективности рынков.

Стоимостное инвестирование и инвестирование на основе ценностей

Инвестирование на основе ценностей — это концепция покупки акций компаний на основе личных ценностей инвестора. Это отличается от стоимостного инвестирования, когда ищут акции по заниженной цене. В этой инвестиционной стратегии инвестор выбирает инвестировать, основываясь на том, во что он лично верит, даже если рыночные индикаторы не подтверждают позицию как прибыльную. Это может включать в себя отказ от вложений в компании, выпускающие продукты, которые они не поддерживают, и направление средств тем, которые они делают.

Например, если инвестор выступает против курения сигарет, но поддерживает альтернативные источники топлива, он соответственно вкладывает свои деньги. Этот тип инвестирования подразумевает, что инвестор в первую очередь рассматривает, соответствуют ли продукт и сектор их ценностям.

Резюме

Недооцененный актив — это актив, рыночная цена которого ниже его предполагаемой внутренней стоимости.

Покупка недооцененных акций с целью использования разрыва между внутренней и рыночной стоимостью называется стоимостным инвестированием.

Недооценка акции означает, что рыночная цена в какой-то степени «неправильная» и что инвестор либо располагает информацией, недоступной для остального рынка, либо делает чисто субъективную, противоположную оценку.

А на этом сегодня все про недооценку. Надеюсь статья оказалась для вас полезной. Делитесь статьей в социальных сетях и мессенджерах и добавляйте сайт в закладки. Успехов и до новых встреч на страницах проекта Тюлягин!