IPO Leonardo DRS, Inc. на 669 млн долларов: аналитика, обзор и финансовые показатели компании

Тюлягин

5 лет назад

Здравствуйте, уважаемые читатели проекта Тюлягин! Сегодня мы поговорим об IPO Leonardo DRS, Inc.. В статье Вы узнаете основные параметры выхода компании Leonardo DRS на биржу NYSE, в том числе дату и цену размещения IPO, количества акций, тикере на бирже и других. Также в статье рассмотрены основные перспективы и риски участия в Leonardo DRS, а также финансовые показатели компании.

Содержание статьи:

IPO Leonardo DRS: краткий обзор

Ожидаемая дата IPO: 23 марта 2021

Ожидаемая дата начала торгов: 24 марта 2021

Диапазон цены акций: $20 — $22

Количество предлагаемых акций: 31.9 млн

Общее количество акций: ~ 145 млн

Тиккер: DRS (биржа NYSE)

Размер предложения: ~ 669.9 млн $

Капитализация: ~ 3045 млн $

Андеррайтеры: Goldman Sachs/BofA Securities/J.P.Morgan/Barclays/Citigroup/Credit Suisse/Morgan Stanley

Отрасль: Аэрокосмические и оборонные технологии

Страна: США, Вирджиния

Год основания: 1969 год

Сотрудников в компании: 6500 человек

Дополнительная информация:
Leonardo DRS — ведущий поставщик оборонных продуктов и технологий, которые используются на суше, в воздухе, на море, в космосе и в киберпространстве.

О компании Leonardo DRS

Leonardo DRS — ведущий поставщик оборонных продуктов и технологий, которые используются на суше, в воздухе, на море, в космосе и в киберпространстве. Их разнообразный набор оборонных систем и решений предлагается всем видам вооруженных сил США, основным подрядчикам в области аэрокосмической и оборонной промышленности, правительственным разведслужбам и международным военным заказчикам для развертывания на широком спектре военных платформ. Leonardo DRS фокусирует свои возможности в областях, имеющих критически важное значение для вооруженных сил США, таких как зондирование, радиоэлектронная борьба («РЭБ»), кибербезопасность, сетевые вычисления, связь, защита сил, преобразование электроэнергии и силовые установки. Leonardo DRS — оборонная компания среднего звена с портфелем, который включает в себя проприетарную интеллектуальную собственность собственной разработки («ИС») и предложения на уровне компонентов, подсистем и систем.

У Leonardo DRS есть 50-летний опыт разработки и производства инновационных и дифференцированных продуктов и решений для военных приложений. От первых гидроакустических систем, которые использовались для обнаружения подводных лодок противника, до лучших в своем классе оптико-электронных датчиков, Leonardo DRS постоянно разрабатывает передовые технологии для решения сложных военных задач. На протяжении большей части истории Leonardo DRS направляли свои инвестиции в области наибольшего роста оборонных бюджетов Министерства обороны США. Сегодня у Leonardo DRS работает около 6500 человек, включая значительное количество высококвалифицированных инженеров и персонала с допусками к секретным службам для поддержки секретных программ для вооруженных сил США.

Leonardo DRS ориентируется на продукты, системы и решения, которые могут быть адаптированы для установки на широкий спектр военных платформ. Это позволяет Leonardo DRS использовать свои инвестиции в технологии для расширения возможностей получения дохода. Высокотехнологичные решения предназначены для перехода от одной военной платформы к другой. Кроме того, у Leonardo DRS имеется значительная установленная база продуктов и решений, что позволяет им увеличивать возможности получения дохода за счет обновления существующих платформ. Это дает Leonardo DRS возможность предлагать новые решения и технологии в меняющихся бюджетных условиях. Росту Leonardo DRS способствовали давние отношения и положение надежного партнера с американскими военными, разведывательным сообществом и промышленными заказчиками. Вместе эти характеристики позволяют Leonardo DRS быстро перейти к удовлетворению возникающих потребностей клиентов и созданию возможностей для роста на сегодняшнем динамично развивающемся оборонном рынке.

Leonardo DRS работает в трех сегментах: передовые сенсорные технологии, сетевые вычисления и связь и интегрированные системы миссий. Leonardo DRS добились значительного роста за последние пять лет, согласовав свои инвестиции и развитие технологий с целью устранения самых серьезных угроз интересам обороны США.

Передовые сенсорные технологии:

Сегмент передовых сенсорных технологий предоставляет военным и разведывательным организациям США электронно-оптические сенсорные технологии мирового класса, лазерные системы, системы РЭБ, а также решения для разведки и наблюдения. Leonardo DRS является ведущим поставщиком датчиков наведения и наблюдения для наземных транспортных средств, в том числе оптико-электронных и современных систем обнаружения. Leonardo DRS также является ведущим поставщиком сенсорных систем для солдат в высокоприоритетных областях модернизации, таких как системы инфракрасного изображения и высокоточные системы наведения. Их литейное производство в инфракрасной фокальной плоскости признано ведущим поставщиком высокопроизводительных и малогабаритных матриц детекторов с криогенным и неохлаждаемым охлаждением. Leonardo DRS также является ведущим и всемирно признанным поставщиком высокопроизводительных радиоприемников и приемопередатчиков радиотехнической разведки для клиентов из США и других стран. Их квантово-каскадная лазерная технология имеет многообещающее применение в военной и коммерческой медицине. В совокупности эти сенсорные технологии обеспечивают солдатам явное преимущество на поле боя.

Сетевые вычисления и коммуникации:

Сегмент сетевых вычислений и коммуникаций предоставляет передовые решения в области оборонной электроники для различных областей ведения войны. Технологии и продукты Leonardo DRS используются на устаревших и новых военных платформах, в системах сквозной сетевой связи, сетевых услугах и кибер решениях. Leonardo DRS является ведущим поставщиком вычислительного оборудования повышенной прочности, более двух десятилетий поставляя передовые тактические вычислительные блоки для наземных боевых машин и командных пунктов. За этот период Leonardo DRS поставили более 125 000 единиц. Для ВМС США и их союзников Leonardo DRS предоставляет военно-морскую вычислительную инфраструктуру, сеть и распределение данных, радары и надежные системы управления военно-морскими силами, которые присутствуют на военно-морских надводных и подводных боевых кораблях. По всему спектру сетевых вычислительных возможностей, у Leonardo DRS есть руководящие должности как на уровне продукта, так и на уровне подсистем. Их глобальная коммуникационная сеть — это всемирная сеть наземных и спутниковых каналов связи, обеспечивающая безопасность и надежность данных клиентов Leonardo DRS. Благодаря этим возможностям Leonardo DRS позиционирует себя как один из ведущих поставщиков защищенной коммерческой спутниковой связи для вооруженных сил США.

Интегрированные системы миссий:

Сегмент интегрированных систем миссий обеспечивает защиту критически важных сил, интеграцию транспортных средств, транспортировку и логистику, а также преобразование электроэнергии и силовые установки судов для вооруженных сил США. Системы защиты войск защищают военнослужащих и военные активы от развивающихся угроз и включают решения для борьбы с беспилотными воздушными системами, системами противовоздушной обороны ближнего действия и системами активной защиты наземных транспортных средств. В 2018 году Leonardo DRS были награждены программой ускоренных систем активной защиты, представив систему активной защиты TROPHY ™ («APS») на рынке США, что сделало их ведущим поставщиком систем активной защиты для армии США. В том же году Leonardo DRS были награждены программой комплектного оборудования для миссий ПВО ближнего маневра (IM-SHORAD) для армии США. завершая 18-месячный цикл от разработки до доставки клиенту. У Leonardo DRS есть предложения по военному транспорту и логистике, а также возможности интеграции наземной техники для поддержки сил США в широком диапазоне условий эксплуатации. Leonardo DRS поставляет силовые установки и силовые установки для приоритетных судостроительных программ ВМС США, опираясь на свое наследие по обеспечению силовыми компонентами и системами почти для всех боевых кораблей военно-морского флота в течение трех десятилетий, что позволяет им и дальше оставаться ведущим поставщиком электрических силовых установок для кораблей комплектующие для ВМС США.

Финансовые показатели Leonardo DRS Inc.

Доходы (2020): 2 778 млн $
Рост г/г: 2.36 %
EBITDA: 229 млн $
Чистая прибыль (2020): 85 млн $
Коэффициент PE: 35,82
Денежные средства: 61 млн $
Активы: 2 956 млн $
Обязательства: 1529 млн $
Капитал: 1427 млн $

Соответствие высшим оборонным приоритетам страны позволило Leonardo DRS достичь 12% совокупных годовых темпов роста (CAGR) выручки с года, закончившегося 31 декабря 2016 года, по год, закончившийся 31 декабря 2020 года. Этот рост, который превысил среднегодовой темп роста бюджета Министерства обороны на 5,3% в течение этого периода и привел к годовому доходу примерно до 2,8 млрд долларов США за год, закончившийся 31 декабря 2020 года, был обусловлен органическим ростом. За тот же период чистая прибыль (убыток) Leonardo DRS увеличилась на 247 млн долларов США до 85 млн долларов США, операционная прибыль выросла на 178 млн долларов США до 181 млн долларов США, а скорректированная EBITDA выросла на 117 млн долларов США до 268 млн долларов США (среднегодовой темп роста 16%).

Перспективы рынка и причины участия в IPO Leonardo DRS

На основных рынках Leonardo DRS наблюдается значительный рост. С 2016 по 2020 год оборонный бюджет Министерства обороны вырос в среднем на 5,3%, что отражает смещение приоритетов Министерства обороны с акцента на глобальном терроризме к новым угрозам, исходящим от более изощренных и технологически продвинутых противников, требующих усиления. Кроме того, Leonardo DRS прогнозирует возможности роста продаж военной продукции за границу и прямых коммерческих продаж, особенно в связи с тем, что международным союзникам требуется аналогичная модернизация вооруженных сил.
Министерство обороны США является крупнейшим клиентом Leonardo DRS, и в течение года, закончившегося 31 декабря 2020 года, на него приходилось примерно 84% их бизнеса в качестве конечного пользователя, при этом доходы в основном были получены прямо или косвенно от контрактов с армией США и ВМС США, которые представляли 43% и 32%, соответственно, от общих доходов за год, закончившийся 31 декабря 2020 года. Заявленная Стратегия национальной обороны США заключается в том, чтобы «соревноваться, побеждать и сдерживать» в сложной и сложной международной среде безопасности. Текущий ландшафт определяется быстрыми технологическими изменениями и конкуренцией со стороны возникающих равных и близких противников, которые являются национальными государствами, которые становятся великими державами. Ожидается, что будет оспорена каждая область военного преимущества США, включая воздух, сушу, море, космос и киберпространство. Чтобы противостоять этим вызовам, вооруженным силам США, вероятно, потребуется сбалансировать ограниченные ресурсы между новыми дорогостоящими технологическими возможностями и модернизацией существующего оборудования.

Военный бюджет США составляет почти 40% мировых расходов на оборону, и иностранные военные союзники часто выбирают военные решения США для обучения, оснащения и модернизации своих войск для повышения оперативной совместимости. Помимо возможности прямых коммерческих и зарубежных продаж военной продукции в эти зарубежные страны, многие союзники используют финансирование и оборудование США, предоставляя американским оборонным подрядчикам возможности предлагать решения, которые можно продавать на международном уровне.

Мировое сообщество переживает период быстрых технологических изменений, и новые коммерческие технологии могут изменить общество и, в конечном итоге, характер конфликтов. Leonardo DRS считает, что инвестирование в высокие технологические возможности, развитие собственных интеллектуальных способностей, а также интеграция передовых коммерческих технологий в их решения обеспечат им конкурентное преимущество. Ожидается, что новые программы приобретения будут искать инновационные решения. Потребность в инновациях является как никогда острой, и для ускорения инноваций Министерство обороны внедрило более быстрые методы приобретения. Leonardo DRS считает, что эти методы предоставят больше возможностей компаниям, доказавшим свою способность быстро разрабатывать и внедрять новые технологии. Министерство обороны США уделяет первоочередное внимание реформе оборонных закупок, чтобы ускорить разработку новых ключевых возможностей, повысить ответственность и подотчетность по основным программам приобретения и снизить риск приобретения. В результате Leonardo DRS считает, что компании среднего уровня, такие как DRS, с проверенными технологическими возможностями и гибкой структурой принятия решений, могут быстро реагировать на возникающие требования.

Конкурентные преимущества Leonardo DRS:

Инновационное портфолио Leonardo DRS имеет хорошие возможности для победы в основных платформах.
Портфель оборонных технологий Leonardo DRS стратегически согласован с ключевыми приоритетами Министерства обороны США.
Leonardo DRS занимает встроенные позиции на ключевых оборонных платформах и с главными подрядчиками, поддерживаемые их установленной базой существующих продуктов, охватывающей платформы армии США, ВМС США и ВВС США.
Отчет о росте Leonardo DRS должен обеспечивать прибыльность за счет эволюции жизненного цикла программы, позиций единственного источника и операционной эффективности.
Высококвалифицированная управленческая команда и талантливая рабочая сила преобразовали DRS.
Leonardo DRS нацелены на устойчивость и разнообразие.

Cтратегия роста Leonardo DRS:

Целевые инвестиции для стимулирования органического роста
Выполнение своих программ по повышению прибыльности
Активное управление своим портфелем для оптимизации
Продолжать заботиться о своих людях

Возможные риски компании Leonardo DRS

Большая часть доходов зависит от расходов США на оборону. Нарушения или ухудшение наших отношений с соответствующими ведомствами правительства США могут оказать существенное неблагоприятное влияние на бизнес, финансовое состояние и результаты деятельности.
Значительные задержки или сокращение ассигнований на программы Leonardo DRS и изменения приоритетов правительства США и уровней расходов в более широком смысле могут негативно повлиять на бизнес и могут оказать существенное неблагоприятное влияние на бизнес, финансовое состояние и результаты операций.
Пандемия COVID-19 и связанные с ней воздействия имели и, вероятно, будут продолжать оказывать негативное влияние на бизнес, финансовое состояние и результаты деятельности.
Результаты деятельности и денежные потоки Leonardo DRS существенно зависят от сочетания контрактов с фиксированной ценой, затрат плюс и сроков и материальных затрат. В частности, контракты с фиксированной ценой подвергают риску убытков в случае перерасхода средств или превышения ожидаемой инфляции.
Leonardo DRS подчиняется требованиям правительства США, в том числе Руководству по эксплуатации Национальной программы промышленной безопасности Министерства обороны США, в отношении допуска к системе безопасности наших объектов, что является предварительным условием для их способности выполнять секретные контракты для правительства США.
Leonardo DRS зависит от государственных контрактов США, которые часто финансируются лишь частично и подлежат немедленному прекращению. Прекращение действия или неспособность финансировать один или несколько из этих контрактов может оказать существенное неблагоприятное влияние на бизнес, финансовое состояние и результаты операций.
Leonardo DRS работает в строго регулируемой среде, и Leonardo DRS регулярно проверяется правительством США и его агентствами.
Leonardo DRS использует оценки при ценообразовании и учете многих программ, и изменения в оценках могут отрицательно повлиять на бизнес, финансовое состояние и результаты операций.
Leonardo DRS может не осознавать полную стоимость общей оценочной стоимости контракта или резервов, в том числе в результате сокращения финансирования или отмены государственных контрактов США, что может оказать существенное неблагоприятное влияние на бизнес, финансовое состояние и результаты операций.
Их требования к оборотному капиталу и денежные потоки чрезвычайно изменчивы и подвержены колебаниям, что может оказать существенное неблагоприятное влияние на бизнес, финансовое состояние и результаты операций.
Для обслуживания задолженности и финансирования других потребностей в денежных средствах им потребуется значительная сумма денежных средств, и их способность генерировать денежные средства зависит от многих факторов, находящихся вне контроля Leonardo DRS.
Leonardo DRS сталкивается с острой конкуренцией и можем понести убытки, если не сможет эффективно конкурировать.
Leonardo DRS частично зависит от отношений и альянсов с участниками отрасли, чтобы генерировать доход, что сопряжено с рисками и неопределенностями.
Контрактные споры с участниками отрасли или неспособность ключевых поставщиков своевременно поставлять компоненты, детали или услуги могут привести к несвоевременному или неудовлетворительному производству или доставке наших продуктов, систем или услуг.
Leonardo DRS подвержены нарушениям безопасности в результате кибератак, кибер-вторжений, внутренних угроз или иным образом, а также к другим значительным сбоям в работе наших ИТ-сетей и связанных с ними систем или тех, которые Leonardo DRS обслуживает для своих клиентов.
Leonardo DRS может подвергаться большему риску терроризма и других угроз нашей физической безопасности и персоналу, чем другие компании.
Их будущий успех будет зависеть от нашей способности реагировать на быстрые технологические изменения на рынках, на которых Leonardo DRS конкурируеn, их способности вводить новые или усовершенствованные продукты и выходить на новые рынки.
Возможно, им не удастся получить экспортные лицензии, необходимые для проведения определенных операций за границей, и Конгресс может запретить предлагаемые продажи правительствам некоторых иностранных государств.
Неспособность привлечь и удержать технический и другой ключевой персонал может снизить их доходы и операционную эффективность.
Leonardo DRS может нести ответственность по определенным налоговым обязательствам, включая налоговые обязательства US Holding и его дочерних компаний, в соответствии с налоговым законодательством и соглашением о распределении налогов.
У Leonardo DRS есть важные операции в местах, которые могут быть существенно или серьезно затронуты в случае стихийных бедствий или других значительных сбоев.
После этого IPO, Leonardo DRS ожидает, что будет «контролируемой компанией» в смысле правил NYSE, и в результате Leonardo DRS будет иметь право на освобождение от определенных требований корпоративного управления. У вас может не быть такой же защиты, как у акционеров компаний, подпадающих под такие требования.
Некоторые из их контрактов с правительством США засекречены, что может ограничить понимание инвесторами отдельных частей нашего бизнеса.
Leonardo DRS не ожидает объявления дивидендов в ближайшее время.

Полный список рисков доступен в оригинальном проспекте компании на сайте SEC.

Предупреждение о рисках участия в IPO

Представленная информация в статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Основным источником информации статьи является оригинальный проспект компании на сайте Комиссия по ценным бумагам и биржам США (sec.gov). Торговля финансовыми и производными инструментами, в том числе участие в IPO связанна с высокими рисками, включая риск потери части/всей суммы инвестиций. Кроме этого участие в IPO требует наличие статуса квалифицированного инвестора.

Ознакомится с предстоящими IPO Вы можете в специальном календаре IPO на нашем сайте. Для того чтобы не пропустить новые IPO подписывайтесь на нашу рассылку по e-mail и на наш Телеграм канал, посвященный IPO.