IPO ACV Auctions: аналитика, обзор и финансовые показатели компании

Здравствуйте, уважаемые читатели проекта Тюлягин! Сегодня мы поговорим об IPO ACV Auctions Inc.. В статье Вы узнаете основные параметры выхода компании ACV Auctions на биржу NASDAQ, в том числе дату и цену размещения IPO, количества акций, тикере на бирже и других. Также в статье рассмотрены основные перспективы и риски участия в ACV Auctions, а также финансовые показатели компании.

Содержание статьи:

IPO ACV Auctions: краткий обзор

Ожидаемая дата IPO: 24 марта 2021

Ожидаемая дата начала торгов: 25 марта 2021

Диапазон цены акций: $18 — $20

Количество предлагаемых акций: 16.6 млн

Общее количество акций: ~ 154 млн

Тиккер: ACVA (биржа NASDAQ)

Размер предложения: ~ 315.4 млн $

Капитализация: ~ 2928.85 млн $

Андеррайтеры: Goldman Sachs/J.P. Morgan/Citigroup/BofA Securities/Jefferies/Canaccord Genuity/Guggenheim Securities/JMP Securities/Piper Sandler/Raymond James

Отрасль: Маркетплейс поддержанных авто

Страна: США

Год основания: 2014 год

Сотрудников в компании: 1470 человек

О компании ACV Auctions

Миссия ACV Auctions — создавать и поддерживать самые надежные и эффективные цифровые торговые площадки для покупки и продажи подержанных автомобилей с прозрачностью и исчерпывающими данными, которые ранее невозможно было представить.

ACV Auctions предоставляет динамичный цифровой рынок для оптовых транзакций с автомобилями и услуг передачи данных, который предлагает прозрачную и точную информацию о транспортных средствах для своих клиентов. Их платформа использует данные и технологии для поддержки своего цифрового рынка и услуг передачи данных, позволяя нашим дилерам и коммерческим партнерам покупать, продавать и оценивать автомобили с уверенностью и эффективностью. ACV Auctions стремится решать проблемы, с которыми автомобильная промышленность сталкивается на протяжении многих поколений, и предоставляем мощные технологические возможности их дилерам и коммерческим партнерам, которые играют важную роль в автомобильной экосистеме. С момента основания ACV Auctions осуществили более 750 000 оптовых сделок между более чем 21 000 наших дилеров и коммерческих партнеров. ACV Auctions помогает дилерам находить и управлять запасами и точно оценивать свои автомобили, а также обрабатывать платежи, передавать права собственности и управлять арбитражами, а также финансировать и транспортные средства. Их платформа включает в себя:

Цифровая торговая площадка. Интуитивно и эффективно связывает покупателей и продавцов оптовых автомобилей. Их основное предложение на торговой площадке- это 20-минутный аукцион в реальном времени, который обеспечивает мгновенные транзакции оптовых транспортных средств и доступен на нескольких платформах, включая мобильные приложения, Интернет и напрямую через интеграцию API. ACV Auctions также предлагает услуги по транспортировке, финансированию и страхованию, чтобы облегчить весь процесс транзакции.
Службы данных. Предлагает анализ состояния и стоимости подержанных автомобилей для транзакций как на их ашем рынке, так и за его пределами и помогает дилерам, их конечным потребителям и коммерческим партнерам принимать более обоснованные решения, чтобы совершать сделки с уверенностью и эффективностью.
Данные и технологии. Поддерживает все, что ACV Auctions делает, и поддерживает инспекции транспортных средств, исчерпывающие аналитические отчеты о транспортных средствах, цифровой рынок и платформу автоматизации операций.

Автомобильный рынок США — это большая и сложная отрасль, в 2019 году было продано около 78 миллионов единиц, что принесло примерно 1,7 триллиона долларов в продажи между розничным и оптовым рынками. Их основной бизнес сосредоточен на оптовом рынке, ключевом канале приобретения и утилизации использованных запасов для дилеров и коммерческих грузоотправителей. На оптовом рынке ежегодно покупается и продается около 22 миллионов подержанных автомобилей, что дает оборот более 230 миллиардов долларов, что составляет примерно 14% от общего автомобильного рынка США и примерно 27% всех проданных единиц.

Ежегодно на оптовом рынке совершается около 9 миллионов единиц оптовой торговли дилерами. ACV Auctions полагает, что на рынке существует еще около 5 миллионов единиц оптовой торговли дилерами, которые ежегодно совершаются за пределами установленных оптовых каналов посредством прямых продаж от дилера к дилеру. На коммерческом оптовом рынке также находится около 8 миллионов единиц, закупаемых в основном за счет снятия с аренды, аренды и повторного владения. Традиционные аукционы играют важную роль на оптовом рынке, на который, по их оценкам, приходится 50% оптовых транзакций, в то время как остальные транзакции совершаются напрямую или через посредников за пределами традиционного аукциона. Несмотря на то, что многие аспекты автомобильной промышленности, такие как розничные продажи и маркетинг, адаптировались к оцифровке, оптовый рынок медленно переходил и по-прежнему характеризовался значительными потерями времени, высокими затратами, ограниченными данными об автомобилях и состоянии, а также недоверие покупателей и продавцов.

ACV Auctions обеспечивает свой рынок технологическими продуктами и дополнительными услугами, которые охватывают весь процесс транзакции, начиная от предварительной проверки планирование услуг после аукциона, включая проверку возможности передачи права собственности, обработку платежей, финансирование и транспортировку, а также упрощение транзакций как на их торговой площадке, так и за ее пределами. Их комплексный набор услуг включает ACV Transportation, ACV Capital и их гарантию Go Green, которые помогают создать беспрепятственный и беспроблемный опыт покупки и продажи для наших клиентов, чтобы еще больше расширить свой цифровой рынок. ACV Auctions также предоставляет своим клиентам услуги передачи данных для использования за пределами их торговой площадки. Их отчеты True360 используются дилерами и коммерческими партнерами для предоставления прозрачной информации об автомобилях потенциальным покупателям, включая дилеров и потребителей. ACV Auctions считает, что данные и технологические услуги, предоставляемые их платформой, могут принести пользу всей автомобильной промышленности и преобразовать как оптовые, так и розничные рынки.

Их платформа извлекает выгоду из благоприятного цикла, управляемого масштабным цифровым рынком, данными и технологиями, которые ACV Auctions использует каждый день. Больше покупателей и продавцов, участвующих в их торговой площадке, способствует большей ликвидности и большему выбору транспортных средств, что в целом способствует лучшему взаимодействию с рынком. Это ведет к большему масштабу и увеличению объема данных о транспортных средствах и рынке, что способствует увеличению объема их данных и технологий. По мере того, как ACV Auctions собирает больше данных о транспортных средствах и рынке, ACV Auctions может повышать эффективность для покупателей и продавцов за счет увеличения количества продуктов, что, в свою очередь, способствует увеличению предложения на рынке и расширению его масштабов.

Например, их данные и технологии позволяют получить эффект масштаба, который улучшает их транспортные и финансовые услуги с добавленной стоимостью. Поскольку ACV Auctions продолжает расти и предлагать более комплексные и эффективные услуги, их клиенты могут получить дополнительную выгоду от более рациональной, простой и последовательной работы на протяжении всего жизненного цикла подержанных автомобилей. Эти усиливающие эффекты маховика постоянно улучшают масштабируемый цифровой рынок, а также данные, технологии и данные для их клиентов, что приводит к росту их платформы.

Финансовые показатели ACV Auctions

Доходы (2020): 208 млн $
Рост г/г: 95.01 %
EBITDA: -33.40 млн $
Чистая прибыль (2020): -41.02 млн $
Коэффициент PE:
Коэффициент PS: 14.06
Денежные средства: 234 млн $
Активы: 405 млн $
Обязательства: 178 млн $
Капитал: -140 млн $

С момента первого запуска своего предложения в 2015 году ACV Auctions расширились с первой территории в Буффало, штат Нью-Йорк, до 125 территорий, охватывающих значительную часть всех дилерских центров на континентальной части США. За год, закончившийся 31 декабря 2020 года, на их торговой площадке было продано 391 466 единиц торговой площадки, что составляет общую GMV торговой площадки в размере 3,3 миллиарда долларов, что на 62,1% и 86,2% соответственно больше по сравнению с тем же периодом 2019 года. ACV Auctions получает доход от взимаемых аукционных сборов клиентов при совершении операций на их цифровом рынке, а также ACV Auctions получает доход от продажи дополнительных услуг и услуг передачи данных, таких как ACV Transportation, ACV Capital, Go Green assurance и True360 Reports. Поскольку их определение единиц торговой площадки не включает автомобили, проверенные, но не проданные на их цифровой торговой площадке, Торговая площадка GMV не отражает полученный ими доход.

За год, закончившийся 31 декабря 2020 г., ACV Auctions получили выручку в размере 208,4 млн долл. США, что на 95,0% больше, чем за тот же период прошлого года.
2019 г. — чистый убыток в размере 41,0 млн долларов США и скорректированная EBITDA в размере (30,8) млн долларов США по сравнению с чистым убытком в размере 77,2 млн долларов США и скорректированной EBITDA в размере (76,4 млн долларов США) за тот же период в 2019 году. ACV Auctions продолжает инвестировать в рост, чтобы масштабировать и стремиться к прибыльности.

Перспективы рынка и причины участия в IPO ACV Auctions

Автомобильный рынок США большой. Автомобильный рынок США является крупной промышленности с более чем 78 миллионов проданных машин, генерируя около $ 1,7 триллиона продаж между розничными и оптовыми рынками в 2019 розничном рынке продаж от дилеров потребителям и равный-равному операций. На розничном рынке в 2019 году дилеры продали потребителям примерно 17 миллионов новых автомобилей и примерно 29 миллионов подержанных автомобилей, в то время как в одноранговой сети сделки приходятся на продажу около 11 млн автомобилей с пробегом. Оптовый рынок состоит из оптовой и коммерческой оптовой торговли и обеспечивает дилерам и коммерческим грузоотправителям ключевой канал для приобретения и утилизации использованных запасов. По оценкам, на оптовом рынке продается и покупается 22 миллиона подержанных автомобилей, что дает оборот на сумму более 230 миллиардов долларов и составляет примерно 14% от общего автомобильного рынка США.

Рынок подержанных автомобилей сильно фрагментирован. Рынок подержанных автомобилей в США сильно фрагментирован и включает более 50 000 независимых и франчайзинговых дилеров, продающих подержанные автомобили. 100 крупнейших дилеров по продаже подержанных автомобилей составляют менее 10% рынка подержанных автомобилей, а крупнейший дилер по продаже подержанных автомобилей занимает менее 2% рынка.

Оптовый аукционный рынок сложен. Традиционные аукционы играют важную роль на оптовом рынке, на них приходится около 50% оптовых сделок, в то время как остальные транзакции совершаются напрямую или через посредников вне традиционного аукциона. В то время как большинство традиционных аукционов развивались в течение долгого времени чтобы предложить онлайн покупки в виде гибридных аукционов, они имеют полностью цифровой опыт и по-прежнему сдерживаются неэффективностью и эксплуатационными сложностями в очном физических аукционах.

Проникновение онлайн на оптовый рынок США все еще находится на начальной стадии. В то время как дилеры все больше привыкают к покупкам через Интернет, распространение оптовых транспортных средств через Интернет все еще находится на ранней стадии, отставая от потребительского автомобильного рынка. ACV Auctions ожидает, что больше дилеров будут использовать онлайн-решения для поиска и управления своими запасами, чтобы добиться максимальной рентабельности и производительности.

Рынок подержанных автомобилей растет и устойчив. Потребители в США демонстрируют устойчивые тенденции владения транспортными средствами: по прогнозам, в 2020 году на дорогах будет находиться около 290 миллионов зарегистрированных транспортных средств по сравнению с 270 миллионами в 2017 году. Потребители также проявляют растущую склонность к покупке подержанных автомобилей. Например, в 2019 году 64% потребителей на рынке транспортных средств рассматривали возможность покупки подержанного автомобиля по сравнению с 59% в 2017 году. Помимо устойчивого потребительского спроса, промышленность по производству подержанных автомобилей продемонстрировала устойчивость благодаря рецессионным рынкам и другим сложным ситуациям и экономическим циклам. Фактически, с 2007 по 2009 год объем сделок с новыми автомобилями снизился на 35% по сравнению с 14% сделок с подержанными автомобилями.

По оценкам, в Соединенных Штатах заключено 22 миллиона оптовых сделок. Исходя из средней платы ACV Auctions за проданную единицу продукции в 2020 году в размере 494 долларов, ACV Auctions оценивает общую доступную рыночную возможность в размере 10,7 миллиарда долларов для своего основного предложения на аукционной торговой площадке, включая транспортные услуги. ACV Auctions считает, что их цифровая торговая площадка устраняет ограничения традиционных и гибридных аукционов и позволяет им успешно привлекать дилеров и коммерческих партнеров, в том числе тех, кто исторически не полагался на аукционы для управления запасами.

ACV Auctions создали надежную цифровую торговую площадку и платформу на основе данных, которая также может решать аналогичные проблемы дилеров на глобальном оптовом рынке. Хотя в настоящее время ACV Auctions сосредоточены на рынке подержанных автомобилей в США, который составляет 36% мирового рынка, ACV Auctions считает, что международные возможности не менее велики.

По мере того, как ACV Auctions продолжает масштабировать свою платформу и инвестировать в их бизнес, ACV Auctions ожидает, что их общий адресный рынок будет расширяться за счет дополнительных торговых площадок с добавленной стоимостью и услуг передачи данных, которые ACV Auctions предоставляет дилерам и коммерческим партнерам. Например, в 2019 году насчитывалось около 29 миллионов автомобилей , проданных дилерами потребителям, и ACV Auctions считает, что это представляет значительные возможности для их True360 отчетов.

ACV Auctions активно оценивает возможности расширения на международном уровне и различные способы расширения, включая органический рост, партнерство и поглощения. Изначально ACV Auctions ориентированы на расширение в Канаде, но ACV Auctions планирует оценить возможности глобального расширения в будущем. Основываясь на их международной стратегии и их исследованиях канадского рынка, ACV Auctions полагает, что может войти в Канаду в 2022 году или, возможно, раньше. Однако ACV Auctions намерены выборочно оценивать потенциальные возможности для международной экспансии и не можем дать никаких гарантий относительно сроков. Международная экспансия будет сопряжена с различными проблемами, включая появление новых конкурентов и дополнительные нормативные и правовые обязательства. Международная экспансия потребует инвестиций в дополнительный торговый, инженерный и административный персонал.

Стратегии роста ACV Auctions

Увеличить количество участников торговой площадки на их платформе
Увеличить доли оптовых сделок с существующими покупателями
Представить новые продукты
Осуществлять целевые приобретения
Расширяться на международном уровне

Возможные риски компании ACV Auctions

Недавний быстрый рост может не указывать на рост в будущем.
У ACV Auctions есть история операционных убытков, и ACV Auctions может не достичь или поддерживать прибыльность в будущем.
У ACV Auctions ограниченная операционная история, и их будущие результаты деятельности могут значительно колебаться из-за широкого спектра факторов, что затрудняет прогнозирование будущих результатов деятельности.
Способность расширять продукты и услуги может быть ограничена, что может негативно повлиять на темпы роста, доход и финансовые показатели.
ACV Auctions работает в высококонкурентной отрасли, и давление со стороны существующих и новых компаний может негативно повлиять на бизнес и результаты деятельности.
Бизнес ACV Auctions чувствителен к изменению цен на подержанные автомобили.
Снижение предложения подержанных автомобилей, поступающих на оптовый рынок, может повлиять на объемы продаж, что может отрицательно повлиять на выручку и прибыльность.
Потеря продавцов может отрицательно повлиять на результаты деятельности и финансовое положение, а неспособность увеличить источники поставок транспортных средств может отрицательно повлиять на темпы роста.
ACV Auctions может испытывать сезонные и другие колебания в квартальных результатах деятельности, которые могут не полностью отражать основную эффективность бизнеса.
Потенциальные покупатели транспортных средств могут отказаться от совершения покупок в Интернете, что помешает им развивать свой бизнес.
Неспособность должным образом и точно проверить состояние автомобилей, продаваемых через нашу торговую площадку, или эффективно бороться с мошенническими действиями на платформе, может нанести вред их бизнесу.
Их операции и сотрудники сталкиваются с рисками, связанными с кризисами в области здравоохранения, такими как продолжающаяся пандемия COVID-19, которая может негативно повлиять на финансовое состояние и результаты деятельности.
Общие деловые и экономические условия, а также риски, связанные с более крупной автомобильной экосистемой, включая потребительский спрос, могут снизить продажи автомобилей и прибыльность, что может нанести вред бизнесу.
ACV Auctions не может надлежащим образом использовать или делать соответствующие инвестиции в технологические достижения, что может привести к потере любого устойчивого конкурентного преимущества в продуктах, услугах и процессах.
ACV Auctions полагается на сторонние технологии и информационные системы для выполнения важнейших бизнес-функций, и такое доверие может негативно повлиять на бизнес.
Существенный сбой в обслуживании или другие проблемы с производительностью или надежностью платформы ACV Auctions могут нанести ущерб репутации и привести к потере клиентов, что может нанести ущерб бренду или бизнесу ACV Auctions.
Неспособность надлежащим образом получить, поддерживать, защищать и обеспечивать соблюдение прав интеллектуальной собственности, включая технологии и конфиденциальную информацию, может нанести вред бизнесу ACV Auctions.
ACV Auctions работает в строго регулируемых отраслях и либо подчиняется, либо могут подчиняться широкому спектру федеральных, государственных и местных законов и постановлений, и их несоблюдение этих законов и постановлений может вынудить ACV Auctions изменить деятельность или нанести вред бизнесу.
Ранее ACV Auctions определили существенные недостатки в своем внутреннем контроле над финансовой отчетностью, и если ACV Auctions не сможет обеспечить и поддерживать эффективный внутренний контроль над финансовой отчетностью, это может отрицательно повлиять на точность и сроки финансовой отчетности.

Предупреждение о рисках участия в IPO

Представленная информация в статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Основным источником информации статьи является оригинальный проспект компании на сайте Комиссия по ценным бумагам и биржам США (sec.gov). Торговля финансовыми и производными инструментами, в том числе участие в IPO связанна с высокими рисками, включая риск потери части/всей суммы инвестиций. Кроме этого участие в IPO требует наличие статуса квалифицированного инвестора.

Ознакомится с предстоящими IPO Вы можете в специальном календаре IPO на нашем сайте. Для того чтобы не пропустить новые IPO подписывайтесь на нашу рассылку по e-mail и на наш Телеграм канал, посвященный IPO.