IPO JOANN Inc. на 213 млн долларов: аналитика, обзор и финансовые показатели компании

Здравствуйте, уважаемые читатели проекта Тюлягин! Сегодня мы поговорим об IPO JOANN Inc.. В статье Вы узнаете основные параметры выхода компании JOANN на биржу NASDAQ, в том числе дату и цену размещения IPO, количества акций, тикере на бирже и других. Также в статье рассмотрены основные перспективы и риски участия в JOANN Inc., а также финансовые показатели компании.

Содержание статьи:

• IPO JOANN Inc.: краткий обзор
• О компании JOANN
• Финансовые показатели JOANN Inc.
• Перспективы рынка и причины участия в IPO JOANN
• Возможные риски компании JOANN
• Предупреждение о рисках участия в IPO

IPO JOANN Inc.: краткий обзор

Ожидаемая дата IPO: 11 марта 2021

Ожидаемая дата начала торгов: 12 марта 2021

Диапазон цены акций: $15 — $17

Количество предлагаемых акций: 10.9 млн

Общее количество акций, которые будут размещены после IPO: ~ 42.44  млн

Тиккер: JOAN (биржа Nasdaq)

Размер предложения: ~ 213 млн $

Капитализация:  ~ 645,92 млн $

Андеррайтеры: BofA Securities/Credit Suisse/Guggenheim Securities/Barclays/Wells Fargo Securities/Piper Sandler/William Blair

Отрасль: Розничная торговля: магазины шитья и декоративно прикладные товары

Страна: США

Год основания: 1946 год

Сотрудников в компании:  27000 человек

Дополнительная информация:

О компании JOANN

JOANN является национальным лидером в категории шитья и одним из самых быстрорастущих игроков в категории декоративно-прикладного искусства. Индустрия творческих продуктов — это большой и растущий рынок, который, согласно исследованию Ассоциации творческих индустрий (AFCI) за 2017 год, превышает 40 миллиардов долларов. В настоящее время в отрасли наблюдается значительный рост спроса на продукцию в ответ на многочисленные светские темы, которые еще больше укрепились во время пандемии COVID-19, такие как усиление поведения клиентов DIY, более активное участие как новых, так и существующих клиентов и более активное участие в цифровых технологиях, что JOANN является ключевым бенефициаром, потому что JOANN позиционировали себя и их стратегии продвижения, чтобы извлечь выгоду из растущего спроса на творческие продукты. Как хорошо зарекомендовавший себя бренд, которому уже более 75 лет, JOANN уверены, что хорошо понимает своих клиентов, что вдохновляет их на творчество и что подпитывает их невероятно разнообразные проекты. С 2016 года они приступили к реализации стратегии трансформации JOANN, которая помогла им превратиться из традиционного розничного продавца в полностью интегрированного поставщика креативных продуктов с цифровым подключением.

Поскольку JOANN является лидером США в области шитья с долей рынка около одной трети, исходя из их внутренних оценок рыночной доли индустрии креативных продуктов, которые в основном состоят из ежегодного опроса потребителей креативных продуктов по состоянию на 31 июля 2020 года, они полагают, что предлагаем самый широкий выбор продуктов, стремясь предоставить своим клиентам максимальное вдохновение, полезные услуги и обучение. В то время как они продолжают увеличивать долю рынка и укреплять эту лидирующую позицию в швейном производстве, которое составило 49% их общих чистых продаж за последние двенадцать месяцев, закончившихся 31 октября 2020 года, они также увеличивают свою долю и считаем у них есть еще одна возможность значительного увеличения доли в категории декоративно-прикладного искусства.

Финансовые показатели JOANN Inc.

• Доходы (за последние 12 месяцев):  1921.5 млн $
• Рост г/г:  24.6%
• EBITDA: 217.2  млн $
• Чистая прибыль (за последние 12 месяцев):  174 млн $
• Коэффициент PE:  
• Денежные средства:  33.2 млн $
• Активы:  2519.6 млн $
• Обязательства: 921.6 млн $
• Капитал:  3.5 млн $

JOANN считает, что их высокие финансовые результаты являются отражением последовательной и дисциплинированной культуры инноваций и реинвестирования, создавая дифференцированную бизнес-модель в индустрии творческих продуктов. Сравнивая 2020 финансовый год, 2019 финансовый год и 2018 финансовый год, они достигли следующих результатов:

• Чистые продажи в 2020, 2019 и 2018 финансовом году составили 2241,2 млн долларов США, 2324,8 млн долларов США и 2314,3 млн долларов США соответственно. Без учета предполагаемого воздействия 53-й недели 2018 финансового года чистые продажи составили 2 277,2 млн долларов США
• Чистая (убыточная) прибыль в размере (546,6) млн долларов США, 35,3 млн долларов США и 96,5 млн долларов США в 2020, 2019 и 2018 финансовом году соответственно
• Скорректированная EBITDA составила 153,4 млн долларов США, 252,0 млн долларов США и 257,4 млн долларов США в 2020, 2019 и 2018 финансовом году соответственно. Без учета предполагаемого влияния 53-й недели 2018 финансового года скорректированная EBITDA составила 249,0 млн долларов США

За счет улучшения мерчандайзинга, маркетинга, цепочки поставок, поиска поставщиков и качества обслуживания клиентов JOANN значительно увеличили свои последние финансовые результаты. За тридцать девять недель, закончившихся 31 октября 2020 года, JOANN добились широкого успеха в своих регионах, товарных категориях, клиентах и ​​каналах продаж. Сравнивая тридцать девять недель, закончившихся 31 октября 2020 г. и 2 ноября 2019 г., JOANN достигли следующих результатов:

• увеличение чистых продаж с 1545,6 млн долларов до 1 921,5 млн долларов, что представляет собой рост на 24,3% по сравнению с аналогичным периодом периода, а чистые продажи за двенадцать месяцев, закончившихся 31 октября 2020 года, составили 2617,1 млн долларов;
• общий рост сопоставимых продаж на 24,6%;
• увеличение валовой прибыли с 777,0 млн долларов США до 971,7 млн ​​долларов США, что представляет собой рост на 25,1% по сравнению с предыдущим периодом и увеличение нормы валовой маржи на 30 базисных пунктов, при этом валовая маржа за двенадцать месяцев, закончившихся 31 октября 2020 года, составила 1300,0 млн долларов США, а показатель валовой маржи — 49,7 % валовой маржи за тот же период времени;
• увеличение чистой (убыточной) прибыли с (188,5) млн долларов до 174,0 млн долларов и чистого убытка за двенадцать месяцев, закончившихся 31 октября 2020 г., в размере (184,1) млн долларов;
• увеличение Скорректированной EBITDA с 72,8 млн долларов США до 217,2 млн долларов США, что представляет собой рост по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 198,4%, а Скорректированная EBITDA за двенадцать месяцев, закончившихся 31 октября 2020 года, составила 297,8 млн долларов США; и
• выбыл и погасил 433,8 млн долларов основной суммы долга со 2 ноября 2019 года по 31 октября 2020 года, в результате чего на 31 октября 2020 года наша основная сумма долга составила 929,7 млн ​​долларов США.

Перспективы рынка и причины участия в размещении JOANN

Индустрия творческих продуктов — это большой и растущий рынок, который, согласно исследованию Ассоциации творческих индустрий (AFCI) за 2017 год, превышает 40 миллиардов долларов. В настоящее время отрасль переживает значительное ускорение в связи с множеством светских тем, которые еще больше укрепились во время COVID-19 пандемия, такая как усиление поведения клиентов DIY, более активное участие как новых, так и существующих клиентов, а также возросшее цифровое взаимодействие, от чего JOANN является ключевым бенефициаром, потому что JOANN позиционировали себя и их перспективные стратегии, чтобы извлечь выгоду из возросшего спроса на креативные продукты. Участие включает в себя широкий спектр занятий, таких как шитье, квилтинг, пошив одежды, ремесло и украшение дома. Эта исторически стабильная отрасль росла в течение последних пяти лет, поскольку потребительский спрос на отдельные товарные категории время от времени меняется и по мере развития тенденций. JOANN сохраняет примерно одну треть доли рынка в швейном производстве, сохраняя при этом конкурентоспособность как один из самых быстрорастущих игроков в более фрагментированной категории декоративно-прикладного искусства.

Индустрия творческих продуктов включает в себя широкий набор товаров, поскольку клиенты ищут различные расходные материалы для поддержки своих проектов. Кроме того, покупатели ценят специализированную розничную среду, в которой они могут использовать услуги в магазине для обучения и вдохновения, а также делать покупки по каналам в удобное для них время. В результате индустрия творческих продуктов сильно фрагментирована. Однако существует ограниченное количество игроков, которые могут удовлетворить динамические потребности клиентов. Например, на основе внутреннего исследования рынка JOANN оценивает электронную коммерцию. Игроки представляют менее 10% доли рынка индустрии креативных продуктов, в то время как остальная часть отрасли занята массовыми торговцами, специализированными розничными торговцами и независимыми розничными торговцами. JOANN считает, что являемся единственным специализированным игроком, который может комплексно обслуживать клиентов с помощью обширного ассортимента креативных продуктов, сервис-ориентированного опыта и интегрированных многоканальных возможностей.

Индустрия творческих продуктов исторически демонстрировала стабильный рост, и JOANN стремится и дальше извлекать выгоду из следующих устойчивых трендов:
Повышенное поведение потребителей DIY. Отрасль выигрывает от растущего участия в духе DIY среди демографических групп. В последние годы, особенно во время пандемии COVID-19 , поведение покупателей DIY усугубляется следующими долгосрочными тенденциями:

• Привлечение клиентов из разных демографических групп. Продажи hand made привлекают большую и широкую клиентскую базу, и их участие не уменьшается с возрастом женщин, создавая более постоянный спрос на протяжении всей их жизни. Клиенты из разных демографических групп предпочитают взаимодействовать с розничными продавцами по разным каналам. JOANN считает, что игроки индустрии креативных продуктов должны иметь надежную многоканальную платформу для привлечения и удержания этой разнообразной клиентской базы.
• Растущее стремление к индивидуализации. Клиенты, особенно миллениалы и поколение Z, все чаще хотят креативные продукты, которые выражают их индивидуальность и делают личное заявление. Такой растущий спрос на уникальные и персонализированные продукты стимулировал спрос на товары для дома и услуги по настройке.
• Растущее цифровое присутствие и вовлеченность. Торговые площадки цифрового искусства и ремесел, такие как Etsy, eBay, Shopify и другие платформы, становятся все более популярными среди производителей и клиентов, которые покупают их готовые дизайны. Эта растущая экосистема создает растущий спрос на расходные материалы для творческих продуктов. Эти торговые площадки в сочетании с платформами социальных сетей служат важным источником вдохновения и инструкций для клиентов. Растущее присутствие этих платформ позволяет более заинтересованным сообществам клиентов, выступая в качестве точки соединения, где они делятся своими интересами и творчеством с более широкой аудиторией.
• Ожидается, что активное участие клиентов сохранится. Согласно внутреннему исследованию JOANN, опросу, опубликованному Bloomberg, Morning Consult и SVP Worldwide, COVID-19 пандемия привела к активизации участия в мероприятиях «сделай сам», поскольку клиенты стали более активно участвовать в проектах по обустройству дома и благоустройству дома. С 3 мая 2020 года более половины участников индустрии креативных продуктов специально взялись за творческий проект нового типа, и в этой отрасли продажи выросли в годовом исчислении в среднем на 22%. Имея больше свободного времени, клиенты также воспользовались возможностью получить новые навыки, создав повышенный спрос на расходные материалы. Эта вновь обретенная уверенность в своих силах помогла создать уверенность домашних мастеров, и они признают эмоциональные и функциональные преимущества производства, вызывая постоянный интерес далеко за пределами пандемии.
• Постоянный и устойчивый к рецессии потребительский спрос. Согласно внутренним исследованиям JOANN по состоянию на 31 июля 2020 года, по их оценкам, индустрия креативных продуктов выросла более чем на 4% за последние пять лет. Она предлагает универсальные продукты по доступным ценам, которые создают веселые, увлекательные и доступные мероприятия для клиентов. которые со временем становятся привычными и посвящают себя собственным творческим проектам. Доступный характер индустрии творческих продуктов обеспечивает устойчивость к рецессиям, поскольку клиенты становятся более сознательными и самодостаточными. Согласно опросу Bloomberg и Morning Consult, примерно 30% американцев участвовали в шитье или ремонте одежды во время пандемии COVID-19. JOANN также верит, что эмоциональные выгоды, которые клиенты получают от выполнения, такие как расширение прав и возможностей после завершения проекта, связь со своими сообществами через совершение пожертвований и улучшение психического здоровья в результате того, что им нравится, будут продолжать стимулировать спрос. .

JOANN уверены, что швейное дело, в частности, сохранит свой рост. По словам SVP Worldwide, швеи обычно более увлечены своим хобби, чем другие энтузиасты. Кроме того, число швейных мастеров значительно увеличилось за счет прихода миллениалов, которые с 2012 года выросли на 7,4% в год. По состоянию на сентябрь 2020 года 65 миллионов человек в Соединенных Штатах могут шить или участвовать в шитье без инструктажа, и более половины из этих участников владеют швейными машинками. JOANN считает, что рост в этой категории, как и в более широкой индустрии творческих продуктов, был поддержан изменением демографии потребителей. По оценкам SVP Worldwide, швеи становятся моложе: 65% из них — 30 лет и моложе, а средний возраст снизился с 48 в 2004 году до 37 в 2020 году.

Конкурентные преимущества JOANN 

• Лидер в категории на привлекательном рынке с большой, постоянно растущей и постоянно расширяющейся клиентской базой
• Дифференцированное ценностное предложение
• Сочетание надежной цифровой платформы и стратегической физической сети
• Цифровая платформа и цифровые активы обеспечивают масштабируемый прибыльный рост
• Формирование сильного денежного потока и солидный баланс
• Проверенная команда лидеров и страстная культура, ориентированная на результат

Стратегии роста JOANN 

• Обновление мест с улучшенным клиентским опытом
• Обеспечение повсеместного взаимодействия с клиентами, обеспечивающее исключительный опыт и ускоренный многоканальный рост
• Расширение цифрового присутствия на новых рынках и категориях с существенными возможностями распределения
• Обеспечение операционного превосходства и повышения рентабельности

Возможные риски компании JOANN

JOANN подвержены ряду рисков, включая риски, которые могут помешать им в достижении бизнес-целей или которые могут отрицательно повлиять на бизнес, финансовое состояние и результаты деятельности. Вам следует внимательно рассмотреть риски, описанные в проспекте компании, включая следующие риски, прежде чем инвестировать в обыкновенные акции JOANN:

• меняющиеся правила и политика торговли США, в том числе с Китаем и другими азиатскими странами, имели в прошлом и могут в будущем оказать существенное и неблагоприятное влияние на бизнес, финансовое состояние и результаты операций;
• неспособность эффективно реагировать на давление конкуренции, изменения на розничных рынках и ожидания клиентов может привести к потере доли рынка, что может оказать существенное и неблагоприятное влияние на бизнес, финансовое состояние и результаты деятельности;
• бизнес подвержен постоянной неопределенности в связи с продолжающейся пандемией COVID-19 ;
• неспособность привлечь, развить, мотивировать и удержать квалифицированных членов команды и эффективно управлять общими затратами на рабочую силу, включая возможное увеличение минимальной заработной платы, может ограничить рост и существенно и отрицательно повлиять на бизнес, финансовое состояние и результаты деятельности;
• неспособность эффективно управлять запасами, прогнозировать новые потребительские тенденции или эффективно реагировать на изменения в покупательских привычках потребителей может существенно и отрицательно повлиять на бизнес, финансовое состояние и результаты операций;
• JOANN все больше зависит от электронной коммерции, и неспособность успешно управлять этим каналом и предоставлять клиентам удобный многоканальный покупательский опыт может оказать существенное и неблагоприятное влияние на бизнес, финансовое состояние и результаты операций;
• увеличение затрат, связанных с производством товаров или сбои в дистрибьюторской сети JOANN, могут существенно и отрицательно повлиять на бизнес, финансовое состояние и результаты деятельности;
• зависимость от иностранных поставщиков увеличивает риски отсутствия адекватных, своевременных и рентабельных товаров, а также риски, связанные с зарубежными операциями и пересчетом иностранной валюты;
• сезонность продаж может негативно повлиять на операционные результаты;
• JOANN может столкнуться с рисками, связанными с задолженностью, которая включала непогашенную задолженность в размере 929,7 млн ​​долларов США по состоянию на 31 октября 2020 года;
• неспособность должным образом поддерживать безопасность и предотвращать несанкционированный доступ к электронной и другой конфиденциальной информации JOANN, включая личную информацию клиентов и членов команды, может существенно и отрицательно повлиять на бизнес, финансовое состояние и результаты операций;
• преднамеренные или случайные нарушения работы информационных систем, включая мобильное приложение и основной веб- сайт интернет магазина JOANN, или неспособность надлежащим образом поддерживать, поддерживать, защищать и обновлять эти системы могут существенно и отрицательно повлиять на бизнес, финансовое состояние и результаты операций;
• Поскольку LGP владеет значительной долей обыкновенных акций, она может контролировать все основные корпоративные решения, и ее интересы могут вступать в противоречие с вашими интересами (как владельца обыкновенных акций JOANN) и интересами JOANN.

Предупреждение о рисках участия в IPO

Представленная информация в статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Основным источником информации статьи является оригинальный проспект компании на сайте Комиссия по ценным бумагам и биржам США (sec.gov). Торговля финансовыми и производными инструментами, в том числе участие в IPO связанна с высокими рисками, включая риск потери части/всей суммы инвестиций. Кроме этого участие в IPO требует наличие статуса квалифицированного инвестора.

---

Ознакомится с предстоящими IPO Вы можете в специальном календаре IPO на нашем сайте. Для того чтобы не пропустить новые IPO подписывайтесь на нашу рассылку по e-mail и на наш Телеграм канал, посвященный IPO.