IPO Signify Health на 423 млн долларов: аналитика, обзор и финансовые показатели компании

Здравствуйте, уважаемые читатели проекта Тюлягин! Сегодня мы поговорим об IPO Signify Health, Inc. В статье Вы узнаете основные параметры выхода компании Signify Health на биржу, в том числе дату и цену размещения, количества акций, тикере на бирже и других. Также в статье рассмотрены основные перспективы и риски участия в Signify Health, а также финансовые показатели компании.

Содержание статьи:

IPO Signify Health: краткий обзор

Дата IPO: 10 февраля 2021

Дата начала торгов: 11 февраля 2021

Диапазон цены акций: $17 — $19

Количество предлагаемых акций: 23.5 млн

Общее количество акций, которые будут размещены после IPO: 227.34 млн

Тиккер: SGFY (биржа NYSE)

Размер предложения: ~ 423 млн $

Капитализация: 4014.18 млн $

Андеррайтеры: Goldman Sachs/J.P. Morgan/Barclays/Deutsche Bank Securities/BofA Securities/UBS Investment Bank/Baird/Piper Sandler/William Blair

Отрасль: Услуги — Здравоохранение на дому

Страна: США

Год основания: 2017 год

Сотрудников в компании: 2100 человек

О компании Signify Health Inc

Signify Health — это ведущая медицинская платформа, которая использует передовую аналитику, технологии и общенациональные сети поставщиков медицинских услуг для создания и поддержки программ оплаты на основе ценности. Миссия Signify Health — изменить способы оплаты и оказания помощи, чтобы люди могли проводить более здоровые и счастливые дни дома. В число клиентов Signify Health входят правительства, работодатели, системы здравоохранения и группы врачей. Signify Health считает, что являемся лидером рынка в двух быстрорастущих сегментах индустрии оплаты услуг здравоохранения, основанной на стоимости: модели оплаты, основанные на отдельных эпизодах лечения, и на дому. оценки состояния здоровья («IHE»). Модели оплаты, основанные на отдельных эпизодах лечения, организуют или объединяют платежи за все или значительную часть услуг, полученных пациентом в связи с лечением, например хирургической процедурой, определенным состоянием или другой причиной пребывания в больнице. IHE — это оценка состояния здоровья, проводимая врачом на дому для поддержки участия плательщиков в программе Medicare Advantage и других государственных планах управляемого медицинского обслуживания. Платформа Signify Health для оплаты эпизодов управляла расходами в размере 6,1 миллиарда долларов в рамках программы Medicare Bundled Payment for Care Improvement Advanced («BPCI-A») в 2019 году. Эпизоды BPCI-A, которыми управляли Signify Health, были начаты в последнем квартале 2019 года, и привели к примерно на 15% большему количеству выписок домой из отделений неотложной помощи и примерно на 10% меньшему количеству повторных госпитализаций по сравнению с историческими показателями их партнеров-поставщиков в отношении аналогичных эпизодов. В 2019 году их мобильная сеть поставщиков охватила более 1 миллиона уникальных домов для оценки людей, участвующих в программе Medicare Advantage и других планах управляемого медицинского обслуживания. платежных программ и что их платформа снижает зависимость от стационарной помощи для оказания неотложных и пост-острых услуг и переносит больше услуг в другие места и, что наиболее важно, на дом.

Программы оплаты на основе стоимости быстро меняют способы оплаты и управления медицинскими услугами правительствами, работодателями и страховыми планами. Цель этих инициатив — улучшить результаты лечения пациентов при одновременном снижении общей стоимости медицинских услуг. Signify Health считает, что их дифференцированные активы данных, проприетарные аналитические возможности, комплексные облачные программные платформы и сети поставщиков медицинских услуг позволяют добиться успеха в двух доминирующих формах платежей на основе стоимости: программах платежей на основе населения и программах платежей на основе эпизодов. Medicare Advantage — одна из крупнейших программ оплаты на основе населения, а инициатива Medicare Bundled Payment for Care Improvement («BPCI») — одна из крупнейших программ оплаты на основе эпизодов. Signify Health занимает лидирующие позиции в обоих этих быстрорастущих секторах.

Их решения поддерживают программы оплаты на основе стоимости, согласовывая финансовые стимулы с результатами, предоставляя инструменты для планов медицинского страхования и медицинских организаций, предназначенные для оценки и управления рисками и определения реальных возможностей для улучшения результатов для пациентов, координации и экономии средств. С помощью платформы Signify Health они координируют то, что, по их мнению, представляет собой целостный набор клинических, социальных и поведенческих услуг для удовлетворения потребностей человека в медицинском обслуживании и предотвращения неблагоприятных событий, которые приводят к чрезмерным расходам. Их бизнес-модель согласована с потребностями их клиентов, поскольку они получают доход только в том случае, если успешно привлекаем участников для клиентов их плана медицинского обслуживания и обеспечивают экономию для клиентов их поставщиков.

Signify Health обслуживает 47 планов медицинского страхования Medicare Advantage, начиная от крупнейших национальных организаций и заканчивая небольшими региональными организациями и организациями, принадлежащими поставщикам медицинских услуг. Signify Health также обслуживает тысячи организаций-поставщиков медицинских услуг, начиная от крупных интегрированных систем предоставления услуг до средних и малых городских и сельских предприятий. Signify Health также обслуживает крупных клиентов в области биофармацевтики.

Финансовые показатели Signify Health

Доходы (за последние 12 месяцев): 550 млн $

Рост г/г: 49 %

Рентабельность (ROE): нет данных

Чистая прибыль (за последние 12 месяцев): — 23 млн $

Коэффициент PE:

Денежные средства: 146 млн $

Активы: 1546 млн $

Обязательства: 413 млн $

Капитал: 863 млн $

Signify Health считают свою финансовую модель привлекательной с высокой повторяемостью выручки, высокой рентабельностью EBITDA и высокой конверсией денежных потоков. За год, закончившийся 31 декабря 2019 года, их общая выручка составила 501,8 млн долларов США, что на 48,5% больше, чем в 2018 году, по сравнению с 337,9 млн долларов США, они понесли чистый убыток в размере 28,5 млн долларов США, что на 1,2% меньше чистого убытка в размере 28,9 млн долларов США в 2018 году. Скорректированная EBITDA составила 93,3 млн долларов, что на 18,0% больше, чем 79,1 млн долларов в 2018 году, а их скорректированная маржа EBITDA составила 18,6%, что на 4,8% меньше 23,4% в 2018 году. За девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2020 года, их общая выручка составила 417,1 млн долларов США, что на 13,2% больше по сравнению с 368,5 млн долларов США за девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2019 г., они понесли чистый убыток в размере 15,2 млн долларов США, что на 25,8% меньше чистого убытка в размере 20 долларов США.

Перспективы рынка и причины участия в размещении Signify Health

Общие расходы на здравоохранение в США превысили 3,8 триллиона долларов в 2019 году, и мы работаем на большом рынке, связанном с оплатой медицинских услуг. Они обслуживают потребности источников финансирования здравоохранения, включая Medicare, Medicaid, работодателей и частные планы медицинского страхования. Signify Health работает в сфере оплаты на основе стоимости в отрасли здравоохранения. Они считают, что выплаты на основе стоимости резко выросли за последние десять лет и, как ожидается, в конечном итоге составят большую часть расходов на здравоохранение в США. Согласно недавним исследованиям, ожидается, что к 2025 году примерно от 60% до 70% общих расходов на здравоохранение в США будут связаны с качеством и стоимостью за счет принятия новых моделей оплаты, ориентированных на стоимость.

Signify Health считают, что продемонстрировали способность быстро масштабировать их клиентскую базу и операции, а также развивать бизнес на их основных рынках во многом благодаря привлекательности их услуг и их конкурентоспособности на рынке. Сейчас Signify Health обслуживает 26 из 50 лучших планов Medicare Advantage. Они увеличили количество ежегодно проводимых IHE с примерно 390000 в 2015 году до почти 1,1 миллиона в 2019 году, что представляет собой совокупный годовой темп роста в 28,9%. Являясь крупнейшим участником-организатором BPCI-A по количеству управляемых эпизодов и более 6 лет участвуя в BPCI-A и его предшественнике BPCI, Signify Health также занимает лидирующие позиции в сегментах индустрии ухода и постоянно расширяем свои сети контрактников на — риск провайдерские организации. По их текущим оценкам, они увеличили количество эпизодов лечения, которыми они управляли, с примерно 24 000 эпизодов в рамках BPCI в 2014 году до примерно 215 000 эпизодов в рамках BPCI-A в 2019 году.

Сильные стороны и конкурентные преимущества компании:

Масштабированная программа выплат на основе эпизодов
Общенациональная инфраструктура услуг для дома и общины с поддержкой технологий
Доступ к модели ухода на дому и комплексного ухода
Надежный бренд в сфере здравоохранения
Специально созданная платформа для технологий, данных и аналитики
Установленные и длительные отношения с клиентами
Опытная команда менеджеров и целеустремленная культура

Возможные риски компании Signify Health

пандемия COVID-19 существенно нарушила и может продолжать нарушать деятельность компании, что отрицательно сказалось на бизнесе, финансовом состоянии и результатах деятельности
доходы и операции зависят от ограниченного числа ключевых клиентов
большая часть доходов в значительной степени зависит от определенных ключевых государственных программ, в первую очередь от BPCI-A
у Signify Health есть история чистых убытков, они ожидают увеличения расходов в будущем и, возможно, не смогут достичь или сохранить прибыльность
будущие доходы могут не расти такими темпами, как они были исторически, или вообще не расти
Signify Health может оказаться неспособными успешно реализовать инициативы роста, бизнес-стратегии или операционные планы;
если Signify Health не сможет эффективно адаптироваться к изменениям в отрасли здравоохранения, в том числе к изменениям в законах и постановлениях, касающихся или влияющих на реформу здравоохранения в США, их бизнесу может быть нанесен ущерб
если их поставщики услуг будут охарактеризованы как сотрудники, они будут подвергаться неблагоприятным воздействиям на их бизнес и занятость, а также к налоговым обязательствам
изменения в правилах, регулирующих Medicare или другие федеральные программы здравоохранения, могут оказать существенное неблагоприятное влияние на их финансовое состояние и результаты деятельности
их способность эффективно инвестировать, внедрять улучшения и должным образом поддерживать бесперебойную работу, безопасность и целостность их операционной платформы и других информационных технологий и бизнес-систем
нарушения безопасности или инциденты, потеря или неправильное использование данных или другие сбои, возникающие из внутренних или внешних источников, и независимо от того, преднамеренно или нет, могут поставить под угрозу конфиденциальную информацию, связанную с бизнесом, клиентами или отдельными лицами, или помешать получить доступ к важной информации, и может подвергнуть их операционным сбоям, судебным разбирательствам, штрафам и пени или другим обязательствам, любое из которых может существенно отрицательно повлиять на их бизнес, результаты операций и нашу репутацию
сбои в работе систем информационных технологий или инфраструктуры некоторых сторонних поставщиков и поставщиков услуг также могут подорвать их бизнес, нанести ущерб нашей репутации, увеличить расходы и оказать существенное неблагоприятное влияние на бизнес, финансовое состояние и результаты операций

Предупреждение о рисках участия в IPO

Представленная информация в статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Основным источником информации статьи является оригинальный проспект компании на сайте Комиссия по ценным бумагам и биржам США (sec.gov). Торговля финансовыми и производными инструментами, в том числе участие в IPO связанна с высокими рисками, включая риск потери части/всей суммы инвестиций. Кроме этого участие в IPO требует наличие статуса квалифицированного инвестора.

Ознакомится с предстоящими IPO Вы можете в специальном календаре IPO на нашем сайте. Для того чтобы не пропустить новые IPO подписывайтесь на нашу рассылку по e-mail и на наш Телеграм канал, посвященный IPO.