Активы под управлением (AUM) — что это такое простыми словами


Здравствуйте, уважаемые читатели проекта Тюлягин! Данная статья расскажет вам о том, что такое активы под управлением или AUM. Данный термин и показатель активно используется как среди инвесторов так и среди инвестиционных компаний, брокеров и фондов. В статье вы узнаете как рассчитывается AUM и для чего он нужен. Кроме этого для закрепления понятия приводится два примера фондов и рассмотрение их активов под управлением.

Активы под управлением (AUM) что это простыми словами

Содержание статьи:

Что такое активы под управлением (AUM)?

Активы под управлением (AUM) — это общая рыночная стоимость инвестиций, которыми физическое или юридическое лицо управляет от имени клиентов. Определения и формулы активов под управлением различаются в зависимости от компании.

При расчете AUM некоторые финансовые учреждения включают в свои расчеты банковские депозиты, взаимные инвестиционные фонды и наличные деньги. Другие ограничивают его средствами, находящимися под дискреционным управлением, когда инвестор наделяет компанию полномочиями торговать от своего имени.

В целом, AUM — это только один из аспектов, используемых при оценке инвестиционной компании или инвестиций. AUM также обычно рассматривается в сочетании с эффективностью управления и опытом управления. Однако инвесторы часто рассматривают более высокий приток инвестиций и более высокие показатели AUM как положительный показатель качества и опыта управления.

Суть активов под управлением

Активы под управлением подразумевают то, каким количеством денег хедж-фонд или финансовое учреждение управляет для своих клиентов. AUM — это сумма рыночной стоимости всех инвестиций, которыми управляет фонд или семейство фондов, венчурный фонд, брокерская компания или физическое лицо, зарегистрированное в качестве консультанта по инвестициям или управляющего портфелем.

Используемый для обозначения размера или суммы, AUM можно разделить по-разному. AUM может относиться к общей сумме активов, управляемых для всех клиентов, или может относиться к общей сумме активов, управляемых для конкретного клиента. AUM включает капитал, который менеджер может использовать для совершения транзакций для одного или всех клиентов, обычно по своему усмотрению.

Например, если инвестор вложил 50 000 долларов в взаимный инвестиционный фонд, эти фонды становятся частью общей AUM — пула фондов. Управляющий фонда может покупать и продавать акции в соответствии с инвестиционной целью фонда, используя все вложенные средства, без получения каких-либо дополнительных специальных разрешений.

В сфере управления активами у некоторых инвестиционных менеджеров могут быть требования, основанные на AUM. Другими словами, инвестору может потребоваться минимальный показатель личного AUM, чтобы этот инвестор имел право на участие в определенном типе инвестиций, таком,  как например хедж-фонд. Управляющие частным капиталом хотят гарантировать, что клиент сможет противостоять неблагоприятным рыночным условиям, не нанеся слишком большого финансового ущерба. Индивидуальный AUM инвестора также может быть фактором при определении типа услуг, получаемых от финансового советника или брокерской компании. В некоторых случаях личные активы под управлением также могут совпадать с чистыми активами физического лица.

Расчет активов под управлением

Методы расчета активов под управлением различаются в зависимости от компании. Активы под управлением зависят от потока денег инвестора в конкретный фонд и из него и, как следствие, могут колебаться ежедневно. Кроме того, эффективность активов, прирост капитала и реинвестированные дивиденды увеличивают AUM фонда. Также, общие активы компании под управлением могут увеличиваться при привлечении новых клиентов и их активов.

Факторы, вызывающие уменьшение AUM, включают снижение рыночной стоимости из-за потери эффективности инвестиций, закрытия фондов и уменьшения потоков инвесторов. Активы под управлением могут быть ограничены всем капиталом инвестора, вложенным во все продукты компании, или могут включать капитал, принадлежащий руководству инвестиционной компании.

В Соединенных Штатах Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) имеет требования AUM для фондов и инвестиционных компаний, в которых они должны зарегистрироваться в SEC. Комиссия по ценным бумагам и биржам отвечает за регулирование финансовых рынков с целью обеспечения их справедливого и упорядоченного функционирования. Требование Комиссии по ценным бумагам и биржам для регистрации может варьироваться от 25 до 110 миллионов долларов в AUM, в зависимости от нескольких факторов, включая размер и местонахождение компании.

Для чего нужен AUM

Руководство компании будет контролировать AUM, поскольку это связано с инвестиционной стратегией и потоками продуктов инвесторов при определении силы компании. Инвестиционные компании также используют активы под управлением в качестве маркетингового инструмента для привлечения новых инвесторов. AUM может помочь инвесторам получить представление о размере операций компании по сравнению с ее конкурентами.

AUM также может быть важным фактором при расчете комиссий. Многие инвестиционные продукты взимают плату за управление, которая составляет фиксированный процент от активов под управлением. Кроме того, многие финансовые консультанты и менеджеры по управлению личными деньгами взимают с клиентов процент от их общих активов под управлением. Обычно этот процент уменьшается по мере увеличения AUM. Таким образом, эти финансовые профессионалы могут привлечь богатых инвесторов.

Примеры активов под управлением

При оценке конкретного фонда инвесторы часто обращают внимание на его AUM, поскольку он служит индикатором размера фонда. Как правило, инвестиционные продукты с высокими показателями AUM имеют более высокие рыночные объемы торгов, что делает их более ликвидными, это означает, что инвесторы могут легко покупать и продавать этот фонд.

SPY

Например, SPDR S&P 500 ETF (SPY) — один из крупнейших фондовых биржевых фондов на рынке. ETF — это фонд, который содержит ряд акций или ценных бумаг, которые соответствуют или отражают индекс, в данном случае индекс S&P 500. Все 500 акций фонда SPY включены в индекс S&P 500.

По состоянию на 15 мая 2021 года под управлением SPY находилось 358 миллиардов долларов, а средний дневной объем торгов составлял 75 миллион акций. Большой объем торгов означает, что ликвидность не является проблемой для инвесторов, стремящихся купить или продать свои акции ETF.

EDOW

First Trust Dow 30 Equal Weight ETF (EDOW) отслеживает 30 акций в промышленном индексе Dow Jones (DJIA). У фонда EDOW имеются активы под управлением (AUM) в размере 100 миллионов долларов, а объем торгов намного ниже, чем у SPY, в среднем около 40 000 акций в день. Ликвидность этого фонда подлежит вниманию инвесторов, а это означает, что может быть сложно покупать и продавать акции фонда в определенное время дня или недели.

Резюме

  • Активы под управлением (AUM) — это общая рыночная стоимость инвестиций, которыми физическое или юридическое лицо управляет от имени инвесторов
  • AUM колеблется ежедневно, отражая приток денег в конкретный фонд и из него, а также динамику цен на активы.
  • Фонды с более крупным AUM, как правило, легче торгуются, так как более ликвидны
  • Комиссии и расходы за управление фондом часто рассчитываются как процент от AUM

А сегодня все про активы под управление и показатель AUM. Надеюсь статья была для вас полезной и интересной. Делитесь статьей в социальных сетях и мессенджерах и добавляйте сайт в закладки. Успехов и до новых встреч на страницах проекта Тюлягин!


Оставьте комментарий