IPO UiPath Inc на 1 млрд долларов: обзор компании, аналитика и финансовые показатели

Тюлягин

6 лет назад

Здравствуйте, уважаемые читатели проекта Тюлягин! Сегодня мы поговорим об IPO UiPath Inc. В статье Вы узнаете основные параметры выхода компании UiPath Inc на биржу NYSE, в том числе дату и цену размещения IPO, количества акций, тикере на бирже и других. Также в статье рассмотрены основные перспективы и риски участия в UiPath Inc, а также финансовые показатели компании.

Ознакомится с другими предстоящими IPO Вы можете в специальном календаре IPO на нашем сайте. Для того чтобы не пропустить новые IPO подписывайтесь на наш Телеграм канал, посвященный IPO.

Содержание статьи:

IPO UiPath Inc: краткий обзор

Ожидаемая дата IPO: 20 апреля 2021

Ожидаемая дата начала торгов: 21 апреля 2021

Диапазон цены акций: $52 — $54

Количество предлагаемых акций: 23.9 млн

Общее количество акций: 516.55 млн

Тиккер: PATH (биржа NYSE)

Размер предложения: ~ 1 223 млн $

Капитализация: ~ 24 020 млн $

Андеррайтеры: Morgan Stanley, JP Morgan, BofA Securities, Credit Suisse, Barclays, Wells Fargo

Отрасль: Технологии, SaaS

Страна: США

Год основания: 2005 год

Сотрудников в компании: 2 863 человека

Дополнительная информация:

UiPath — это глобальная компания-разработчик программного обеспечения из Нью-Йорка, которая разрабатывает платформу для автоматизации роботизированных процессов (RPA).

О компании UiPath Inc

Миссия UiPath — раскрыть человеческий творческий потенциал и изобретательность за счет создания полностью автоматизированной корпоративной TM и расширения возможностей сотрудников за счет автоматизации.

Современное предприятие является сложным, поскольку сотрудники должны использовать постоянно увеличивающееся количество систем и приложений для выполнения своей повседневной работы. Эта динамика вынуждает рабочих постоянно выполнять ручные, трудоемкие и повторяющиеся задачи для выполнения своей работы. Трение, с которым сталкиваются работники, часто приводит к снижению производительности, что может иметь прямое влияние на чистую прибыль компании. Традиционные решения автоматизации, предназначенные для уменьшения этого трения, обычно предназначены для использования разработчиками и инженерами, а не сотрудниками, непосредственно участвующими в выполнении фактических автоматизируемых работ. В результате сотрудники ограничены отсутствием гибкости этих традиционных технологий автоматизации, в результате чего страдают продуктивность, инновации и удовлетворение сотрудников.

Платформа UiPath призвана изменить способ работы людей. UiPath предоставляет своим клиентам надежный набор возможностей для обнаружения возможностей автоматизации и создания, управления, запуска, взаимодействия, измерения и управления автоматизацией во всех отделах организации. Платформа UiPath использует возможности компьютерного зрения на основе искусственного интеллекта или ИИ, чтобы их программные роботы могли выполнять широкий спектр действий, как человек, выполняя бизнес-процессы. Эти действия включают, помимо прочего, вход в приложения, извлечение информации из документов, перемещение папок, заполнение форм и обновление информационных полей и баз данных.

Платформа UiPath позволяет сотрудникам быстро создавать автоматизацию как для существующих, так и для новых процессов. Сотрудники могут беспрепятственно поддерживать и масштабировать автоматизацию для различных вариантов развертывания, постоянно улучшать и развивать автоматизацию, а также непрерывно отслеживать и измерять производительность автоматизации, и все это без значительного технического опыта.

В основе платформы автоматизации UiPath лежит набор возможностей, имитирующих поведение человека, что дает клиентам возможность автоматизировать как простые, так и сложные варианты использования. Автоматизация на платформе может создаваться, использоваться, управляться и регулироваться любым сотрудником, который взаимодействует с компьютерами, что дает возможность широкого применения платформы во всех отделах организации. Общество находится на поворотном этапе в том, как организации выполняют работу, и UiPath считает, что возможность использовать программное обеспечение для обогащения опыта сотрудников откроет огромные возможности для повышения ценности и эффективности. Хотя UiPath все еще находится на первых этапах многолетнего пути к полностью автоматизированному предприятию, импульс растет, поскольку организации по всему миру только сейчас начинают понимать силу автоматизации.

UiPath считает, что успех их бизнес-модели «земли и расширения» основан на способности приносить значительную прибыль в очень короткие сроки. UiPath растет вместе со своими клиентами, поскольку они идентифицируют и расширяют количество бизнес-процессов, которые необходимо автоматизировать, что увеличивает количество развернутых роботов и количество пользователей, взаимодействующих с ихроботами. Их способность расширяться в рамках клиентской базы демонстрируется чистым показателем удержания в долларовом выражении, который представляет собой темп чистого увеличения годовой нормы продления, или ARR, от существующих клиентов за последние 12 месяцев. Их чистая норма удержания в долларовом выражении составила 153% и 145% по состоянию на 31 января 2020 и 2021 годов соответственно.

Финансовые показатели UiPath Inc

Доходы (2020): 607,64 млн $
Рост дохода г/г: 80,76%
Чистая прибыль (убыток): -92,39 млн $
EBITDA: -83.21 млн $
Коэффициент PS: 39,53
Денежные средства: 461 млн $
Активы: 866 млн $
Обязательства: 448 млн $
Капитал: -804 млн $

По состоянию на 31 января 2020 года у UiPath было 6009 клиентов, в том числе 80% из Fortune 10 и 61% из Fortune Global 500. По состоянию на 31 января 2021 года у UiPath было 7968 клиентов, в том числе 80% Fortune 10 и 63% из списка Fortune Global 500. Их клиенты охватывают самые разные отрасли и включают Adobe, Applied Materials, Chevron, Chipotle Mexican Grill, CrowdStrike, CVS Health, Deutsche Post DHL, EY, Generali, KDDI, SBA Communications, Takeda Pharmaceuticals и Uber Technologies, Inc.

UiPath пережили стремительный рост. Их ARR составляла 351,4 миллиона долларов и 580,4 миллионов за финансовые годы, закончившиеся 31 января 2020 и 2021 годов, соответственно, что соответствует темпам роста 65%. UiPath получили доход в размере 336,2 миллиона долларов и 607,6 млн, что соответствует темпам роста 81%, и чистый убыток в размере 519,9 млн долларов США и 92,4 миллионов за финансовые годы, закончившиеся 31 января 2020 и 31 января 2021 годов соответственно. Их операционные денежные потоки составили (359,4) млн долларов США и 29,2 млн, а свободные денежные потоки составили (380,4) млн долларов США и 26,0 миллионов за финансовые годы, закончившиеся 31 января 2020 и 2021 годов соответственно.

Перспективы рынка и причины участия в IPO UiPath Inc

Описание отрасли

Взрывной рост облачных приложений создает новую эру сложности ИТ. Компании по всему миру тратят сотни миллиардов долларов на внедрение приложений, которые помогают продвигать цифровую трансформацию и обеспечивают конкурентные преимущества. В результате предприятия перешли от управления несколькими многоцелевыми, в основном локальными приложениями, к управлению сотнями и даже тысячами специализированных точечных решений, развернутых в локальных, облачных и гибридных средах.

Преимущества цифровой трансформации еще не дошли до сотрудников. Современные корпоративные приложения обеспечивают глубокие и тонкие функции. Однако, несмотря на масштабный функциональный прогресс, истинные перспективы и потенциал цифровой трансформации — перераспределение человеческого капитала на познавательные, более ценные виды деятельности — остаются неуловимыми, что ограничивает повышение производительности.

Отдельные бизнес-процессы полагаются на несколько бизнес-приложений и сотрудников для их координации. Распространение специализированных приложений привело к тому, что люди стали соединительной тканью на предприятии, работая с широким спектром приложений, которые по отдельности не созданы для удовлетворения потребностей реальных процессов, которые они поддерживают.

Автоматизация — это новый рубеж конкурентной дифференциации. Предприятиям требуется новый подход к унификации, адаптации и запуску приложений без значительных информационных технологий или ИТ-ресурсов или изменений существующей инфраструктуры. Обладая способностью имитировать поведение человека, этот новый подход к автоматизации разрушает традиционную автоматизацию и трансформирует работу по обработке данных, позволяя клиентам повысить эффективность без существенного изменения бизнес-процессов и вспомогательной инфраструктуры.

Предоставление сотрудникам возможности автоматизировать свои личные рабочие процессы ведет к демократизации автоматизации. Сочетание технологии, которая может имитировать поведение человека, и сотрудников, обладающих знаниями и инструментами для создания собственных средств автоматизации, позволило предприятиям начать автоматизировать значительное количество сценариев использования, от индивидуальных задач до процессов в масштабах предприятия.

Стоимость квалифицированного человеческого капитала ускоряет эволюцию к полностью автоматизированному предприятию. Стоимость квалифицированного человеческого капитала продолжает расти из-за растущего спроса. Мы считаем, что предприятиям становится все более и более необходимо использовать автоматизацию, чтобы освободить работников от черных, повторяющихся и менее продуктивных задач и лучше использовать положительные качества, которыми обладают только люди, такие как абстрактное мышление, установление связей, преодоление двусмысленности, творчество, инновации. , энтузиазм и участие в сообществе. Мы считаем, что это повысит ценность бизнеса и повысит вовлеченность сотрудников.

Ограничения существующих предложений на рынке:

Отсутствие сквозной платформы
Не способен имитировать поведение человека, слишком полагаясь на API
Невозможность автоматизации между приложениями
Трудно связать возможности ИИ с исполнением
Необходимо изменить базовую инфраструктуру предприятия
Невозможно реализовать полную ценность автоматизации во всей организации
Отсутствие масштабных возможностей управления
Трудно развернуть
Отсутствие открытости и взаимодействия
Отсутствие заинтересованного сообщества разработчиков автоматизации

Решение UiPath и ее основные сильные стороны

UiPath находится на переднем крае инновационных технологий и передовых идей в области автоматизации, создавая платформу, которая обеспечивает автоматизацию эмуляции пользователя на ее основе. Платформа UiPath использует компьютерное зрение и искусственный интеллект, чтобы дать роботам возможность имитировать поведение человека и выполнять определенные бизнес-процессы, избавляя сотрудников от необходимости выполнять определенные ручные и рутинные задачи. Платформа UiPath позволяет сотрудникам сосредоточиться на работе с более высокой добавленной стоимостью и позволяет организациям легко автоматизировать бизнес-процессы, начиная с устаревших ИТ-систем и локальных приложений в новую облачную инфраструктуру и приложения, не требуя значительных изменений в базовой технологической инфраструктуре организации. Платформа UiPath предназначена для использования сотрудниками в рамках всей компании и для решения широкого круга задач, от простых задач до длительных и сложных бизнес-процессов.

Широкий набор дополнительных решений. Платформа UiPath сочетает в себе возможности компьютерного зрения, искусственного интеллекта, машинного обучения, RPA и обнаружения процессов, чтобы обеспечить автоматизацию в средах, системах и приложениях развертывания. UiPath предоставляет клиентам полный набор возможностей для обнаружения, создания, управления, запуска, задействования, измерения и управления автоматизацией в различных отделах и сотрудниках внутри организации или агентства.

Открытая архитектура. Платформа UiPath представляет собой открытую экосистему с сотнями интеграций корпоративных приложений, которые были созданы как UiPath, так и сообществом технологических партнеров UiPath. Их решение включает в себя множество предварительно созданных действий и коннекторов, поэтому клиенты могут быстро создавать и развертывать роботов, которые выполняют операции и беспрепятственно взаимодействуют со сторонними системами. Открытая экосистема не зависит от архитектуры, что позволяет организациям автоматизировать существующую инфраструктуру и ускорить внедрение цифровых инноваций без необходимости замены или крупных инвестиций в существующую инфраструктуру.

Встроенные возможности AI / ML. UiPath включает в свои продукты запатентованный AI / ML для постоянного улучшения рабочих процессов. Их возможности AI / ML расширяют применимость решения для решения сложных задач. Платформа UiPath может учиться на человеческом взаимодействии, чтобы постоянно улучшать качество и точность алгоритмов искусственного интеллекта и моделей машинного обучения.

Эмуляция человека позволяет решать обширные задачи. Их роботы подражают человеческому поведению и адаптируются к постоянно меняющимся внешним переменным. Способность роботов имитировать человеческое поведение позволяет организациям использовать платформу для решения множества вариантов использования, от простых до сложных. UiPath считает, что возможности платформы ограничиваются только вариантами использования, которые могут представить себе пользователи.

Создан для корпоративного развертывания. Платформа UiPath растет вместе с клиентами, поскольку они увеличивают масштабы автоматизации в своих организациях. Клиенты могут развернуть платформу локально, в общедоступном или частном облаке или в гибридной среде. В основе платформы лежат безопасность и управление, что позволяет клиентам беспрепятственно увеличивать масштабы автоматизации, предоставляя своим ИТ-отделам инструменты для создания необходимых ограждений вокруг автоматизации.

Принятие среди сотрудников и функций. UiPath делает автоматизацию доступной для сотрудников всей организации. Рабочие могут взаимодействовать с роботами во многом так же, как они взаимодействуют с людьми.

Просто, интуитивно понятно, быстро развертывается. Платформа UiPath проста в использовании. Автоматизация может быть быстро и эффективно развернута в организации, обеспечивая немедленную окупаемость.

Устойчивая автоматизация. Платформа UiPath была создана для имитации действий человека, взаимодействующего с приложениями и системами для выполнения процессов. Их роботы могут подражать человеческому поведению, используя собственные возможности компьютерного зрения на основе искусственного интеллекта для адаптации и реагирования на изменения в рабочей среде, такие как интерпретация самых разных типов документов или навигация по нестабильным пользовательским интерфейсам. Их запатентованное компьютерное зрение на основе искусственного интеллекта также позволяет повысить надежность и приспособиться к изменениям разрешения экрана, масштаба и изменений пользовательского интерфейса. Кроме того, UiPath разработали ряд функций, предназначенных для обеспечения отказоустойчивости процесса и выполнения автоматизации зданий.

Интегрированные и портативные модели AI / ML. Платформа UiPath позволяет компаниям легко развертывать, управлять и улучшать модели искусственного интеллекта / машинного обучения, созданные клиентами или третьими сторонами, что позволяет более эффективно использовать человеческий капитал для решения бизнес-задач и вариантов использования. Их предварительно обученные модели AI / ML были разработаны для развертывания и настройки без необходимости в науке о данных или техническом опыте.

Аналитика эффективности автоматизации и бизнес-результатов. Платформа UiPath отслеживает, измеряет и прогнозирует производительность автоматизации, позволяя клиентам получать мощную аналитическую информацию и генерировать ключевые показатели эффективности с действенными метриками.

Создан для совместной работы. Платформа UiPath была разработана для совместной работы людей и роботов, что позволяет каждому сосредоточиться на процессах, которые они выполняют лучше всего. Роботы выполняют трудоемкие ручные процессы, которые делают работу менее интересной и приносящей удовлетворение, позволяя людям мыслить более творчески, вводить новшества, решать сложные проблемы и улучшать качество обслуживания клиентов.

Перспективы рынка

UiPath охватывает большой и быстрорастущий рынок. Их платформа ориентирована на рынок интеллектуальной автоматизации процессов, стоимость которого, по оценкам International Data Corporation, или IDC, к концу 2020 года составит 17 миллиардов долларов и, как ожидается, будет расти с четырехлетними совокупными ежегодными темпами роста примерно от 16% до 30 миллиардов долларов к концу 2024 года. Однако UiPath считает, что это не полностью охватывает возможности, связанные с их видением полностью автоматизированного предприятия.

По их оценкам, их текущие возможности на глобальном рынке составляют более 60 миллиардов долларов, которые, как UiPath ожидает, будут расти по мере роста внедрения автоматизации и продолжения исследования клиентами вариантов использования их платформы. Чтобы оценить общие рыночные возможности, UiPath определили количество компаний по всему миру во всех отраслях, в которых работает не менее 200 сотрудников, на основе определенных независимых отраслевых данных из базы данных S&P Capital IQ. Затем UiPath разделили эти компании на три категории на основе общего числа сотрудников: компании с 200–4999 сотрудниками, компании с 5000–19999 сотрудниками и компании с 20 000 и более сотрудников. Затем UiPath умножили количество компаний в каждой категории на 90-й процентиль ARR на одного клиента в каждой такой когорте по состоянию на 31 декабря 2020 года среди клиентов с ARR не менее 10 000 долларов США.

Согласно оценке Bain & Company в отчете «За пределами экономии: переосмысление бизнеса через автоматизацию», расширение платформ автоматизации за счет включения более широких возможностей и технологий увеличило размер адресного рынка программного обеспечения для автоматизации примерно до 65 миллиардов долларов.

Размер доступных UiPath рыночных возможностей подкрепляется значительным количеством бизнес-процессов, которые можно улучшить за счет автоматизации, но которые в настоящее время не автоматизированы. По оценкам международной исследовательской компании Forrester, по состоянию на февраль 2021 года в мире насчитывалось 1,69 миллиарда интеллектуальных работников. UiPath ожидает, что их предполагаемые возможности глобального рынка будут продолжать расширяться по мере того, как клиенты увеличивают размер своих бизнес-единиц и нанимают дополнительных сотрудников, что приведет к увеличению пользователей и процессов, которые могут выиграть от автоматизации на этих предприятиях. Кроме того, UiPath считает, что открывает множество еще неисследованных возможностей автоматизации, продолжая вносить свой вклад в этот рынок. UiPath считает, что эти возможности представляют для UiPath значительную возможность с нуля.

Организации по всему миру только начинают понимать силу автоматизации, и UiPath считает, что находится в авангарде революции в том, как люди работают. UiPath считает, что открывающаяся перед ними возможность в значительной степени не используется и может стать одной из крупнейших в истории корпоративного программного обеспечения.

Стратегии роста UiPath

UiPath стремится к расширению возможностей рынка с помощью стратегий роста:

приобретать новых клиентов;
расширить существующую клиентскую базу;
развивать нашу партнерскую сеть и сеть каналов сбыта;
укрепить технологическое лидерство за счет постоянных инноваций и инвестиций в свою платформу;
воспитывать новое поколение работников и развивать свое сообщество;
продолжать инвестировать в основные рынки;
по возможности преследовать стратегические приобретения.

Возможные риски компании UiPath Inc

Недавний быстрый рост может не указывать на рост в будущем. Их ограниченная операционная история и недавний быстрый рост также затрудняют оценку будущих перспектив и могут увеличить риск того, что UiPath не добьется успеха.
Возможно, UiPath не сможет успешно управлять своим ростом, и, если UiPath не сможет расти эффективно, бизнес, финансовое состояние и результаты деятельности могут пострадать.
Поскольку UiPath получает практически весь доход от платформы автоматизации, неспособность этой платформы удовлетворить потребности клиентов может отрицательно повлиять на бизнес, результаты операций, финансовое состояние и перспективы роста.
Их бизнес зависит от существующих клиентов, обновляющих свои лицензии и приобретающих дополнительные лицензии и продукты у UiPath и их торговых партнеров. Отказ от продления или покупка дополнительных лицензий клиентами может нанести ущерб будущим операционным результатам.
Если UiPath не сможет привлечь новых клиентов, это скажется на бизнесе, финансовом состоянии и результатах деятельности.
Рынки, на которых UiPath участвует, являются конкурентными, и, если UiPath не будет эффективно конкурировать, бизнесу, финансовому состоянию и результатам деятельности может быть нанесен ущерб.
Если UiPath не удастся удержать и мотивировать членов управленческой команды или других ключевых сотрудников, или UiPath не сможет привлечь дополнительный квалифицированный персонал для поддержки деятельности, это может нанести ущерб бизнесу и перспективам будущего роста.
Неблагоприятные условия в отрасли или мировой экономике или сокращение расходов на ИТ могут ограничить способность развивать бизнес и отрицательно повлиять на результаты деятельности.
Ограниченное количество клиентов составляет значительную часть выручки и ARR UiPath. Если UiPath не удастся удержать этих клиентов, их доход может значительно снизиться.
UiPath полагается на торговых партнеров в получении значительной части дохода, и если UiPath не удастся расширить каналы сбыта и управлять ими, выручка может снизиться, а перспективы роста могут пострадать.
Если UiPath не сможет успешно внедрить новые функции или услуги и внести улучшения в платформу или продукты, это может отрицательно повлиять на бизнес и результаты деятельности.
Реальные или предполагаемые ошибки, сбои или сбои в платформе и продуктах могут отрицательно повлиять на бизнес, результаты операций, финансовое состояние и перспективы роста.
Неправильная или неправильная реализация или использование платформы и продуктов может привести к неудовлетворенности клиентов и нанести вред бизнесу, результатам деятельности, финансовому состоянию и перспективам роста.
UiPath полагается на сторонних поставщиков облачной инфраструктуры для размещения облачных продуктов. Любые перебои в работе этих сторонних поставщиков, ограничения емкости или вмешательство в использование могут отрицательно повлиять на бизнес, финансовое состояние и результаты операций.
UiPath ожидает колебаний в финансовых результатах, что затрудняет прогнозирование будущих результатов, и если UiPath не оправдает ожиданий аналитиков по ценным бумагам или инвесторов в отношении результатов деятельности, цена их акций и стоимость ваших инвестиций могут снизиться.
Если UiPath не удастся сохранить и укрепить бренд, способность расширять клиентскую базу будет ограничена, а бизнес, финансовое положение и результаты деятельности могут пострадать.
Любая неспособность получить, поддерживать, защищать или обеспечивать соблюдение их интеллектуальной собственности и прав собственности может снизить способность защищать проприетарные технологии и бренд.
UiPath может стать объектом споров об интеллектуальной собственности, которые являются дорогостоящими и могут повлечь за собой значительную ответственность и увеличение затрат на ведение бизнеса.
Их текущая деятельность носит международный характер, и UiPath планирует дальнейшее географическое расширение, создавая множество операционных проблем.
UiPath и их независимая зарегистрированная аудиторская фирма выявила существенные недостатки в их внутреннем контроле над финансовой отчетностью в прошлом, и любая неспособность поддерживать эффективный внутренний контроль над финансовой отчетностью может нанести UiPath вред.
Двухклассовая структура обыкновенных акций UiPath приведет к концентрации контроля над голосованием у главного исполнительного директора, соучредителя и председателя, что ограничит вашу способность влиять на исход важных решений.

Предупреждение о рисках участия в IPO

Представленная информация в статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Основным источником информации статьи является оригинальный проспект компании на сайте Комиссия по ценным бумагам и биржам США (sec.gov). Торговля финансовыми и производными инструментами, в том числе участие в IPO связанна с высокими рисками, включая риск потери части/всей суммы инвестиций. Кроме этого участие в IPO требует наличие статуса квалифицированного инвестора.

Ознакомится с предстоящими IPO Вы можете в специальном календаре IPO на нашем сайте. Для того чтобы не пропустить новые IPO подписывайтесь на нашу рассылку по e-mail и на наш Телеграм канал, посвященный IPO.