Short Interest (интерес коротких позиций) - что это такое и как использовать

Здравствуйте, уважаемые читатели проекта Тюлягин! В сегодняшний статье мы рассмотрим такой полезный индикатор и показатель настроения рынка, который активно используется при торговле акциями. Речь идет об интересе коротких позиций или short interest. В статье вы узнаете что это такое и о чем говорит данный индикатор, рассмотрено когда стоит использовать short interest, и наоборот, когда стоит ограничить его использование. Об этом и не только поговорим далее в этой статье.

Содержание статьи:

Что такое Short Interest?

Short Interest — это количество акций, которые были проданы в шорт, но еще не покрыты или закрыты. Интерес коротких позиций, который может быть выражен числом или процентом, является индикатором настроения рынка.

Чрезвычайно высокий short interest показывает, что инвесторы настроены очень пессимистично (потенциально чрезмерно пессимистично). Когда инвесторы настроены чрезмерно пессимистично, это может иногда приводить к очень резкому росту цен. Значительные изменения интереса к коротким позициям также сигнализируют о тревожных признаках, поскольку они показывают, что инвесторы могут быть более медвежьими или бычьими по отношению к акциям.

О чем говорит индикатор short interest

Индикатор short interest может дать представление о потенциальном направлении движения отдельной акции, а также о том, как инвесторы относятся к рынку в целом с оптимистичным или медвежьим настроем. Фондовые биржи измеряют и отчитываются по интересу коротких позиций. Обычно они выпускают отчеты в конце каждого месяца, давая инвесторам инструмент для использования в качестве ориентира для коротких продаж (шортов). Биржа Nasdaq публикует краткий отчет о процентных ставках в середине и конце каждого месяца.

Большое увеличение или уменьшение short interest по акции по сравнению с предыдущим месяцем может быть особенно показателем настроения. Например, когда short interest к акции повышается с 10% до 20%, это может быть предупреждающим знаком о том, что настроения в отношении компании становятся все более негативными. Число инвесторов, ожидающих снижения стоимости акций, увеличилось вдвое. Такой большой сдвиг может дать инвесторам повод углубиться в свой анализ.

Акции, которые показывают экстремальные значения short interest, более склонны к краткосрочному сжатию, также известному как шорт-сквиз. Акции с низким float и высоким short interest имеют самую высокую вероятность шорт-сквиза, поскольку количество акций, доступных для продажи, сокращается. Экстремальные значения могут отличаться от одной акции к другой. У солидной компании с долгой историей стабильного получения прибыли крайние значения могут составлять около 10%, в то время как более спекулятивные компании могут регулярно видеть рост short interest выше 30%.

Когда акция действительно достигает экстремума, это может сигнализировать о возможности шорт-сквиза. Шорт-сквиз (короткое сжатие) — это движение цены вверх, вызванное покупкой инвестора в сочетании с «шортистами», вынужденными покупать, чтобы покрыть свои позиции, и не понести слишком большие убытки.

Short Interest также можно преобразовать в соотношение, называемое количеством дней к покрытию. Это можно сделать, разделив количество акций в шорт позиции на средний дневной объем торгов. Если short interest составляет один миллион акций, а средний дневной объем торгов составляет 100 000 акций, потребуется в среднем не менее 10 дней, для того, чтобы шортисты смогли закрыть свои позиции. Чем больше дней до закрытия, тем больше инвесторов медвежьего настроя, но потенциально тем сильнее будет шорт-сквиз, если они ошибаются.

Анализ интереса коротких позиций может проводиться по отдельным акциям или по акциям в целом. Чтобы оценить фондовый рынок в целом, инвестор может посмотреть на количество дней, в течение которых все акции на бирже NYSE будут покрыты, путем деления общего short interest на средний дневной объем торгов на NYSE.

Примеры использования short interest

Существует несколько способов использования short interest. Трейдерам, заинтересованным в шорт-сквизах, нужно найти акции, у которых наблюдается значительный рост интереса к коротким позициям (short interest) или у которых большое количество дней до покрытия. Затем акция должна «базироваться» (другими словами взять паузу), поскольку она, вероятно, будет находиться под сильным давлением со стороны продавцов (хотя и не всегда). Торговля в лонг может рассматриваться только после того, как цена начнет расти. Этот подход должен использовать жесткий стоп-лосс для контроля риска, и сделки, как правило, следует рассматривать как краткосрочные по своей природе, поскольку могут быть веские причины, по которым инвесторы проявляют такую медвежью позицию.

Инвестор, имеющий длинную позицию по акциям, может также захотеть отслеживать short interest. Если интерес к коротким позициям растет, это может быть признаком того, что инвесторы все больше беспокоятся об акциях или фондовом рынке в целом. В любом случае это предупреждает инвестора о потенциальной защите прибыли или готовности к некоторым потенциальным убыткам.

Некоторые трейдеры считают, что экстремальные уровни short interest являются контр индикатором. Например, чрезвычайно высокий короткий интерес к акции может указывать на то, что инвесторы стали слишком медвежьими, и цена может на самом деле развернуться вверх.

Разница между short interest и коэффициентом пут/колл

Short Interest и коэффициент пут/колл являются индикаторами настроения рынка. Short Interest фокусируется на количестве акций на продажу в обращении. Коэффициент пут/колл использует в качестве данных рынка опционов. Опционы пут — это медвежьи ставки, а колл — бычьи ставки. Таким образом, изменения коэффициента пут/колл являются еще одним показателем, который можно использовать для определения того, ожидают ли инвесторы роста или падения цен в будущем.

Ограничения использования показателя short interest

Short Interest может быть показательным и полезным инструментом, но он не должен быть единственным фактором, определяющим инвестиционное решение. Это данные, которые следует добавить как часть общего анализа инвестора. Изменения в показателе short interest и даже его экстремальные значения могут не привести к своевременному значительному изменению цен. Акция может оставаться на экстремальных значениях в течение длительных периодов времени как без шорт-сквиза, так и более серьезного снижения цены. Кроме того, многие крупные снижения цен не прогнозируются заранее из-за роста интереса к коротким позициям (short interest).

Short Interest публикуются один раз в месяц большинством бирж и два раза в месяц биржей Nasdaq. Таким образом, информация, которую используют трейдеры, всегда является немного устаревшей, и фактический short interest может уже значительно отличаться от того, что говорится в подобных отчетах.

Резюме

Short Interest показывает, сколько акций компании в настоящее время стоит на продажу, но еще не покрыто.

Показатель short interest часто выражается в виде числа, но более показателен в процентах.

Short Interest используется в качестве индикатора настроения: рост short interest часто сигнализирует о том, что инвесторы стали более медвежьими, в то время как уменьшение коротких позиций говорит о том, что они стали более бычьими.

Тем не менее, акции с экстремальным уровнем short interest могут быть восприняты некоторыми инвесторами (контр инвесторами) как бычий сигнал.

А на этом сегодня все про Short Interest. Надеюсь статья оказалась для вас полезной. Делитесь статьей в социальных сетях и мессенджерах и добавляйте сайт в закладки. Успехов и до новых встреч на страницах проекта Тюлягин!