IPO Atotech Limited на 701.1 млн долларов: аналитика, обзор и финансовые показатели компании

Atotech Limited — ведущая компания из Германии, занимающаяся химическими технологиями, со значительным влиянием на несколько быстрорастущих тенденций и сильное присутствие в области электронных материалов, включая специальные решения для гальваники, которые предоставляют химические продукты, оборудование, услуги и программное обеспечение для быстрорастущих технологических приложений. Компания находится в бенефициарном владении The Carlyle Group Inc. Компания занимает 1 место на мировом рынке химии для нанесения покрытий на электронику («EL»), №1 на мировом рынке химии для нанесения покрытий для общей отделки металлов («GMF») и №1 в мире по производству оборудования для горизонтального нанесения покрытий на печатные платы (« ПП »). Atotech Limited является решающим фактором в цепочке создания стоимости «информационного века», и ее технологии необходимы для производства электроники и других важных продуктов. Её решения используются на самых разных привлекательных конечных рынках, включая смартфоны, коммуникационную инфраструктуру, облачные вычисления, большие данные и бытовую электронику, автомобильную электронику и отделку автомобильных поверхностей, а также в многочисленных промышленных и потребительских приложениях, таких как тяжелая техника и бытовая техника. Atotech Limited извлекает выгоду из различных долгосрочных тенденций роста, таких как цифровизация, увеличение объемов данных и требований к скорости обработки, рост класса потребителей на развивающихся рынках, ужесточение экологических норм и повышение стандартов качества и долговечности продукции. Atotech Limited ожидает, что эти тенденции не только увеличат спрос на конечные продукты ее клиентов, в которых используется химия для нанесения покрытий, но также увеличат количество и ценность химии для нанесения покрытий, используемых в каждом конечном продукте, что позволит её опередить базовый рост объема конечного рынка.

Atotech Limited — единственная крупная компания в отрасли, которая поставляет как химию, так и оборудование, которое она продает через ее сегменты EL и GMF. Ее комплексный подход к системам и решениям основан на собственном уникальном предложении химии, оборудования, услуг и программного обеспечения. Они считают, что эта бизнес-модель создает устойчивое конкурентное преимущество, которое помогает им добиваться более тесного взаимодействия с клиентами и позволяет им продолжать увеличивать нашу долю на рынке и извлекать выгоду из положительных тенденций роста рынка. Этот подход поддерживается их 16 современными глобальными технологическими центрами, которые позволяют им предоставлять локальные услуги по всему миру и в режиме реального времени реагировать на потребности клиентов. Сочетание их комплексного подхода к системам и решениям, обширного глобального присутствия на производстве и продажах, ориентированных на клиентов инвестиций в исследования и разработки («НИОКР») и превосходных технических знаний делает их идеальным партнером по решениям для гальваники и отделки поверхностей для их разнообразной клиентской базы. Это способствует установлению долгосрочных отношений и ведущему в отрасли финансовому профилю.

Финансовые показатели Atotech Limited

Доходы (за последние 12 месяцев) :  1187.8 млн $

Рост г/г:  — 1 %

Рентабельность:  11.9%

Чистая прибыль:  7.6 млн $

Коэффициент PE: 490,89

Денежные средства: млн $

Активы:  млн $

Долги: млн $

Капитал:  млн $

Atotech Limited продает химию и оборудование различным клиентам, которые, как правило, являются производителями, обслуживающими глобальные рынки, что в конечном итоге снижает подверженность компании влиянию любого географического региона. В 2019 финансовом году на десять крупнейших клиентов пришлось примерно 26% общей выручки Atotech Limited от химической промышленности.
В течение 2019 финансового года Atotech Limited получили выручку, консолидированную чистую прибыль и скорректированную EBITDA в размере 1187,8 млн долларов США, 7,6 млн долларов США и 380,1 млн долларов США, соответственно, что составляет 32,0% маржи по скорректированной EBITDA. В течение девяти месяцев, закончившихся 30 сентября 2020 года, Atotech Limited получили выручку, консолидированный чистый убыток и скорректированную EBITDA в размере 869,0 млн долларов США, 311,8 млн долларов США и 257,7 млн ​​долларов США соответственно, что представляет собой маржу по скорректированной EBITDA в размере 29,7%. По состоянию на 31 декабря 2019 года у компании имелись денежные средства в размере 302,7 млн ​​долларов США и непогашенная задолженность на основную сумму в 2169,8 млн долларов США (без учета краткосрочных и долгосрочных расходов по отсроченному финансированию и 75,1 млн долларов США обязательств по аренде), что может ограничивать доступность финансовых средств и ресурсов для реализации инициатив роста компании. По состоянию на 30 сентября 2020 года у компании было 300 млн долларов наличными.

Перспективы рынка и причины участия в Atotech Limited

Ожидается, что рынок химии для электроизоляционного покрытия будет расти со среднегодовым темпом роста 4,6% в период с 2020 по 2023 год. Atotech Limited занимает первое место на мировом рынке химии для электроизоляционного покрытия с долей рынка 24%. Химия электролюминесцентного покрытия используется в электронных устройствах, таких как печатные платы, встроенные в смартфоны, автомобильную электронику, инфраструктуру связи, облачные вычисления и бытовую электронику.

Компания Atotech Limited считает, что занимает уникальное положение на рынке химии для электроники и занимаем сильные позиции в сегменте рынка премиум класса. Сочетание лидирующей доли рынка, глобального охвата и масштаба, а также  технологического лидерства и опыта в конкретной области, накопленного за десятилетия, позволяет Atotech Limited предоставлять комплексные технологические решения их клиентам. Эти решения, которые включают в себя запатентованную химию, оборудование, программное обеспечение и услуги, сильно дифференцированы, что приводит к более высоким затратам на переключение, несмотря на то, что на них приходится менее 1% от общей стоимости конечного продукта. Atotech Limited считает, что ее основные возможности в сочетании с устойчивостью к постоянным тенденциям роста, таким как 5G, облачные вычисления и электрификация автомобилей, позволят им устойчиво развивать их бизнес электроники и поддерживать высокую прибыльность в перспективе.

Конкурентные преимущества Atotech Limited:

• Лидер мирового рынка на хорошо структурированных рынках с положительными долгосрочными тенденциями роста
• Комплексный подход к системам и решениям обеспечивает устойчивое конкурентное преимущество и непревзойденную близость к клиентам
• Лидер на рынке инвестиции в НИОКР и технологические инновации гальваники
• Критичный характер решений компании способствует удержанию клиентов
• Разнообразная база доходов в зависимости от конечного рынка, клиента и географии
• Привлекательный финансовый профиль с неизменно высокой рентабельностью и денежным потоком
• Опытная команда менеджеров и сильный спонсор

Возможные риски компании Atotech Limited

• неопределенность масштабов, продолжительности, географического охвата, влияния пандемии COVID-19 на мировую экономику
• неопределенность, спады и изменения на целевых рынках компании;
• колебания обменного курса иностранной валюты;
• снижение рыночного признания и неспособность идти в ногу с развивающимися технологиями и тенденциями;
• потеря клиентов;
• влияние, которое значительная задолженность компании может оказать на ее бизнес, результаты деятельности, финансовое состояние и перспективы роста;
• увеличение затрат или сокращение поставок сырья, которое может существенно отрицательно повлиять на бизнес, финансовое состояние и результаты деятельности компании;
• способность предоставлять продукты и услуги в свете изменений в области охраны окружающей среды, здоровья и безопасности, ответственности за качество продукции, финансового и другого законодательства и нормативных актов;
• неспособность успешно конкурировать в разработке продукта;
• способность успешно реализовывать наши инициативы роста, бизнес-стратегии и операционные планы, а также использовать сильные стороны компании;
• материализуются ли долгосрочные тенденции, которые, как ожидает компания, будут стимулировать рост ее бизнеса, в той степени, в которой компания ожидает
• материальные затраты, связанные с требованиями или обязательствами по охране окружающей среды, здоровья и безопасности;
• другие факторы, раскрытые в проспекте компании
• другие факторы вне нашего контроля.

Предупреждение о рисках участия в IPO

Представленная информация в статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Основным источником информации статьи является оригинальный проспект компании на сайте Комиссия по ценным бумагам и биржам США (sec.gov). Торговля финансовыми и производными инструментами, в том числе участие в IPO связанна с высокими рисками, включая риск потери части/всей суммы инвестиций. Кроме этого участие в IPO требует наличие статуса квалифицированного инвестора.

Ознакомится с предстоящими IPO Вы можете в специальном календаре IPO на нашем сайте. Для того чтобы не пропустить новые IPO подписывайтесь на нашу рассылку по e-mail и на наш Телеграм, посвященный IPO.