IPO Shoals Technologies Group на 1 млрд долларов: аналитика, обзор и финансовые показатели компании

Здравствуйте, уважаемые читатели проекта Тюлягин! Сегодня мы поговорим об IPO Shoals Technologies Group. В статье Вы узнаете основные параметры выхода компании Shoals Technologies Group на биржу, в том числе дату и цену размещения, количества акций, тикере на бирже и других. Также в статье рассмотрены основные перспективы и риски участия в IPO Shoals Technologies Group, а также финансовые показатели компании.

Содержание статьи:

IPO Shoals Technologies Group: краткий обзор

Дата IPO: 26 января 2021

Дата начала торгов: 27 января 2021

Диапазон цены акций: $22 — $23

Количество предлагаемых акций: 77 млн

Общее количество акций, которые будут размещены после IPO: ~ 168.15 млн

Тиккер Nasdaq: SHLS

Размер предложения: ~ 1000 млн $

Капитализация: ~ 3.3 млрд $

Андеррайтеры: Goldman Sachs/ J.P. Morgan/ Guggenheim Securities/ UBS Investment Bank

О компании Shoals Technologies Group

Shoals Technologies Group является ведущим поставщиком систем электрического баланса или решений EBOS для проектов солнечной энергетики в США. Это американская компания, основанная в 1996 году, штаб-квартира находится в Портленде, штат Теннесси. EBOS включает в себя все компоненты, необходимые для передачи электрического тока, вырабатываемого солнечными панелями, к инвертору и, в конечном итоге, к электросети. Компоненты EBOS — это критически важные продукты, которые имеют серьезные последствия отказа, включая потерю дохода, повреждение оборудования, повреждение в результате пожара и даже серьезные травмы или смерть. В результате при выборе решений EBOS клиенты ставят надежность и безопасность выше цены.

Компоненты EBOS, которые производит Shoals Technologies Group, включают кабельные сборки, линейные предохранители, объединители, разъединители, рекомбинаторы, системы беспроводного мониторинга, соединительные коробки, переходные корпуса и соединительные коробки. Shoals Technologies Group считает, что примерно 54% мощностей по производству солнечной энергии, установленных в США за 12 месяцев, закончившихся 30 сентября 2020 г., использовали по крайней мере один из наших продуктов EBOS. Shoals Technologies Group получает большую часть доходов от продажи «системных решений», которые представляют собой полные системы EBOS, включающие несколько продуктов, многие из которых адаптированы для проекта заказчика. Shoals Technologies Group считает, что системные решения уникальны в отрасли, поскольку они объединяют проектную и инженерную поддержку.

Согласно Wood Mackenzie, компоненты EBOS составляют примерно 6% от общей стоимости проекта в области солнечной энергетики, но затраты на их установку могут быть равны или даже больше, чем стоимость самих компонентов. Высокое отношение стоимости установки к стоимости продукта является результатом большого количества трудоемких ручных операций, которые необходимо выполнить для «подключения» проекта солнечной энергетики, включая прокладку, измерение, снятие изоляции, обжим, осмотр и установку проводов, а также требование, чтобы эти операции выполнялись лицензированными электриками. По данным Wood Mackenzie, солнечная промышленность все чаще ищет новые продукты и методы, которые могут сократить трудозатраты на местах, поскольку затраты на установку выросли с 17% от общей стоимости проекта солнечной энергии в 2015 году до более чем 29% в 2020 году.

Компания Shoals Technologies Group была основана для предоставления инновационных решений EBOS, которые снижают затраты на установку и повышают надежность и безопасность. Shoals Technologies Group были первой компанией в своей отрасли, которая успешно начала коммерциализацию «plug-n-play» систем EBOS, в которых используются простые нажимные соединители, а не проволочные «обжимы», используемые в обычных системах. Использование нажимных соединителей позволяет устанавливать систему Shoals Technologies Group обычным рабочим, а не электрикам. Основной продукт Shoals Technologies Group — plug-n-play — Big Lead Assembly или BLA. BLA сочетает в себе функции кабельных сборок, объединительных коробок и предохранителей в одном продукте, для установки которого не требуются лицензированные электрики. Shoals Technologies Group считает, что ее система BLA дешевле в установке и более надежна, чем любая другая солнечная система EBOS, доступная сегодня на рынке.

Финансовые показатели Shoals Technologies Group

Продажи за год (доход): 174.26 млн $

Рост г/г: 39%

Рентабельность: 31.8%

Чистая прибыль: 37.4 млн $

Денежные средства: 4 млн $

Активы: 189 млн $

Долги: 353 млн $

Капитал: -181 млн $

Shoals Technologies Group получили примерно 67% выручки от продажи системных решений за девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2020 года. За год, закончившийся 31 декабря 2019 года, Shoals Technologies Group получила 97% и 3% выручки от клиентов в США и остальном мире соответственно. По состоянию на 30 сентября 2020 года у компании было 139,8 миллиона долларов невыполненных заказов, и мы выделили заказы, что на 82% больше по сравнению с аналогичной датой прошлого года.

По оценкам Shoals Technologies Group, за год, закончившийся 31 декабря 2020 года, выручка составит от 174,0 млн долларов США до 176,0 млн долларов США, увеличившись на 30,5 млн долларов США или 21%, используя среднюю точку предполагаемого диапазона доходов по сравнению с выручкой в размере 144,5 млн долларов США для за год, закончившийся 31 декабря 2019 года. Увеличение выручки в основном связано с повышением спроса на комплексные системные решения в 2020 году по сравнению с 2019 годом. Shoals Technologies Group полагает, что преимущества (меньшее количество проводов и соединений, меньшее количество монтажных и затраты на оборудование наряду с уменьшением потерь сопротивления) от комплексных системных решений приводит к увеличению спроса на продукцию.

По оценкам Shoals Technologies Group, за год, закончившийся 31 декабря 2020 года, чистая прибыль составит от 32,0 млн долларов США до 34,5 млн долларов США, увеличившись на 8,1 млн долларов США или 32%, используя среднюю точку предполагаемого диапазона доходов по сравнению с выручкой в размере 25,1 млн долларов США. за год, закончившийся 31 декабря 2019 года. Увеличение выручки в основном связано с повышенным спросом на комплексные системные решения, компенсируемым увеличением общих и административных расходов, в основном связанных с компенсацией на основе собственного капитала.

По оценкам Shoals Technologies Group, за год, закончившийся 31 декабря 2020 года, скорректированная EBITDA будет в диапазоне от 60,0 млн долларов США до 61,0 млн долларов США, что означает увеличение на 23,7 млн долларов США или 64% при использовании средней точки расчетного диапазона по сравнению со скорректированной EBITDA в размере 36,8 млн долларов США для за год, закончившийся 31 декабря 2019 года. Увеличение скорректированной EBITDA за год было связано с увеличением чистой прибыли и корректировками, связанными с компенсацией на основе собственного капитала и некоторыми расходами, связанными с COVID-19.

По оценкам Shoals Technologies Group, за год, закончившийся 31 декабря 2020 года, скорректированная чистая прибыль составит от 54,9 млн долларов США до 56,3 млн долларов США, увеличившись на 21,8 млн долларов США или 64%, используя среднюю точку расчетного диапазона по сравнению со скорректированной чистой прибылью 33,8 млн долларов США за год, закончившийся 31 декабря 2019 года. Изменение скорректированной чистой прибыли связано с увеличением чистой прибыли и корректировками, связанными с компенсацией на основе собственного капитала и некоторыми расходами, связанными с COVID-19.

По состоянию на 31 декабря 2020 года Shoals Technologies Group оценивает денежные средства и их эквиваленты в размере примерно 10,1 млн долларов США, а непогашенные займы по нашему Новому соглашению о предоставлении основного обеспеченного кредита составляют примерно 370,0 млн долларов США, в том числе примерно 350,0 млн долларов США по нашей новой срочной кредитной линии и примерно 20,0 млн долларов США по новой возобновляемая кредитная линия.

Перспективы рынка и причины участия в Shoals Technologies Group

Ежегодные использование солнечных батарей в США (МВт) 2019-2023* прогноз

Солнечная энергия — самая быстрорастущая форма производства электроэнергии в США. С 2014 по 2019 год ежегодные установки наземных солнечных генерирующих мощностей в США ежегодно росли. По данным IHS Markit и Федеральной комиссии по регулированию энергетики, темпы роста составили 20% и составили почти 22% всей новой генерации мощностью более одного мегаватта, введенной в эксплуатацию за этот же период времени. IHS Markit прогнозирует, что этот быстрый рост будет продолжаться, и ежегодные установки наземных солнечных генерирующих мощностей в США увеличатся с 11,2 ГВт в 2019 году до 20,2 ГВт в 2023 году, что представляет собой совокупный годовой темп роста в 16%. Shoals Technologies Group считает, что ключевыми факторами, способствующими продолжающемуся росту солнечной генерации в США, являются:

Повышение экономической конкурентоспособности солнечной энергии с производством ископаемого топлива, измеряемой с помощью приведенной стоимости энергии («LCOE »)
Расширение государственных нормативных требований, требующих, чтобы все большая часть продаваемой в штате энергии поступала из возобновляемых источников
Растущая поддержка корпорациями и инвесторами декарбонизации энергетики
Ускорение развертывания аккумуляторов для коммунальных предприятий
Вывод из эксплуатации ископаемого топлива и ядерной энергетики
Электрификация оборудования и инфраструктуры, которые исторически работали на ископаемом топливе

Возможные риски компании Shoals Technologies Group

если спрос на проекты в области солнечной энергетики не будет продолжать расти или будет расти более медленными темпами, чем ожидается, пострадает бизнес Shoals Technologies Group;
существующая политика и правила электроэнергетической отрасли, а также любые последующие изменения могут создавать технические, нормативные и экономические барьеры для покупки и использования систем солнечной энергии, которые могут значительно снизить спрос на продукцию или нанести ущерб конкурентоспособности компании;
отрасль исторически была цикличной и переживала периодические спады;
если Shoals Technologies Group не сможет защитить конфиденциальность наших коммерческих секретов, это нанесет ущерб нашему бизнесу и конкурентному положению;
если товарные знаки и торговые наименования не защищены надлежащим образом, компания не сможет добиться признания имен на рынках, представляющих интерес, и конкурентная позиция может пострадать;
Shoals Technologies Group может потребоваться защита от претензий третьих лиц о том, что они нарушают, незаконно присваивают или иным образом нарушают права интеллектуальной собственности других лиц, что может отвлечь внимание руководства, привести к значительным расходам и помешать продавать или использовать технологию, для которой такие права имеются;
у Shoals Technologies Group могут возникнуть задержки, сбои или проблемы с контролем качества в производственных операциях;
прерывание потока компонентов и материалов от международных поставщиков может нарушить цепочку поставок Shoals Technologies Group, в том числе в результате введения дополнительных пошлин, тарифов и других сборов на импорт и экспорт;
Shoals Technologies Group сталкивается с рисками, связанными с существующими или угрожающими эпидемиями здоровья, такими как пандемия COVID-19 и другими вспышками, которые могут существенно нарушить производственные и производственные процессы;
на жизнеспособность и спрос на солнечную энергию, а также на спрос на продукцию компанию влияют многие факторы, не зависящие от компании, что затрудняет прогнозирование будущих перспектив;
потеря одного или нескольких значительных клиентов компании, их неспособность выполнять свои контракты или невыполнение платежа могут нанести вред бизнесу и отрицательно повлиять на выручку, результаты операций и денежный поток компании;
сокращение, отмена или истечение срока действия государственных стимулов или нормативных актов, предписывающих использование возобновляемых источников энергии и солнечной энергии, в частности, может снизить спрос на солнечные энергетические системы и нанести ущерб бизнесу компании;
падение цены на продаваемую электроэнергию может нанести ущерб бизнесу, финансовому состоянию, результатам деятельности и перспективам компании;
увеличение процентных ставок или сокращение наличия налогового капитала или проектного заемного капитала на мировых финансовых рынках может затруднить для конечных потребителей финансирование стоимости солнечной энергетической системы и может снизить спрос на продукцию компании
дефекты или проблемы с производительностью в продуктах могут привести к потере клиентов, репутационному ущербу и снижению доходов, и Shoals Technologies Group может столкнуться с претензиями по гарантии, возмещению убытков и ответственности за качество продукции, возникающее из-за дефектных продуктов.

Предупреждение о рисках участия в IPO

Представленная информация в статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Основным источником информации статьи является оригинальный проспект компании на сайте Комиссия по ценным бумагам и биржам США (sec.gov). Торговля финансовыми и производными инструментами, в том числе участие в IPO связанна с высокими рисками, включая риск потери части/всей суммы инвестиций. Кроме этого участие в IPO требует наличие статуса квалифицированного инвестора.

Ознакомится с предстоящими IPO Вы можете в специальном календаре IPO на нашем сайте. Для того чтобы не пропустить новые IPO подписывайтесь на нашу рассылку по e-mail и на наш Телеграм, посвященный IPO.