Здравствуйте, уважаемые читатели проекта Тюлягин! В сегодняшней статье мы поговорим про капитальные затраты или сокращенно капекс (CapEx). Вы узнаете что такое капитальные затраты, познакомитесь с формулой и их расчетом. Также поговорим о разнице между CapEx и OpEx, и приведем примеры капитальных затрат. Обо всем этом читайте далее в статье.
Содержание статьи:
- Что такое капитальные затраты (CapEx)?
- Формула и расчет капитальных затрат
- О чем может рассказать CapEx
- Разница между CapEx и OpEx
- Пример использования капитальных затрат
- Популярные вопросы о капитальных затратах
- Резюме
Что такое капитальные затраты (CapEx)?
Капитальные затраты (CapEx) — это средства, используемые компанией для приобретения, модернизации и обслуживания физических активов, таких как недвижимость, заводы, здания, технологии или оборудование. CapEx часто используется для реализации новых проектов или инвестиций компании.
Капитальные затраты на основные средства могут включать ремонт крыши, покупку оборудования или строительство нового завода. Этот тип финансовых расходов производится компаниями для расширения масштабов своей деятельности или добавления некоторой экономической выгоды к операции.
Формула и расчет капитальных затрат
CapEx = Δ PP&E + Текущая амортизация
где:
CapEx = Капитальные расходы
Δ PP&E = Изменения в основных средствах
О чем может рассказать CapEx
CapEx может сказать вам, сколько компания инвестирует в существующие и новые основные средства для поддержания или развития бизнеса. Иными словами, CapEx — это любой тип расходов, которые компания капитализирует или показывает в своем балансе как инвестиции, а не в отчете о прибылях и убытках как расходы. Капитализация актива требует от компании распределения стоимости расходов на срок полезного использования актива.
Сумма капитальных затрат, которые компания, вероятно, будет иметь, зависит от отрасли. Некоторые из наиболее капиталоемких отраслей имеют самые высокие уровни капитальных затрат, включая разведку и добычу нефти, телекоммуникации, обрабатывающую промышленность и коммунальные услуги.
CapEx можно найти в денежном потоке от инвестиционной деятельности в отчете о движении денежных средств компании. Различные компании выделяют капитальные расходы по-разному, и аналитик или инвестор могут увидеть их в списке как капитальные затраты, приобретение основных средств и оборудования (основные средства) или расходы на приобретение.
Вы также можете рассчитать капитальные затраты, используя данные из отчета о прибылях и убытках и баланса компании. В отчете о прибылях и убытках найдите сумму амортизационных отчислений за текущий период. В балансе найдите постатейный баланс основных средств за текущий период.
Найдите баланс основных средств компании за предыдущий период и возьмите разницу между ними, чтобы получить изменение в балансе основных средств компании. Добавьте изменение основных средств к амортизационным расходам за текущий период, чтобы получить капитальные расходы компании за текущий период.
Разница между капитальными затратами и операционными расходами (OpEx)
Капитальные затраты не следует путать с операционными расходами (OpEx). Операционные расходы — это краткосрочные расходы, необходимые для покрытия текущих операционных расходов на ведение бизнеса. В отличие от капитальных затрат, операционные расходы могут быть полностью вычтены из налогов компании в том же году, в котором они понесены.
С точки зрения бухгалтерского учета, капитальные расходы считаются капитальными расходами, когда актив представляет собой недавно приобретенный капитальный актив или инвестицию со сроком службы более одного года или улучшающую срок полезного использования существующего капитального актива. Однако, если расходы связаны с поддержанием актива в его текущем состоянии, например, ремонт, затраты обычно полностью вычитаются в том году, когда были понесены расходы.
Пример использования капитальных затрат
Помимо анализа инвестиций компании в ее основные средства, показатель CapEx используется в нескольких коэффициентах для анализа компании. Отношение денежных потоков к капитальным затратам (CF-to-CapEx) относится к способности компании приобретать долгосрочные активы, используя свободный денежный поток. Соотношение CF/CapEx часто меняется по мере того, как предприятия проходят через циклы больших и малых капитальных затрат.
Коэффициент больше 1 может означать, что деятельность компании генерирует денежные средства, необходимые для финансирования приобретения активов. С другой стороны, низкий коэффициент может свидетельствовать о том, что у компании есть проблемы с притоком денежных средств и, следовательно, с покупкой основных средств. Компании с коэффициентом меньше единицы, возможно, потребуется занять деньги для финансирования покупки основных средств.
Например, Ford Motor Company в финансовом году, закончившемся в 2016 году, имела капитальные затраты в размере 7,46 миллиарда долларов по сравнению с Medtronic, которая приобрела средства индивидуальной защиты на сумму 1,25 миллиарда долларов за тот же финансовый год. CF-to-CapEx рассчитывается следующим образом:
CF/CapEx = Денежный поток от операций / Капитальные расходы
где:
CF/CapEx = Отношение денежных потоков к капитальным затратам
Используя эту формулу, отношение CF к CapEx для Ford Motor Company выглядит следующим образом:
$ 14.51 миллиард / $ 7.46 миллиард = 1.94
CF-to-CapEx для Medtronic выглядит следующим образом:
6.88 млрд $ / 1.25 млрд $ = 5.49
Важно отметить, что это коэффициент для конкретной отрасли, и его следует сравнивать только с коэффициентом, полученным от другой компании, которая имеет аналогичные требования к капитальным затратам.
Капитальные затраты также используются при расчете свободного денежного потока к собственному капиталу (FCFE). FCFE — это сумма денежных средств, доступных акционерам. Формула FCFE:
FCFE = EP − (CE − D) × (1 − DR) − ΔС × (1 − DR)
где:
FCFE = Свободный денежный поток к собственному капиталу
EP = Прибыль на акцию
CE = Капитальные расходы
D = Амортизация
DR = Коэффициент задолженности
ΔС = изменение чистого оборотного капитала
Или, альтернативно, его можно рассчитать как:
FCFE = NI − NCE − ΔС + ND − DR
где:
NI — Чистая прибыль
NCE — Чистые капитальные затраты
ND — Новый долг
DR — Погашение задолженности
*Подсказка: Чем выше капитальные затраты фирмы, тем ниже FCFE.
Популярные вопросы о капитальных затратах
Что такое капитальные затраты?
Капитальные затраты (CapEx) — это инвестиции, которые компании совершают для роста или поддержания своей коммерческой деятельности. В отличие от операционных расходов, которые постоянно повторяются из года в год, капитальные затраты менее предсказуемы. Например, компания, которая покупает дорогое новое оборудование, будет учитывать эти инвестиции как капитальные затраты. Соответственно, стоимость оборудования будет амортизироваться в течение срока его полезного использования.
Облагаются ли капитальные затраты налогом?
Капитальные затраты напрямую не вычитаются из налогооблагаемой базы. Однако они могут косвенно снизить налоги компании за счет амортизации, которую они производят. Например, если компания покупает оборудование стоимостью 1 миллион долларов со сроком полезного использования 10 лет, она может включать амортизационные отчисления в размере 100 000 долларов каждый год в течение 10 лет. Эта амортизация уменьшит прибыль компании до налогообложения на 100 000 долларов в год, тем самым снизив их подоходный налог.
В чем разница между капитальными затратами (CapEx) и операционными расходами (OpEx)?
Ключевое различие между капитальными затратами и операционными расходами заключается в том, что операционные расходы повторяются на регулярной и предсказуемой основе, например, в случае арендной платы, заработной платы и коммунальных расходов. Капитальные затраты, с другой стороны, происходят гораздо реже и с меньшей регулярностью. Операционные расходы отражаются в отчете о прибылях и убытках и полностью не облагаются налогом, в то время как капитальные затраты уменьшают налоги только за счет амортизации, которую они производят.
Резюме
- Капитальные затраты (CapEx) — это платежи за товары или услуги, которые учитываются — или капитализируются — в балансе, а не относятся на расходы в отчете о прибылях и убытках.
- Капитальные расходы важны для компаний, чтобы поддерживать существующее имущество и оборудование, а также инвестировать в новые технологии и другие активы для роста.
- Если срок полезного использования объекта составляет менее одного года, он должен быть отнесен на расходы в отчете о прибылях и убытках, а не капитализироваться (т. е. не может рассматриваться как CapEx).
А на этом сегодня все про капитальные затраты (капекс). Надеюсь статья оказалась для вас полезной. Делитесь статьей в социальных сетях и мессенджерах и добавляйте сайт в закладки. Успехов и до новых встреч на страницах проекта Тюлягин!
- 1Поделиться
