IPO Coupang Inc. на 1 млрд долларов: аналитика, обзор и финансовые показатели компании

Здравствуйте, уважаемые читатели проекта Тюлягин! Сегодня мы поговорим об IPO Coupang Inc.. В статье Вы узнаете основные параметры выхода компании Coupang на биржу, в том числе дату и цену размещения, количества акций, тикере на бирже и других. Также в статье рассмотрены основные перспективы и риски участия в Coupang, а также финансовые показатели компании.

IPO Coupang Inc. на 1 млрд долларов аналитика, обзор и финансовые показатели компании

Содержание статьи:

IPO Coupang Inc.: краткий обзор

Ожидаемая дата IPO:  март 2021

Ожидаемая дата начала торгов: март 2021

Диапазон цены акций: $0 — $0

Количество предлагаемых акций: 0 млн

Общее количество акций, которые будут размещены после IPO: 0 млн

Тиккер: CPNG (биржа NYSE)

Размер предложения: ~   млн $

Капитализация:  млн $

Андеррайтеры: Goldman Sachs/Allen & Co./J.P.Morgan/BofA Securities/Citigroup

Отрасль: Розничная торговля — Интернет и мобильная связь — Товары и услуги

Страна: Южная Корея, Сеул

Год основания: 2010 год

Сотрудников в компании:  50000 человек

Дополнительная информация:

данные по размещению обновятся ближе к выходу IPO

О компании Coupang

Миссия компании:

Создать мир, в котором клиенты задаются вопросом: «Как я вообще жил без Coupang?»

Coupang создает опыт нового поколения для электронной коммерции. В южнокорейской компании считают, что, инвестируя в технологии и инфраструктуру на долгие годы с культурой ориентации на клиента, они обеспечивают превосходное качество обслуживания клиентов при меньших затратах и ​​продолжают изменять стандарты электронной коммерции во всем мире.
Исторически сложилось так, что покупки в Интернете вынуждали покупателей идти на различные компромиссы. Электронная коммерция удобна, но сроки доставки могут быть долгими и непостоянными. Услуги, обещающие более быструю доставку, часто вынуждают клиентов выбирать из части ассортимента, заказывать заранее, платить более высокие сборы и цены или все вышеперечисленное. А после доставки клиенты имеют сложности с утилизацией упаковки, а также имеют высокую стоимость возврата в качестве платы за удобство электронной торговли.
Coupang решили решить эти проблемы и изменить качество обслуживания клиентов.
Их усилия были сосредоточены на построении сквозной интегрированной системы технологий и инфраструктуры, которая определяет их способность обеспечивать превосходное качество обслуживания клиентов, запускать новые предложения и предлагать эффективные решения для торговых предприятий.
Полная интеграция позволяет контролировать и улучшать весь опыт, от клиентского приложения до доставки заказа к двери клиента, одновременно повышая эффективность и снижая цены для клиентов. Для этого потребовались миллиарды долларов инвестиций в технологии и инфраструктуру, исключительное исполнение и, что наиболее важно, культура, ориентированная на инновации, направленная на то, чтобы навсегда повысить ожидания клиентов Coupang и заставить их задуматься: «Как я до этого жил без Coupang?»

Coupang переосмыслили опыт электронной коммерции с помощью службы доставки Rocket Delivery:

  • Доставка утром и в тот же день.  Ежедневно миллионы товаров, включая свежие продукты, доставляются в течение нескольких часов с помощью системы Dawn Delivery (заказывается до полуночи, доставка до 7 утра) или доставки в тот же день (заказывается утром, приходит в тот же день).
  • Доставка на следующий день или ускоренная доставка почти 100% заказов. Клиенты имеют право на бесплатную однодневную доставку по всей стране 365 дней в году — даже за день до праздников, таких как Рождество или корейский День благодарения. У компании самая быстрая служба доставки по сравнению с другими ведущими игроками в области электронной коммерции в Корее
  • Бесплатная доставка на следующий день при заказе до полуночи. Клиентам обещают бесплатную доставку на следующий день для заказов, размещенных в любое время суток — даже за секунды до полуночи.
  • Обширный ассортимент миллионов товаров, включая свежие продукты. Клиенты могут заказывать миллионы наименований товаров практически всех категорий — от помидоров до телевизоров — с доставкой на следующий день.
  • Низкие цены каждый день. Сквозная интеграция технологий и инфраструктуры, лидерство в розничной торговле и значительная экономия на масштабе обеспечивают экономическую эффективность, которая позволяет компании экономить на клиентах в виде бесплатной доставки и низких цен. Стратегия компании — предоставлять самые низкие цены на корейском рынке.
  • Без коробки / без упаковки 75% посылок. Модернизированный процесс выполнения заказов убрал использование картонных коробок в более чем 75% посылок, которые они упаковывают. Последняя инновация компании Coupang, это Zero Packaging, впервые представленная для Rocket Fresh, устраняет почти всю одноразовую упаковку, доставляя ее в эко-пакетах, которые повторно используются после каждой доставки.
  • Беспрепятственный возврат. Не нужно упаковывать коробку или распечатывать этикетку при возврате. Клиенты просто нажимают кнопку в приложении и оставляют товар за дверью для возврата. Возврат осуществляется в тот момент, когда товар забирают у двери.

Чтобы реализовать такое дифференцированное взаимодействие с клиентами, Coupang создали полностью интегрированную систему электронной коммерции и логистики, которая контролирует все аспекты взаимодействия с клиентами, от покупки в приложении до доставки и фото-подтверждения заказа у двери. Вот некоторые основные моменты:

  • 70% населения живет в пределах 7 миль от логистического центра Coupang. Их операционная инфраструктура охватывает более 25 миллионов квадратных футов в более чем 30 городах, занимая площадь более 400 футбольных полей в стране, размер которой составляет 1% от размера США. Coupang занимает лучшую позицию в сфере логистики B2C по сравнению с другими игроками в сфере электронной коммерции в Корее.
  • Крупнейший в стране транспортный парк с прямым использованием. По состоянию на 31 декабря 2020 года у Coupang самый большой в Корее автопарк по доставке, состоящий из более чем 15000 водителей, работающих полный рабочий день, которые используют собственное программное обеспечение и специально разработанные грузовики, которые позволяют доставлять грузы по окрестностям несколько раз в день.
  • Прямое развертывание. Технология Coupang использует машинное обучение для прогнозирования спроса и дальнейшего развертывания инвентаря ближе к клиентам для быстрой доставки по всей стране.
  • Динамическое управление. Технология Coupang предсказывает и назначает самый быстрый и эффективный путь для каждого заказа из сотен миллионов комбинаций инвентаря, обработки, грузовика и вариантов маршрута в течение нескольких секунд после размещения заказа.
  • Оптимизация разведки и добычи для повышения эффективности на последней миле. Интегрированные сквозные системы Coupang позволяют им выстраивать восходящие процессы, сводящие к минимуму неэффективность нисходящего потока. Например, многие посылки прибывают предварительно отсортированными в готовые для грузовых автомобилей контейнеры для назначенных грузовиков, что упрощает и ускоряет процесс загрузки для водителей.

Финансовые показатели Coupang Inc.

  • Доходы (за последние 12 месяцев):  1197 млн $
  • Рост г/г:
  • Рентабельность (ROE): нет данных
  • Чистая прибыль (за последние 12 месяцев):  -474.9 млн $
  • Коэффициент PE:
  • Денежные средства: 1195 млн $
  • Активы:  2272 млн $
  • Обязательства: 1823 млн $
  • Капитал:  -1296 млн $

Реакция клиентов на предложения Coupang привела к быстрому росту, и, в свою очередь, они видят операционный эффект в бизнесе. В 2020 году их общая чистая выручка составила 12,0 млрд долларов, что на 90,8% больше, чем в 2019 году, или на 93,1% по сравнению с 2019 годом в неизменной валюте. Их валовая прибыль 12 составила 2,0 млрд долларов США в 2020 году, что на 92,3% больше, чем в 2019 году. Их операционные убытки составили (0,5) млрд долларов США в 2020 году по сравнению с (0,6) млрд долларов США в 2019 году, т.е. уменьшились на 0,1 млрд долларов США. Операционная маржа улучшилась до (4,4)% в 2020 году, что на 590 базисных пунктов больше, чем в 2019 году. Их денежные средства, полученные от операционной деятельности, увеличились до 0,3 миллиарда долларов в 2020 году с (0,3) миллиарда долларов в 2019 году, т.е. на 0,6 миллиарда долларов США., и их свободный денежный поток улучшилась до (0,2) миллиарда долларов в 2020 году с (0,5) миллиарда долларов в 2019 году, т.е. на 0,3 миллиарда долларов.

Финансовые показатели Coupang Inc.
Финансовые показатели Coupang Inc. Нажмите для увеличения
Данные сводного баланса компании Coupang Inc.
Данные сводного баланса компании Coupang Inc. Нажмите для увеличения

Перспективы рынка и причины участия в размещении Coupang

Корея является четвертой по величине экономикой в ​​Азии и двенадцатой по величине в мире по состоянию на 2019 год с  ВВП  в 1,6 триллиона долларов и ВВП на душу населения в 31 847 долларов. Общие расходы на розничную торговлю, продукты питания, общественное питание и путешествия в Корее составили 470 миллиардов долларов в 2019 году и, как ожидается, вырастут до 534 миллиардов долларов в 2024 году.

Корея — это одна из самых крупных и быстрорастущих возможностей электронной коммерции в мире. Общие расходы на электронную торговлю составили 128 миллиардов долларов в 2019 году, и ожидается, что к 2024 году они вырастут до 206 миллиардов долларов, что означает среднегодовой темп роста примерно 10%. Ожидается, что общие расходы на электронную торговлю для всех интернет-покупателей в Корее вырастут примерно с 2600 долларов в 2019 году до примерно 4300 долларов в 2024 году в расчете на одного покупателя.

Помимо размера возможностей, есть ключевые факторы, которые способствовали быстрому онлайн-росту Кореи и делают ее готовой к инновационным технологиям в розничной торговле. Эти факторы включают:

  • Высокая мобильность
  • Конкурентоспособность в розничной торговле
  • Образ жизни

Несмотря на то, что в Корее есть привлекательные перспективы и возможности для торговли, это также один из самых конкурентных и быстрорастущих розничных рынков в мире. Чтобы добиться успеха, существующие и новые игроки рынка должны уважать взыскательные потребительские предпочтения Кореи.

динамика роста дохода компании Coupang
Динамика роста дохода компании Coupang

Сегодня Coupang является крупнейшим игроком в сфере электронной коммерции в Корее. Однако, хотя они и достигли значительных масштабов, Coupang занимает все еще небольшую долю в общих расходах на розничную торговлю, бакалею, общественное питание и поездки на корейском рынке, которые составили 470 миллиардов долларов в 2019 году и, как ожидается, вырастут до 534 миллиардов долларов к 2024 году. Сегмент электронной коммерции в этих общих расходах составил 128 миллиардов долларов в 2019 году и, как ожидается, вырастет до 206 миллиардов долларов к 2024 году. Руководство считает, что Coupang находится на ранних этапах широкого внедрения.
Сильные стороны компании Coupang:

  • Культура
  • Бренд
  • Экономия на масштабе
  • Рост базы постоянных клиентов
  • Масштабируемая, запатентованная и интегрированная технология
  • Общенациональная инфраструктура выполнения заказов и доставки «последней мили»
  • Расширяемость бизнеса

Стратегии роста Coupang:

  • Привлечение большего количества клиентов
  • Повышение вовлеченности клиентов
  • Дальнейшие инвестиции в технологии и инфраструктуру
  • Дальнейшее расширение ассортимента продукции
  • Изучение новых инициативы по расширению предложений Coupang.

Возможные риски компании Coupang

Инвестиции в обыкновенные акции класса А компании Coupang сопряжены с высокой степенью риска, поскольку бизнес подвержен многочисленным рискам и неопределенностям, как описано ниже. Возникновение любых таких рисков может отрицательно повлиять на бизнес, финансовое состояние, результаты деятельности и перспективы Coupang. Основные факторы и факторы неопределенности, делающие вложение в обыкновенные акции класса А спекулятивным или рискованным, включают, среди прочего:

  • результаты деятельности Coupang могут значительно колебаться, что затрудняет прогнозирование будущих результатов деятельности и может привести к тому, что результаты деятельности Coupang окажутся ниже ожидаемых
  • Coupang не сможет эффективно управлять продолжающимся ростом рабочей силы и операций, включая разработку и управление новыми бизнес-инициативами
  • бизнес стремительно развивается, и Coupang планирует и дальше отказываться от краткосрочных финансовых показателей в пользу долгосрочного роста, что затрудняет оценку будущих перспектив и прогнозирование будущих результатов деятельности, включая темпы роста доходов
  • у Coupang есть история чистых убытков, включая (475) миллионов долларов, (699) миллионов и (1098) миллионов долларов за финансовые годы, закончившиеся 31 декабря 2020, 2019 и 2018 годов, соответственно, а также накопленный дефицит в размере (4 118) миллионов долларов США по состоянию на 31 декабря 2020 года, и Coupang, возможно, не сможет получить достаточный доход для достижения или поддержания прибыльности в будущих периодах
  • если Coupang потеряет услуги членов  их команды высшего руководства, они не смогут реализовать свою бизнес-стратегию
  • пандемия COVID-19 может негативно повлиять на бизнес, операции, а также рынки и сообщества, в которых Coupang, их клиенты, поставщики, продавцы и рекламодатели работают
  • Coupang сталкивается с острой конкуренцией и может потерять долю рынка в пользу их конкурентов, если они не будут внедрять инновации или эффективно конкурировать
  • поскольку некоторые из операций Coupang регулируются корейским законодательством, существуют обстоятельства, при которых некоторые из руководителей корейских филиалов Coupang могут быть привлечены к прямой или косвенной уголовной ответственности за действия корейских филиалов Coupang или руководителей и сотрудников их корейских филиалов
  • некоторые из операций Coupang регулируются определенными подробными и сложными законами и положениями о справедливой торговле, труде, найме и безопасности на рабочем месте, которые продолжают развиваться и будут влиять на деятельность и финансовые показатели, могут повлечь за собой расходы и штрафы, и может повлиять на репутацию Coupang
  • двойная классовая структура обыкновенных акций Coupang приведет к концентрации контроля над голосованием за Бом Сук Кимом. Такой контроль голосования ограничит способность инвесторов влиять на результаты важных операций и вопросы корпоративного управления

Предупреждение о рисках участия в IPO

Представленная информация в статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Основным источником информации статьи является оригинальный проспект компании на сайте Комиссия по ценным бумагам и биржам США (sec.gov). Торговля финансовыми и производными инструментами, в том числе участие в IPO связанна с высокими рисками, включая риск потери части/всей суммы инвестиций. Кроме этого участие в IPO требует наличие статуса квалифицированного инвестора.


Ознакомится с предстоящими IPO Вы можете в специальном календаре IPO на нашем сайте. Для того чтобы не пропустить новые IPO подписывайтесь на нашу рассылку по e-mail и на наш Телеграм канал, посвященный IPO.

Оставьте комментарий