IPO VIZIO Holding на 332 млн долларов: аналитика, обзор и финансовые показатели компании

Тюлягин

5 лет назад

Здравствуйте, уважаемые читатели проекта Тюлягин! Сегодня мы поговорим об IPO VIZIO Holding. В статье Вы узнаете основные параметры выхода компании VIZIO Holding на биржу NYSE, в том числе дату и цену размещения IPO, количества акций, тикере на бирже и других. Также в статье рассмотрены основные перспективы и риски участия в VIZIO Holding, а также финансовые показатели компании.

Содержание статьи:

IPO VIZIO Holding: краткий обзор

Ожидаемая дата IPO: 24 марта 2021

Ожидаемая дата начала торгов: 25 марта 2021

Диапазон цены акций: $21 — $23

Количество предлагаемых акций: 15.1 млн

Общее количество акций: ~ 183 млн

Тиккер: VZIO (биржа NYSE)

Размер предложения: ~ 332.6 млн $

Капитализация: ~ 4041.62 млн $

Андеррайтеры: J.P.Morgan/BofA Securities/Wells Fargo Securities/Guggenheim Securities/Needham & Co./Piper Sandler/Roth Capital Partners

Отрасль: Телевизоры и сопутствующая электроника

Страна: США, Калифорния

Год основания: 2002 год

Сотрудников в компании: 527 человек

О компании VIZIO Holding

Миссия VIZIO — предлагать создающие эффект присутствия развлечения и привлекательные улучшения образа жизни, которые делают их продукты центром подключенного дома.

VIZIO ведет будущее телевизоров с помощью интегрированной платформы, состоящей из передовых Smart TV и мощной операционной системы SmartCast. Каждый VIZIO Smart TV позволяет потребителям искать, находить и получать доступ к широкому спектру контента. Кроме просмотра кабельного телевидения, зрители могут использовать платформу для потокового кино или шоу из своих любимых (ОТТ), смотреть сотни бесплатных каналов через платформу, в том числе на WatchFree и VIZIO Free Channel предложений, наслаждаться улучшенным захватывающим опытом, предназначенным для игр, или получить доступ к множеству других вариантов контента. Платформа VIZIO дает поставщикам контента больше возможностей для распространения своего контента, а рекламодателям — больше инструментов для таргетинга и динамического показа рекламы растущей аудитории, которая все больше уходит от линейного телевидения.

В настоящее время VIZIO предлагает:

широкий спектр высокопроизводительных телевизоров Smart TV с различными ценами, технологиями, функциями и размерами экрана, каждый из которых разработан с учетом конкретных предпочтений потребителей;
портфель инновационных саундбаров, обеспечивающих захватывающий звук; и
собственная операционная система Smart TV, SmartCast, которая расширяет функциональность и возможности монетизации наших устройств.

И это только начало. Сегодня телевизор в первую очередь рассматривается как развлекательное устройство, но VIZIO Smart TV способны на гораздо большее. Их бесшовная интеграция устройств и программного обеспечения позволяет создавать новые интерактивные сценарии использования, такие как личное общение, фитнес и хорошее самочувствие, коммерция, социальное взаимодействие и динамичные развлечения. VIZIO считает, что можем изменить то, как потребители используют самый большой экран в своем доме.
На протяжении всей истории VIZIO были новаторами и бунтарями рынка. Основанная в округе Ориндж, штат Калифорния, в 2002 году, VIZIO увидела возможность предложить потребителям в США качественные телевизоры и саундбары с гораздо более выгодным предложением. VIZIO находится в США. VIZIO считает, что это помогает им лучше понять предпочтения потребителей в США. По состоянию на 1 декабря 2020 года VIZIO продали около 82,2 миллиона телевизоров и 11,8 миллиона звуковых панелей за время существования их компании. По данным OMDIA, VIZIO занимала 2-е место по доле телевизионного рынка в Северной Америке по количеству отгрузок за период с января 2018 года по декабрь 2020 года. Кроме того, по данным службы отслеживания розничной торговли NPD Group, VIZIO был брендом саундбаров №1 в Америке по объему продаж за период с января 2018 года по декабрь 2020 года.

VIZIO руководствовались и извлекают выгоду из тенденций, которые меняют способы взаимодействия потребителей, поставщиков контента и рекламодателей в индустрии развлечений. В связи с распространением высокоскоростного доступа в Интернет и растущим набором вариантов контента VIZIO предвидели, что потребители перенесут все больше развлечений в дома. В 2009 году VIZIO встроили приложение Netflix прямо на телевизор, избегая необходимости в дополнительном внешнем оборудовании для потоковой передачи контента OTT. Опираясь на этот успех, в 2016 году VIZIO запустили обновленную операционную систему, известную сегодня как SmartCast, которая побудила потребителей изменить способ доступа к контенту и его потребления. Благодаря приобретению компании Inscape в 2015 году, которая расширила возможности обработки данных, включая запатентованную технологию автоматического распознавания контента (ACR), VIZIO предлагает ценные аналитические данные и возможности таргетинга для рекламодателей. Простая в использовании и интегрированная платформа VIZIO дает поставщикам контента дополнительный канал распространения и предлагает рекламодателям дополнительный охват для растущей аудитории, которая уходит от линейного телевидения.

VIZIO достигли всего этого, оставаясь верными основополагающему принципу, согласно которому VIZIO — это «там, где видение соответствует ценностям», и этот же принцип будет продолжать руководить ими по мере продвижения вперед.

Успех бизнеса VIZIO в области устройств создал для них огромную возможность роста. Их телевизоры Smart TV дают возможность добавлять потребителей, которые активно работают с операционной системой SmartCast, что, в свою очередь, расширяет их возможности монетизации Platform +. Хотя VIZIO генерирует значительную часть общей чистой выручки от продаж Smart TV и саундбаров, чистая выручка Platform + выросла на 304,4% с 36,4 млн долларов в 2018 году до 147,2 млн долларов в 2020 году. VIZIO считает, что Platform + станет ключевым фактором будущего роста маржи и финансовых показателей.

У VIZIO есть два отдельных, но полностью интегрированных бизнеса: Device и Platform +.

Device

VIZIO предлагает линейку ультрасовременных телевизоров Smart TV и универсальную серию саундбаров, которые обеспечивают захватывающие впечатления от развлечений для потребителей и обслуживают различные потребительские ценовые сегменты. Их устройства продаются как в магазинах, так и в Интернете, в том числе в крупных национальных розничных сетях, таких как Amazon, Best Buy, Costco, Sam’s Club, Target и Walmart. VIZIO также продает свои устройства через их онлайн-канал на VIZIO.com. Благодаря прочным и давним отношениям с розничными торговцами, их продуктовые линейки хорошо распределены по США, что привлекает потребителей из самых разных демографических групп. Тесно сотрудничая с поставщиками, VIZIO смогли сосредоточить свои ресурсы на дизайне, маркетинге и распространении.

Platform +

Platform + состоит из SmartCast, отмеченной наградами операционной системы для Smart TV, которая позволяет использовать полностью интегрированное развлекательное решение, и Inscape, которая поддерживает аналитические данные и услуги.

SmartCast предоставляет широкий спектр контента и приложений через элегантный и простой в использовании интерфейс. Он поддерживает многие из ведущих потоковых приложений, таких как Amazon Prime Video, Apple TV +, Дисней +, Hulu, Netflix, Paramount +, павлина и YouTube TV, и проводит собственные бесплатные, рекламные поддерживаемые приложения, WatchFree и VIZIO Бесплатные каналы. SmartCast также поддерживает функции Apple AirPlay 2 и Chromecast, чтобы пользователи могли передавать дополнительный контент со своих других устройств на наши Smart TV. Он обеспечивает широкую поддержку голосовых платформ сторонних производителей, включая Amazon Alexa, Apple HomeKit и Google Voice Assistant, а также возможность просмотра второго экрана, предлагая дополнительные интерактивные функции и возможности.

Их запатентованная технология Inscape включает ACR, который идентифицирует большую часть контента, отображаемого на экране Smart TV, независимо от входа. VIZIO собирает эти данные о просмотрах, чтобы повысить прозрачность и расширить возможности таргетинга для рекламодателей. Кроме того, VIZIO является лидером в области инноваций и разработки динамической вставки рекламы (DAI). VIZIO запустили Project OAR (Open, Accessible, Ready), отраслевой консорциум, работающий напрямую со многими крупнейшими телевизионными сетями, чтобы установить технологический стандарт, способствующий внедрению DAI и адресной рекламы. Внедрение их технологии DAI находится на начальной стадии и является примером инноваций VIZIO на рынке.

VIZIO монетизирует Platform + несколькими способами:

Реклама
- Видео по запросу с поддержкой рекламы (AVOD): рекламный инвентарь на таких сервисах, как WatchFree, VIZIO Free Channels и некоторых сторонних сервисах AVOD.
- Главный экран: места размещения рекламы на главном экране SmartCast.
- Партнерский маркетинг: изображения контента и доступных приложений на наших телевизионных коробках.
Лицензирование данных
- Inscape: сборы за лицензирование данных от компаний, занимающихся рекламными технологиями, рекламных агентств и сетей, чтобы помочь принять решение о покупке рекламы или задействовать возможности DAI.
Распространение контента, транзакции и продвижение
- Подписка на видео по запросу (SVOD) и дистрибьютор виртуального многоканального видеопрограммирования (vMVPD): доход, распределяемый между службами SVOD и vMVPD по подпискам новых пользователей, активированных или повторно активированных через платформу VIZIO
- Премиум видео по запросу (PVOD) и транзакционное видео по запросу (TVOD): доход, распределяемый между услугами PVOD и TVOD от покупок, сделанных на платформе VIZIO.
- Фирменные кнопки на пультах дистанционного управления: специальные ярлыки для поставщиков контента

Финансовые показатели VIZIO Holding

Доходы (2020): 2042.47 млн $
Рост г/г: 11.2 %
EBITDA: 135 млн $
Чистая прибыль (2020): 102.48 млн $
Коэффициент PE: 39.44
Коэффициент PS: 1.98
Денежные средства: 208 млн $
Активы: 775 млн $
Обязательства: 626 млн $
Капитал: 149 млн $

Перспективы рынка и причины участия в IPO VIZIO

VIZIO стимулировали и извлекали выгоду из тенденций, которые меняют способы взаимодействия потребителей, поставщиков контента и рекламодателей в индустрии развлечений, в том числе:

Распространение смарт-телевизоров и изменение предпочтений потребителей при просмотре
Все более подключенная домашняя экосистема
Расходы на линейную телерекламу переходят на OTT

Будущая роль телевизора в доме

VIZIO считает, что у них есть хорошие возможности, чтобы извлечь выгоду из этих тенденций и осуществить следующий большой сдвиг в телевизионном ландшафте. Подумайте обо всем в доме, чем в настоящее время можно управлять с помощью смартфона — например, установка термостата, регулировка освещения, управление холодильником или установка будильника. Их видение состоит в том, чтобы телевизоры VIZIO Smart TV стали центром подключенного дома и расширили возможности этих и многих других функций.

VIZIO инвестировали в это будущее, в том числе за счет внедрения своей платформы SmartCast, и намерены продолжать улучшать их инновационные функции, такие как управление мобильными приложениями, голосовая поддержка Интернета вещей и наша динамическая операционная система, чтобы расширить такие возможности подключения. Со временем VIZIO предполагает, что потребители будут использовать свои телевизоры VIZIO Smart TV для:

Связь: взаимодействие с социальными сетями, использование служб обмена сообщениями и доступ к функциям удаленной работы, таким как видеоконференцсвязь.
Фитнес и хорошее самочувствие: подключение к интерактивным фитнес- и оздоровительным услугам, таким как персональные тренировки и отслеживание упражнений, не выходя из собственной гостиной.
Торговля: просмотр интернет-магазинов, покупка товаров, показываемых на телевидении в рамках динамической рекламы, и размещение заказов на еду в службах доставки с помощью голосового управления.
Сообщество: организация виртуальных интегрированных вечеринок для просмотра последнего фильма или большой игры; просмотр прямых трансляций спортивных состязаний по телевизору станет интерактивным занятием через игровую игру.
Динамичные развлечения: посещение виртуальных концертов или спортивных мероприятий с возможностью управления с помощью нескольких камер .

Эти сервисы создают возможности для транзакций в приложении, и VIZIO считает, что, разрешив эти транзакции, они увеличат монетизацию на своей платформе.

VIZIO считает, что у них есть значительные возможности на рынке смарт-телевизоров. Помимо этой возможности, у них есть большие рыночные возможности, охватывающие рынки телевизионной рекламы и SVOD, а также развивающийся домашний рынок с подключением к Интернету.

По данным eMarketer, расходы на линейную телевизионную рекламу в США в 2019 году составили 70,6 миллиарда долларов. По мере роста аудитории подключенная телевизионная реклама создает более ценную аудиторию благодаря своим возможностям таргетинга.
По прогнозам eMarketer, объем рекламы на подключенном телевидении вырастет с 6,4 млрд долларов в 2019 году до 18,3 млрд долларов в 2024 году.
По данным PwC, потребители в США потратили 18,2 миллиарда долларов в 2019 году на услуги SVOD и TVOD, и ожидается, что эти рынки вырастут до 30,9 миллиарда долларов в 2024 году.

Объем рекламы на интернет телевидении в США (млрд долл.)

По мере расширения функциональных возможностей наших телевизоров Smart TV и операционной системы SmartCast мы рассчитываем получать постоянный доход за счет предоставления дополнительных услуг.

Стратегия роста VIZIO:

Увеличить продажи Smart TV
Повышение осведомленности и принятие SmartCast
Повышение вовлеченности пользователей
Увеличить ARPU SmartCast

Распределение времени клиентов по типам развлечений: SmartCast | Линейное ТВ | Игровые приставки | OTT сервисы

Возможные риски компании VIZIO

Снижение средних продажных цен на их телевизоры Smart TV и другие устройства может снизить общую чистую выручку, валовую прибыль и чистую прибыль, особенно если VIZIO не сможет соразмерно сократить расходы.
VIZIO зависит от продаж Smart TV в отношении значительной части общей чистой выручки, и если объем этих продаж снизится или окажется меньше их ожиданий, VIZIO может потерять долю рынка или чистая выручка от устройств может не расти такими темпами, отчего может пострадать наш бизнес, финансовое состояние и результаты деятельности.
Если VIZIO не успевает за технологическими достижениями в отрасли или будет развивать технологии, не получившие коммерческого признания, потребители могут не покупать их устройства, а доходы и прибыльность могут снизиться.
VIZIO конкурирует на быстро развивающихся и высококонкурентных рынках, и VIZIO ожидает, что острая конкуренция продолжится, что может привести к потере доли рынка и снижению выручки и прибыльности, а также может нанести ущерб перспективам роста.
Если VIZIO не сможет предложить конкурентоспособные развлечения с помощью SmartCast, их способность привлекать и удерживать потребителей будет ущемлена, поскольку они все чаще ищут новые способы доступа, обнаружения и просмотра цифрового контента.
Platform + в последнее время переживает быстрый рост, и их будущий успех частично зависит от способности продолжать рост Platform +.
На небольшое количество розничных продавцов приходится значительная часть чистой выручки от устройств, и если их отношения с любым из этих розничных продавцов будут нарушены или прекращены, или уровень сотрудничества с ними значительно снизится, результаты деятельности VIZIO могут пострадать.
Если VIZIO не будет эффективно поддерживать и развивать свои каналы продаж устройств, включая развитие и поддержку их каналов розничных продаж, или если какой-либо из их розничных продавцов испытывает финансовые трудности или не может продвигать их устройства, их бизнесу может быть нанесен ущерб.
VIZIO зависит от ограниченного числа производителей их устройств и их компонентов. Если у VIZIO возникнут какие-либо задержки, сбои или проблемы с контролем качества у производителей VIZIO в их операциях, VIZIO не сможет угнаться за розничным и потребительским спросом на свои устройства, VIZIO может потерять долю рынка и прибыль, а также репутация, бренд и бизнес могут пострадать.
VIZIO и их сторонние поставщики услуг собирают, хранят, используют, раскрывают и иным образом обрабатывают информацию, полученную от потребителей своих устройств или о них. Сбор и использование личной информации подвергает их законодательному и нормативному бремени, а также договорным обязательствам и может повлечь за собой ответственность.
Нарушение конфиденциальности или безопасности информации, которую VIZIO хранит, или безопасности компьютерных систем, используемых в бизнесе и для бизнеса, может нанести ущерб бизнесу, финансовому состоянию и результатам операций.
Третьи стороны могут утверждать, что VIZIO нарушает, незаконно присваивает или иным образом нарушает их права интеллектуальной собственности, и им могут запретить продавать устройства или понести значительные судебные издержки, даже если эти претензии не имеют оснований.
Их чистая выручка и чистая прибыль значительно различаются от квартала к кварталу из-за ряда факторов, включая изменения спроса на продаваемые устройства, в том числе сезонные колебания, отражающие модели покупок традиционных розничных продавцов и потребителей.
После этого IPO вы будете владеть обыкновенными акциями класса A с правом одного голоса на акцию, в то время как их обыкновенные акции класса B с 10 голосами на акцию будут принадлежать основателю, председателю и главному исполнительному директору VIZIO — Уильяму Вану и его аффилированным лицам. Что будет составлять существенное большинство голосующих акций их выпущенного акционерного капитала. В результате г-н Ван продолжит контролировать компанию после этого предложения, что серьезно ограничит вашу способность влиять или направлять результаты ключевых корпоративных действий и транзакций, включая смену контроля.
VIZIO является «контролируемой компанией» в смысле правил Нью-Йоркской фондовой биржи. В результате VIZIO имеет право на освобождение от определенных требований корпоративного управления, которые обеспечивают защиту акционеров других компаний, и намерены полагаться на них.

Предупреждение о рисках участия в IPO

Представленная информация в статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Основным источником информации статьи является оригинальный проспект компании на сайте Комиссия по ценным бумагам и биржам США (sec.gov). Торговля финансовыми и производными инструментами, в том числе участие в IPO связанна с высокими рисками, включая риск потери части/всей суммы инвестиций. Кроме этого участие в IPO требует наличие статуса квалифицированного инвестора.

Ознакомится с предстоящими IPO Вы можете в специальном календаре IPO на нашем сайте. Для того чтобы не пропустить новые IPO подписывайтесь на нашу рассылку по e-mail и на наш Телеграм канал, посвященный IPO.